Trump Mengubah Pandangannya Tentang Dolar yang Kuat
Pandangan Wayne Cole terhadap pasar Eropa dan global pada hari berikutnya
Dolar menguat pada hari Senin, kembali menguat setelah sebelumnya sempat melemah minggu lalu, sebagian karena dukungan dari Presiden terpilih AS Donald Trump.
Meskipun tarif 100% tampaknya tidak mungkin, komentar terbaru tersebut menandai perubahan dari Trump sebelumnya yang secara terbuka menggembar-gemborkan dolar yang lebih lemah sebagai cara untuk memperbaiki defisit perdagangan AS. Pasar menganggapnya sebagai isyarat bahwa ia tidak akan menjadi sumber tekanan pada mata uang.
Yuan Tiongkok jelas terpengaruh, menyentuh level terendah dalam tiga bulan terhadap dolar.
Dolar juga naik sekitar 0,5% terhadap yen dan di atas 150,50 yen per dolar, mengalahkan pernyataan Gubernur Bank Jepang Kazuo Ueda yang mengatakan kenaikan suku bunga berikutnya “sudah dekat dalam artian bahwa data ekonomi sedang berjalan”.
Komentar Ueda, dikombinasikan dengan data yang menunjukkan investasi bisnis Jepang meningkat pada tingkat 8,1% pada kuartal ketiga, mendorong pasar untuk memperkirakan peluang sebesar 65% bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga seperempat poin menjadi 0,5% pada pertemuan kebijakannya pada 18-19 Desember.
Itu hampir sama dengan kemungkinan pasar bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga seperempat poin pada pertemuannya pada 18 Desember, meskipun banyak hal akan bergantung pada apa yang ditunjukkan oleh survei ISM minggu ini dan data penggajian.
Pekerjaan AS diperkirakan akan pulih sebesar 195.000 pada bulan November, meskipun kisaran perkiraan 160.000 hingga 270.000 menunjukkan risiko kejutan kenaikan. JPMorgan, misalnya, memperkirakan 270.000, dengan berakhirnya badai dan pemogokan yang menambah hampir 90.000 ke dalam daftar penggajian. Namun, mereka juga memperkirakan tingkat pengangguran akan naik ke 4,2% dan mendekati titik plot Fed sebesar 4,4%, yang kemungkinan akan membuka peluang pelonggaran pada bulan Desember.
Bagi ECB, pemangkasan sebesar 25 bps pada tanggal 12 Desember dianggap sebagai minimum absolut dan pasar menyiratkan peluang sebesar 21% untuk pemangkasan sebesar 50 bps. Investor telah memperkirakan 1,6% sebagai batas bawah untuk suku bunga ECB, dibandingkan dengan 3,75% untuk Fed.
Obligasi Prancis akan membutuhkan semua dukungan suku bunga yang bisa mereka dapatkan setelah National Rally sayap kanan Prancis meningkatkan risiko mosi tidak percaya minggu ini yang dapat menggulingkan Perdana Menteri Michel Barnier. Apa pun yang terjadi, perbaikan anggaran tampaknya tidak mungkin terjadi dan defisit dapat mencapai 6% dari PDB, yang mungkin membuat Prancis lebih mahal untuk meminjam daripada Yunani.
Oh, dan ada baiknya untuk terus memantau rubel Rusia setelah hampir anjlok minggu lalu karena pihak berwenang tampaknya memaafkan penurunannya, mungkin menganggap devaluasi layak dilakukan untuk menambah pendapatan ekspor mereka dari komoditas yang dihargai dalam dolar.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Senin:
- Harga perumahan Inggris untuk bulan November; pengangguran UE; PMI zona euro, Jerman, Inggris, dan Prancis
- Kehadiran Presiden ECB Christine Lagarde, Direktur BoE Lee Foulger, Wakil Gubernur Pertama Riksbank Anna Breman, Gubernur Fed Christopher Waller, dan Presiden Fed NY John Williams
