Taruhan dengan Leverage di Pasar Treasury AS dapat Memperbesar Tekanan, BoE Memperingatkan
Taruhan leverage besar oleh dana lindung nilai di pasar Treasury AS dapat “memperkuat tekanan” di pasar keuangan global jika pasar bergerak tajam, Bank of England mengatakan dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Rabu.
Hedge fund telah mengambil rekor short position dalam Treasury berjangka dua dan lima tahun tahun ini, menunjukkan bahwa fund manager mengharapkan suku bunga jangka pendek untuk terus bergerak lebih tinggi. Hasil pada nota Treasury 2 tahun turun 10 basis poin pada hari Rabu setelah menyentuh 5,12% minggu lalu, tertinggi sejak Juni 2007.
Imbal hasil obligasi bergerak berlawanan arah dengan harga.
Hedge fund, sementara itu, membantah anggapan bahwa mereka merusak keamanan pasar keuangan.
“Anggota kami memahami pentingnya pasar modal yang kuat dan akan terus bekerja dengan pembuat kebijakan untuk meningkatkan ketahanan sistem keuangan,” kata Managed Funds Association, sebuah asosiasi perdagangan yang mewakili dana lindung nilai dan industri manajemen aset alternatif global, dalam sebuah pernyataan. .
Rilis pada hari Rabu dari data AS yang menunjukkan harga konsumen pada basis tahun ke tahun naik dengan jumlah terkecil mereka dalam lebih dari dua tahun di bulan Juni dapat meyakinkan pelaku pasar bahwa inflasi sedang surut dan mendorong penurunan posisi short record, kata Benjamin Jeffery, wakil presiden strategi tarif di BMO Capital Markets.
“Benar-benar apa yang dicari pasar adalah sedikit kejelasan dari The Fed dan bank sentral global lainnya tentang di mana tarif terminal pada akhirnya, dan itu pada akhirnya akan diterjemahkan ke dalam keyakinan yang lebih besar di pasar suku bunga,” katanya.
Secara keseluruhan, reksa dana dan investor institusi lainnya telah menambah posisi beli mereka di Treasuries tahun ini, sementara dana lindung nilai telah meningkatkan taruhan mereka bahwa mereka akan jatuh, tulis ahli strategi Bank of America dalam catatan 3 Juli.
“Manajer aset terus menambah eksposur (Treasury) dengan dana leverage mengambil sisi lain,” catat laporan itu.
