Tiongkok Menghidupkan Kembali Reli Saham, Pedadang Menunggu Uji Inflasi AS

Saham Tiongkok melanjutkan relinya pada hari Kamis, didorong oleh ekspektasi bahwa pengarahan dari pejabat keuangan akhir pekan ini akan memberikan stimulus fiskal yang diantisipasi, sementara dolar bertahan mendekati level tertinggi dua bulan sebelum laporan inflasi AS.

Saham daratan terangkat di awal sesi Asia karena bank sentral Tiongkok memulai fasilitas 500 miliar yuan untuk memacu pasar modal, sebuah rencana yang diumumkannya akhir September sebagai bagian dari serangkaian langkah stimulus.

Indeks CSI300 unggulan Tiongkok
3
399300
naik sekitar 3%, sebagian membalikkan 7% hari sebelumnya, yang dipicu oleh beberapa kekhawatiran investor tentang kurangnya rincian dalam paket stimulus. Hang Seng
HSI
Hong Kong melonjak lebih dari 4%, setelah tergelincir 1,3% pada hari Rabu dan naik 26% tahun ini.

Hal itu membuat indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 1,25%, dengan futures mengindikasikan bursa Eropa akan dibuka sedikit lebih tinggi.

Perhatian pasar kini tertuju pada konferensi pers Kementerian Keuangan pada hari Sabtu yang akan memberikan rincian rencana stimulus fiskal. Tema konferensi pers tersebut adalah “meningkatkan penyesuaian kontra-siklus kebijakan fiskal untuk mendorong pembangunan ekonomi berkualitas tinggi.”

“Kami yakin konsensus mengharapkan sekitar 2 triliun hingga 3 triliun yuan dalam ukuran langkah-langkah stimulus fiskal,” kata Richard Tang, ahli strategi Tiongkok di Julius Baer.

Tang mengharapkan lebih banyak pengumuman tentang langkah-langkah fiskal tambahan dalam beberapa minggu mendatang.

Ini merupakan minggu yang bergejolak bagi pasar Tiongkok.

Saham-saham daratan menguat ke level tertinggi dua tahun pada hari Selasa setelah libur panjang Hari Nasional tetapi dengan cepat kehilangan tenaga karena kurangnya rincian tentang langkah-langkah stimulus yang berdampak pada antusiasme pasar.

Indeks acuan di Tiongkok mencatat kerugian harian terbesar pada hari Rabu sejak pandemi COVID-19 dimulai.

Secara keseluruhan, indeks CSI300 naik 26% dan indeks Shanghai Composite
000001
naik 22% sejak langkah-langkah tersebut pertama kali diumumkan pada 24 September.

“Kami yakin perubahan kebijakan baru-baru ini menandai perubahan langkah dalam tingkat dukungan kebijakan, dan dukungan fiskal yang berarti kemungkinan akan menyusul,” kata Nicholas Yeo, kepala ekuitas Tiongkok di abrdn.

“Agar reli dapat bertahan, pemerintah perlu memberikan stimulus fiskal.”

IHK AS MENANTANG

Semalam, S&P 500
SPX
dan Dow
DJI
ditutup pada rekor tertinggi setelah rilis risalah rapat Federal Reserve dan menjelang data inflasi September.

Risalah tersebut menunjukkan “mayoritas substansial” pejabat Fed pada rapat September mendukung dimulainya era kebijakan moneter yang lebih longgar dengan pemotongan suku bunga setengah poin yang sangat besar.

Namun, tampaknya ada kesepakatan yang lebih luas bahwa langkah awal tersebut tidak akan mengikat Fed pada kecepatan tertentu penurunan suku bunga di masa mendatang, menurut risalah tersebut.

Pasar memperkirakan peluang 82% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin bulan depan, menurut alat CME FedWatch, dengan investor mengurangi ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga agresif setelah laporan pekerjaan AS yang kuat minggu lalu.

Fokus investor akan tertuju pada data inflasi pada hari Kamis dalam bentuk indeks harga konsumen (CPI) untuk wawasan tentang jalur suku bunga Fed, sementara musim pendapatan perusahaan dimulai dengan pendapatan bank pada hari Jumat.

CPI bulan September kemungkinan akan menunjukkan inflasi inti tetap stabil pada tingkat 3,2% tahun-ke-tahun, menurut ekonom yang disurvei oleh Reuters.

“Angka inflasi inti yang lebih tinggi dari perkiraan akan membuat imbal hasil memperpanjang kenaikan baru-baru ini dan bagi para pedagang untuk mengurangi ekspektasi lebih lanjut untuk pemangkasan suku bunga Fed pada bulan November,” kata Tony Sycamore, analis pasar di IG.

“Skenario yang kemungkinan akan menimbulkan pertanyaan seputar narasi Goldilocks saat ini dan membuat pasar ekuitas gelisah.”

Ekspektasi suku bunga AS yang berubah-ubah telah mendorong dolar, dengan indeks dolar
DXY
, yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang utama lainnya, stabil setelah naik ke level tertinggi sejak 16 Agustus semalam.

Dalam komoditas, harga minyak naik karena investor berjuang melawan meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan dampaknya terhadap pasokan minyak, serta lonjakan permintaan karena badai besar menerjang Florida.

Minyak mentah Brent berjangka
BRN1!
naik 0,78% menjadi $77,18 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) AS
CL1!
naik 0,83% menjadi $73,85 per barel.