Yen Menguat karena Ueda dari BOJ Mengisyaratkan Kesiapan untuk Menaikkan Suku Bunga; Pasar Bersiao untuk Powell

Yen menguat pada hari Jumat karena para pedagang mempertimbangkan komentar dari Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda, yang berusaha menenangkan kegugupan yang masih ada setelah kenaikan suku bunga yang mengejutkan bulan lalu, sementara pasar bersiap untuk pidato dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell.

Dengan sorotan yang tertuju pada para bankir sentral, Ueda muncul pertama kali di parlemen Jepang untuk menjelaskan kenaikan suku bunga yang telah mengguncang investor.

Yen USDJPY naik 0,38% pada 145,75 per dolar pada hari Jumat dalam perdagangan yang tidak menentu setelah Ueda menegaskan kembali tekadnya untuk menaikkan suku bunga jika inflasi tetap pada jalurnya untuk mencapai target 2% secara berkelanjutan, tetapi memperingatkan pasar keuangan tetap tidak stabil.

“Komentarnya (Ueda) menunjukkan bahwa turbulensi pasar tidak akan menghalangi BOJ untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut di masa mendatang bahkan jika langkah berikutnya tidak akan segera terjadi,” kata Vasu Menon, direktur pelaksana strategi investasi di OCBC.

“Selama pergerakan dolar-yen teratur dan bertahap, hal ini seharusnya tidak mengguncang pasar global seperti yang terjadi awal bulan ini.”

Serangkaian intervensi Jepang dan kenaikan suku bunga pada bulan Juli membuat investor terpuruk yang menghentikan perdagangan carry trade yang populer, di mana para pedagang meminjam yen untuk membiayai aset berimbal hasil tinggi, menarik yen menjauh dari level terendah 38 tahun yang dicapai bulan lalu.

Langkah BOJ yang dibarengi dengan kekhawatiran resesi AS memicu aksi jual global besar-besaran pada awal Agustus, meskipun sebagian besar pasar telah pulih sejak saat itu.

Indeks dolar DXY, yang mengukur greenback terhadap enam mata uang utama, turun 0,11% menjadi 101,35 setelah naik 0,34% pada sesi sebelumnya, tetapi tetap mendekati level terendah 2024 di 100,92 yang dicapai pada hari Rabu. Indeks tersebut menuju kerugian minggu kelima berturut-turut.

Para pembuat kebijakan Fed pada hari Kamis berbaris untuk mendukung AS memulai pemotongan suku bunga bulan depan sekarang setelah inflasi turun dari titik tertingginya dan pasar tenaga kerja AS mendingin, meskipun satu pihak mengisyaratkan bahwa ia tidak terburu-buru untuk melonggarkan kebijakan.

Itu menjadi panggung bagi Powell dari Fed, yang akan berpidato di acara bank sentral di Jackson Hole, Wyoming, pada hari Jumat nanti di mana para pedagang akan menyimak untuk mengukur kapan dan seberapa banyak Fed dapat menurunkan biaya pinjaman dalam waktu dekat.

Analis Nomura mengatakan pidato Powell kemungkinan akan terukur dan seimbang dan ia tidak mungkin goyah dari jalur pelonggaran yang diisyaratkan oleh risalah rapat terakhir Fed.

Pasar sekarang memperkirakan peluang 73,5% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) pada rapat September, alat CME FedWatch menunjukkan, dengan para pedagang mundur dari taruhan pada pemotongan 50 bps bulan depan.

Para pedagang mengantisipasi pelonggaran 100 bps dalam tiga pertemuan berikutnya yang tersisa tahun ini, meskipun beberapa analis berpikir pasar terlalu agresif dan bisa kecewa jika Powell bersikap hati-hati.

Blerina Uruci, kepala ekonom AS di T Rowe Price, mengharapkan Powell memberikan arahan yang lebih kuat bahwa siklus pelonggaran akan segera dimulai dan tentang laju pemotongan dalam beberapa bulan mendatang.

“Powell akan memberikan beberapa arahan tentang laju pemotongan di masa mendatang, dengan menggunakan kata-kata seperti ‘bertahap’ atau ‘metodis’ yang akan menyiratkan serangkaian pemotongan 25 basis poin.”

Mengingat harga pasar dari siklus pemotongan yang agresif selama tahun depan, ini kemungkinan akan dianggap sebagai pidato yang agresif, menurut Uruci.

Di tempat lain, euro EURUSD terakhir naik 0,12% pada $1,1126, tidak jauh dari level tertinggi 13 bulan yang dicapai pada hari Rabu, sementara sterling stabil pada $1,31065, sedikit di bawah level tertinggi 13 bulan yang dicapai pada hari Kamis.

Pasar kini memperkirakan lebih banyak pemangkasan suku bunga dari Fed pada akhir tahun dibandingkan Bank Sentral Eropa atau Bank Inggris.

Dolar Australia AUDUSD naik 0,25% pada $0,6722, sementara dolar Selandia Baru NZDUSD naik 0,17% pada $0,6151, didukung oleh peningkatan selera risiko.