Yen Bersiap Menghadapi Keputusan BOJ dengan Banyaknya Peristiwa Berisiko

Yen bertahan di dekat level tertinggi 2-1/2 bulan pada hari Rabu menjelang keputusan kebijakan utama Bank of Japan (BOJ) di mana bank sentral akan merinci rencana untuk mengurangi pembelian obligasi dalam jumlah besar dan kenaikan suku bunga akan segera dilakukan.

Hari Rabu tampaknya akan menjadi hari yang sibuk bagi pasar, dengan data indeks manajer pembelian (PMI) resmi Tiongkok dan angka harga konsumen Australia juga akan dirilis selama sesi Asia.

Kemudian diikuti oleh pembacaan inflasi di Prancis dan zona euro yang lebih luas di kemudian hari, bersamaan dengan keputusan kebijakan Federal Reserve, yang menjadi pusat perhatian. Meningkatnya ketegangan geopolitik juga menyelimuti pasar.

Dengan banyaknya peristiwa berisiko yang menandai akhir bulan, pergerakan mata uang sebagian besar tenang dalam perdagangan Asia awal karena investor ragu untuk mengambil posisi baru.

Namun, yen USDJPY sedikit menguat hingga bertahan 0,06% lebih tinggi pada 152,65 per dolar, setelah melonjak 0,8% pada sesi sebelumnya menyusul laporan berita yang mengatakan BOJ sedang mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga jangka pendek menjadi sekitar 0,25%.

Mata uang Jepang tersebut tampaknya akan mengakhiri bulan ini dengan kenaikan lebih dari 5%, dibantu oleh serangkaian intervensi Tokyo dan pelonggaran besar-besaran perdagangan carry yen jangka pendek untuk mengantisipasi hasil BOJ pada hari Rabu.

“Kami percaya bahwa BOJ kemungkinan akan membuat kemajuan signifikan dalam keluarnya dari kebijakan yang tidak lazim pada pertemuan bulan Juli dengan mengurangi pembelian obligasi dan menaikkan suku bunga,” kata Gregor Hirt, CIO global untuk multi aset di Allianz Global Investors. “Kami mengantisipasi bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga menjadi sekitar 0,25% pada batas atas.”

“Kenaikan suku bunga dapat membantu menstabilkan level yen saat ini, sedangkan tidak adanya kenaikan suku bunga dapat memicu tekanan jual baru yang didorong oleh perdagangan carry.”

Yen juga mengalami kemajuan terhadap mata uang lainnya, dengan euro EURJPY turun 0,07% menjadi 165,07 yen dan dolar Australia AUDJPY turun 0,12% menjadi 99,80 yen.

BERSIAP UNTUK FED

Euro EURUSD terakhir naik 0,02% pada $1,0817 dan mengincar kenaikan 0,95% untuk bulan Juli, dibantu oleh pelemahan dolar.

Data pada hari Selasa menunjukkan ekonomi zona euro tumbuh sedikit lebih tinggi dari yang diharapkan dalam tiga bulan hingga Juni, tetapi prospek untuk sisa tahun ini tidak begitu cerah.

Data terpisah yang dirilis pada hari yang sama juga mengungkapkan ekonomi Jerman secara tak terduga mengalami kontraksi pada kuartal kedua, sementara inflasi domestik meningkat bulan ini.

Sterling GBPUSD naik tipis 0,02% hingga terakhir diperdagangkan pada $1,2840, dan mengincar kenaikan bulanan sebesar 1,5%. Indeks dolar DXY sedikit berubah pada 104,46, dan diperkirakan akan turun 1,3% untuk bulan ini.

Para pedagang mencermati keputusan kebijakan Fed pada hari Rabu nanti – yang kemungkinan akan menjadi katalis utama berikutnya untuk pergerakan mata uang secara luas setelah BOJ – di mana harapannya adalah para pembuat kebijakan akan meletakkan dasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan September.

Pasar mengharapkan dimulainya siklus pelonggaran Fed pada bulan September, dengan sekitar 68 basis poin pemotongan yang diperkirakan akan terjadi pada sisa tahun ini.

Ekspektasi pemotongan Fed yang akan segera terjadi telah menghentikan kenaikan dolar, setelah suku bunga AS yang tertinggi selama beberapa dekade memperkuat daya tarik greenback untuk sebagian besar dari dua tahun terakhir.

“Kami berharap (Fed) akan membuka pintu untuk pemotongan suku bunga pertama pada bulan September. Menurut pandangan kami, langkah seperti itu hari ini dapat mengirimkan sinyal yang salah ke pasar dan dapat menakuti investor,” kata Julien Lafargue, kepala strategi pasar di Barclays Private Bank.

“Di sisi lain, dengan pasar yang sudah memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar sedikit lebih dari 25bps pada bulan September, Fed mungkin akan kesulitan untuk melawan ekspektasi ini.”

Di tempat lain, AUDUSD dari Australia naik 0,05% menjadi $0,6542 menjelang angka inflasi negara yang akan dirilis pada hari Rabu, dan menuju kerugian bulanan hampir 2%, kinerja terburuknya sejak Januari.

Dolar Selandia Baru NZDUSD naik tipis 0,03% menjadi $0,5905, meskipun juga berada di jalur penurunan lebih dari 3% pada bulan Juli.

Kedua mata uang Antipodean tersebut telah terbebani sebagian oleh jatuhnya harga komoditas dan prospek ekonomi Tiongkok yang suram, mengingat keduanya sering digunakan sebagai proksi likuid untuk yuan.

Para pemimpin Tiongkok mengisyaratkan pada hari Selasa bahwa langkah-langkah stimulus yang diperlukan untuk mencapai target pertumbuhan ekonomi tahun ini akan diarahkan kepada konsumen, menyimpang dari rencana mereka yang biasa untuk menggelontorkan dana ke dalam proyek infrastruktur.