S&P 500 Terlihat Solid di Sini – Tetapi VIX Mengirimkan Sinyal yang Beragam
Saham NYSE pada titik tertinggi baru memompa pasar, dan grafik positif untuk Amphenol, APA, gandum, dan Walgreens
Indeks S&P 500 (SPX) SPX, terus maju, membuat serangkaian titik tertinggi baru sepanjang masa. Ada dukungan di zona antara 5.670 dan 5.770. Tidak ada resistensi formal saat ini, tetapi kita sering melihat “Bollinger Band” (mBB) +4 sebagai target. Pita itu meningkat dan mendekati 5.900 saat ini.
Sinyal beli Pita Volatilitas McMillan (MVB) dari awal Agustus tetap berlaku (hijau “B” pada grafik SPX yang menyertainya). Ia juga memiliki target Pita +4.
Rasio put-call khusus ekuitas terus turun, meskipun laju penurunannya melambat selama beberapa hari terakhir. Selama trennya menurun, saham cenderung menguat. Ada beberapa angka yang relatif kecil yang keluar dari rata-rata pergerakan 21 hari selama beberapa hari ke depan, dan itu mungkin membantu rasio bergerak naik. Namun, kami tidak mengantisipasi sinyal sekarang, lebih memilih menunggu konfirmasi.
Luas pasar agak membaik minggu ini, dan osilator luas telah kembali ke sinyal beli – meskipun dalam wilayah yang sedikit overbought. Ini membatalkan sinyal jual, yang tampak seperti kemungkinan hanya seminggu yang lalu. Luas volume kumulatif (CVB) juga tetap menguat karena mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa bersama dengan SPX pada dua hari terpisah minggu ini. Itu adalah konfirmasi kuat dari titik tertinggi baru yang dibuat oleh pasar saham.
Titik tertinggi baru terus mendominasi titik terendah baru di NYSE. Bahkan, titik terendah baru telah turun ke satu digit. Dengan demikian, indikator ini tetap bullish untuk saham.
VIX VIX memberikan sinyal beragam – seperti yang terjadi beberapa minggu lalu. Pertama, ada sinyal beli “puncak lonjakan” yang berlaku. Itu akan tetap terjadi selama 22 hari perdagangan, atau hingga VIX ditutup di atas 23,14, mana yang lebih dulu terjadi. Di sisi lain, ada tren sinyal jual VIX yang berlaku. Itu hanya akan terhenti jika VIX ditutup di bawah MA (rata-rata pergerakan) 200 hari, yang saat ini berada di 15,30 dan mulai naik lebih stabil.
Konstruksi derivatif volatilitas sebagian besar tetap bullish untuk saham. Struktur jangka waktu sebagian besar meningkat, kecuali untuk “lonjakan pemilu” – opsi SPX mahal yang kedaluwarsa tepat setelah pemilihan November mendatang (yang sekarang kurang dari tiga minggu lagi).
Singkatnya, kami terus mempertahankan posisi bullish “inti” selama SPX ditutup di atas 5.670 (dan lebih disukai, 5.770). Kami akan menambahkan posisi baru saat sinyal baru dihasilkan. Sementara itu, kami menaikkan call in-the-money yang dalam untuk mengambil sebagian keuntungan dan mengurangi risiko penurunan.
Rekomendasi baru: call Amphenol Corp. (APH)
Sinyal beli rasio put-call tertimbang baru telah muncul di APH (APH). Hal ini terjadi pada level yang hampir sama seperti tahun lalu, dan itu berhasil dengan baik.
Beli 2 APH (17 Januari) 67,5 call sesuai dengan pasar.
Kami akan menahan call ini selama rasio put-call tertimbang tetap pada sinyal beli.
Rekomendasi baru: put Builders FirstSource Inc. (BLDR)
Sinyal jual rasio put-call telah dimulai di sini.
Beli 1 BLDR (15 November) 200 put sesuai dengan pasar.
Kami akan menahan put ini selama sinyal jual rasio put-call untuk BLDR (BLDR) tetap berlaku.
Tindakan tindak lanjut:
Semua stop adalah stop penutupan mental kecuali dinyatakan lain.
Kami menggunakan prosedur rolling “standar” untuk spread SPY SPY kami: dalam setiap spread bull atau bear vertikal, jika underlying menyentuh short strike, maka roll seluruh spread. Itu akan menjadi roll up dalam kasus call bull spread atau roll down dalam kasus bear put spread. Tetap dalam kedaluwarsa yang sama dan pertahankan jarak antara strike yang sama kecuali diinstruksikan sebaliknya.
Long 1 SPY (1 Nov.) 560 put: Posisi ini didasarkan pada tren sinyal jual VIX dan akan dihentikan jika VIX ditutup di bawah MA 200-harinya selama dua hari berturut-turut.
Long 1 expiring SPY (18 Okt.) 573 call dan short 1 SPY (18 Okt.) 590 call: Spread ini dibeli pada penutupan perdagangan pada 15 Agustus. Akan dihentikan jika, di NYSE, jumlah terendah baru melebihi jumlah tertinggi baru selama dua hari berturut-turut. Spread dinaikkan saat SPY diperdagangkan pada harga 573. Sekarang, jual spread saat ini dan ganti dengan yang berikut: Beli 1 call at-the-money SPY (15 November) dan Jual 1 call SPY (15 November) dengan harga strike 20 poin lebih tinggi.
Long 1 call SPY (1 November) 577 dan long 1 put SPY (18 Oktober) 549 yang kedaluwarsa: Ini awalnya adalah straddle panjang, yang dimaksudkan untuk menangkap pergerakan besar di kedua arah. Put diturunkan 10 poin pada tanggal 5 September, saat SPY diperdagangkan pada harga 549. Call dinaikkan setidaknya dua kali. Sekarang, naikkan call long ke call SPY (1 November) 585. Terus naikkan call setiap kali menjadi delapan poin in-the-money (Perhatikan perubahan dari 10 menjadi delapan poin). Biarkan put kedaluwarsa dan jangan ganti.
Long 1 SPY yang kedaluwarsa (18 Oktober) 573 call dan short 1 SPY (18 Oktober) 590 call: Spread ini dibeli pada penutupan perdagangan tanggal 15 Agustus. Spread akan dihentikan jika, di NYSE, jumlah terendah baru melebihi jumlah tertinggi baru selama dua hari berturut-turut. Spread tersebut digulung saat SPY diperdagangkan pada harga 573. Sekarang, jual spread saat ini dan ganti dengan yang berikut: Beli 1 SPY (15 November) at-the-money call dan Jual 1 SPY (15 November) call dengan harga kesepakatan 20 poin lebih tinggi.
Long 1 SPY (1 November) 577 call dan long 1 SPY (18 Oktober) 549 put yang kedaluwarsa: Ini awalnya adalah straddle panjang, yang dimaksudkan untuk menangkap pergerakan besar di kedua arah. Put digulirkan turun 10 poin pada tanggal 5 September, saat SPY diperdagangkan pada harga 549. Call digulirkan naik setidaknya dua kali. Sekarang, gulirkan call long ke atas dan ke luar ke call SPY (1 Nov.) 585. Terus gulirkan call ke atas setiap kali nilainya menjadi delapan poin in-the-money (Perhatikan perubahan dari 10 menjadi delapan poin). Biarkan put kedaluwarsa dan jangan menggantinya.
Long 2 expiring AOS (AOS) (18 Okt.) 90 call: Rasio put-call telah bergulir ke sinyal jual, jadi jangan ganti call ini.
Long 10 expiring WEAT (18 Okt.) 5 call: Ini dibeli karena sinyal beli rasio put-call di kontrak berjangka gandum. Kami akan terus menahan selama sinyal beli itu berlaku. Bergulir ke call WEAT WEAT (15 Nov.) 5.
Long 6 expiring APA (18 Oktober) 25 calls: Ini adalah sinyal beli MVB. Beralih ke APA (1 November) 25 calls. Jual calls jika APA (APA) diperdagangkan pada harga $29 kapan saja. Stop out jika APA ditutup di bawah $23. APA melaporkan laba pada 6 November, jadi calls yang berakhir pada 8 November sangat mahal.
Long 2 expiring ABNB (18 Oktober) 130 calls: Jual kedua calls ini dan beli 1 ABNB (15 November) 35 call. Semua opsi yang berakhir setelah 30 Oktober cukup mahal, karena itu adalah tanggal pelaporan laba. Naikkan stop penutupan ke $127,50.
Long 1 SPY (25 Oktober) 573 call dan short 1 SPY (25 Oktober) 590 call: Jual spread ini sekarang dan lakukan roll sebagai berikut: Beli 1 SPY (15 November) at-the-money call dan Jual 1 SPY (15 November) call dengan harga strike 20 poin lebih tinggi. Stop out dari posisi jika SPX ditutup di bawah 5.670 selama dua hari berturut-turut.
Long 2 PLD (15 November) 125 puts: Kami akan terus menahan put ini selama rasio put-call tetap pada sinyal jual. Jika PLD (PLD) diperdagangkan pada $115 atau lebih rendah, roll down ke PLD (15 November) 115 puts.
Long 4 LX (15 November) 2.5 call: Stop out pada penutupan di bawah $2.85 oleh LX (LX).
Long 1 SPY (15 November) 584 call dan short 1 SPY (15 November) 601 call: Posisi ini berdasarkan sinyal beli “puncak lonjakan” VIX. Posisi ini akan dihentikan jika VIX ditutup di atas 23,14. Jika tidak, posisi ini akan ditahan selama 22 hari perdagangan.
Long 2 CLX (15 November) 160 puts: Posisi ini akan tetap berlaku selama rasio put-call tertimbang CLX (CLX) tetap pada sinyal jual.
Long 2 WBA (25 Oktober) 9,5 call: Akhirnya kita melihat kenaikan di WBA (WBA), dan ini adalah posisi Dogs of the Dow “alternatif”. Beli 2 call yang sama sekarang.
Semua stop adalah stop penutupan mental kecuali dinyatakan lain.
Kirim pertanyaan ke: lmcmillan@optionstrategist.com.
Lawrence G. McMillan adalah presiden McMillan Analysis, penasihat investasi dan perdagangan komoditas terdaftar. McMillan dapat memegang posisi dalam sekuritas yang direkomendasikan dalam laporan ini, baik secara pribadi maupun dalam akun klien. Ia adalah pedagang dan pengelola uang yang berpengalaman dan merupakan penulis Options As A Strategic Investment. www.optionstrategist.com
(c)McMillan Analysis Corporation terdaftar di SEC sebagai penasihat investasi dan di CFTC sebagai penasihat perdagangan komoditas. Informasi dalam buletin ini telah disusun dengan cermat dari sumber-sumber yang diyakini dapat diandalkan, tetapi keakuratan dan kelengkapannya tidak dijamin. Pejabat atau direktur McMillan Analysis Corporation, atau akun yang dikelola oleh orang-orang tersebut dapat memiliki posisi dalam sekuritas yang direkomendasikan dalam nasihat tersebut.
-Lawrence G. McMillan
Konten ini dibuat oleh MarketWatch, yang dioperasikan oleh Dow Jones & Co. MarketWatch diterbitkan secara independen dari Dow Jones Newswires dan The Wall Street Journal.
