Yen Berfluktuasi Saat Pedagang Mempertimbangkan Arah Suku Bunga Jepang di Minggu

Yen bergejolak pada hari Kamis setelah penurunan tajam pada sesi sebelumnya dalam minggu yang bergejolak yang telah membuat sentimen menjadi rapuh karena investor mempertimbangkan penghentian perdagangan carry yang populer dan mempertimbangkan arah suku bunga yang kemungkinan akan diambil oleh bank sentral Jepang.

Yen USDJPY terakhir naik 0,4% pada 146,02 per dolar, setelah turun 1,6% pada hari Rabu setelah Deputi Gubernur Bank Jepang Shinichi Uchida mengecilkan kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Mata uang Jepang memulai minggu dengan mencapai level tertinggi tujuh bulan di 141,675 per dolar, jauh dari level terendah 38 tahun yang dicapai pada awal Juli karena data pekerjaan AS yang lemah minggu lalu memicu kekhawatiran resesi dan mengguncang investor.

Kenaikan suku bunga yang mengejutkan dari BOJ minggu lalu juga menyebabkan investor keluar dari perdagangan carry trade, di mana pedagang meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk berinvestasi dalam aset berharga dolar untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi, yang membantu mengangkat yen.

Ringkasan pendapat yang disuarakan pada pertemuan kebijakan BOJ bulan Juli menunjukkan pada hari Kamis bahwa beberapa anggota dewan menyerukan perlunya terus menaikkan suku bunga dengan satu mengatakan bahwa suku bunga pada akhirnya harus dinaikkan menjadi setidaknya sekitar 1%.

Pendapat yang kontras dari ringkasan dan Uchida tentang apakah BOJ akan terus menaikkan suku bunga atau menundanya sebagai akibat dari volatilitas pasar, menggarisbawahi tugas rumit yang dihadapi bank sentral dan kemungkinan akan membuat investor gelisah.

“Meskipun BOJ mungkin telah menunda untuk saat ini, kemungkinan besar akan melanjutkan perjalanannya menuju normalisasi kebijakan dalam beberapa bulan mendatang,” kata Vasu Menon, direktur pelaksana strategi investasi di OCBC.

“Mungkin terlalu dini untuk membuka sampanye karena pasar masih rentan terhadap risiko arus berita negatif dan ketidakpastian global lainnya.”

Kepala ekonom ANZ Bank Sharon Zollner dan ahli strategi David Croy menunjukkan bahwa bahkan jika Federal Reserve memangkas suku bunga sebanyak yang diperkirakan pasar dan BOJ menaikkan lagi, suku bunga Jepang akan tetap jauh di bawah suku bunga AS.

“Jadi, perdagangan carry trade sepertinya tidak akan berakhir dalam waktu dekat, tetapi kita mungkin akan melihat lebih banyak pergerakan dolar/yen karena investor memangkas posisi risiko,” kata mereka dalam sebuah catatan.

Franc Swiss USDCHF, mata uang lain yang digunakan untuk mendanai perdagangan carry trade, sedikit menguat pada 0,859 per dolar, setelah penurunan lebih dari 1% pada sesi sebelumnya.

DOLAR YANG BERTAHAN

Pergerakan tajam yen telah mendorong indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang saingannya termasuk yen, ke 103,03, mendekati level terendah tujuh bulan di 102,15 yang dicapai pada hari Senin.

Euro EURUSD stabil di $1,09315, sementara sterling GBPUSD terakhir mencapai $1,26925, mendekati level terendah satu bulan yang dicapai pada hari Selasa.

Para pedagang memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan berikutnya di bulan September karena ekonomi melambat, tetapi mereka juga memperkirakan peluang 26,5% untuk pemangkasan yang lebih kecil sebesar 25 bps, menurut FedWatch Tool milik CME Group.

Pada hari Senin, mereka pada satu titik telah memperkirakan pemangkasan sebesar 50 bps dan bahkan telah mulai memperkirakan kemungkinan pemangkasan suku bunga darurat sebelum pertemuan bulan September, meskipun peluang tersebut telah mereda sejak saat itu karena pasar agak stabil.

Fokus investor sekarang akan tertuju pada laporan inflasi harga konsumen AS untuk bulan Juli yang akan dirilis minggu depan serta komentar dari Ketua Fed Jerome Powell pada Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole bank sentral pada tanggal 22-24 Agustus.

“Investor perlu bersiap menghadapi kondisi yang tidak menentu,” kata Menon dari OCBC, seraya mencatat bahwa masih ada enam minggu lagi sebelum pertemuan Fed berikutnya dan “ada banyak data ekonomi yang akan dirilis antara sekarang dan nanti yang dapat mengubah peluang”.

Dolar Australia AUDUSD naik 0,51% pada $0,6552, sementara dolar Selandia Baru NZDUSD stabil pada $0,59975.