Wall St Week Menjelang Kekhawatiran Resesi Membayangi Nilai Bursa AS
Kekhawatiran potensi perlambatan ekonomi mengaburkan prospek nilai saham, yang telah mengungguli indeks yang lebih luas tahun ini dalam menghadapi lonjakan inflasi dan kenaikan suku bunga.
Nilai saham umumnya didefinisikan sebagai yang diperdagangkan dengan diskon pada metrik seperti nilai buku atau harga terhadap pendapatan – biasanya berkinerja buruk dibandingkan rekan-rekan pertumbuhan mereka selama dekade terakhir, ketika keuntungan S&P 500 didorong oleh fokus teknologi. raksasa seperti Amazon.com Inc dan Apple Inc.
Dinamika itu bergeser tahun ini, ketika Federal Reserve memulai siklus kenaikan suku bunga pertamanya sejak 2018, secara tidak proporsional melukai saham-saham pertumbuhan, yang lebih sensitif terhadap suku bunga yang lebih tinggi. Indeks nilai Russell 1000 turun sekitar 13% tahun ini, sedangkan indeks pertumbuhan Russell 1000 telah turun sekitar 26%.
Namun, bulan ini, kekhawatiran bahwa pengetatan kebijakan moneter The Fed dapat menyebabkan resesi AS telah menggeser momentum dari nilai saham, yang cenderung lebih sensitif terhadap ekonomi. Indeks nilai Russell naik 0,7% pada bulan Juli, dibandingkan dengan kenaikan 3,4% untuk saham pertumbuhannya
Indeks ditutup pada 3.863,16 pada hari Jumat dan turun 18,95% tahun ini.
Penghasilan perusahaan yang mulai berlaku minggu depan akan memberi investor gagasan yang lebih baik tentang bagaimana inflasi yang melonjak telah memengaruhi laba perusahaan, dengan hasil dari Goldman Sachs, Johnson & Johnson dan Tesla di antara yang ada di dek.
Untuk sebagian besar tahun ini, nilai saham diuntungkan dari tren pasar yang lebih luas. Saham energi, yang terdiri dari sekitar 7% dari indeks nilai Russell 1000, melonjak selama paruh pertama tahun 2022, melonjak seiring dengan harga minyak karena kendala pasokan minyak mentah diperburuk oleh invasi Rusia ke Ukraina.
Tetapi saham energi bersama dengan harga minyak mentah dan komoditas lainnya telah jatuh dalam beberapa pekan terakhir di tengah kekhawatiran bahwa resesi akan melemahkan permintaan.
Namun, pendapatan yang kalah dari Citigroup, mendorong saham bank pada hari Jumat, dengan indeks bank S&P 500 naik 5,76%.
Pada saat yang sama, perusahaan teknologi dan perusahaan pertumbuhan lainnya juga cenderung memiliki bisnis yang kurang siklis dan lebih mungkin untuk mengatasi perlambatan ekonomi yang luas.
Analis JPMorgan awal pekan ini menulis bahwa mereka percaya saham pertumbuhan memiliki “peluang taktis” untuk menebus kerugian, mengutip valuasi yang lebih murah setelah aksi jual tajam tahun ini sebagai salah satu alasannya.
Saham pertumbuhan masih lebih mahal daripada saham bernilai secara historis, dengan indeks pertumbuhan Russell 1000 diperdagangkan dengan premi 65% dibandingkan dengan nilainya, dibandingkan dengan premi 35% selama 20 tahun terakhir, menurut Refinitiv Datastream.
