Bank of Korea Mempertahankan Suku Bunga Dasar Pada 11 Januari dan Tidak Menurunkan Suku Bunga Hingga Kuartal Ketiga

Bank of Korea akan mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya tidak berubah pada 3,50% untuk pertemuan kedelapan berturut-turut pada hari Kamis seiring dengan meredanya inflasi dan setidaknya hingga kuartal ketiga meskipun ada kekhawatiran seputar stabilitas keuangan, berdasarkan jajak pendapat Reuters.

Dengan inflasi saat ini sebesar 3,2%, di atas target bank sentral sebesar 2%, dan won Korea melemah sekitar 1,8% terhadap dolar sepanjang tahun ini, BOK kemungkinan tidak akan mengubah sikap hawkishnya dalam waktu dekat.

Namun, Gubernur Rhee Chang-yong mengatakan dalam pidato Tahun Baru bahwa BOK akan mengadopsi “bauran kebijakan” untuk menurunkan inflasi dan perlu bersiap menghadapi kemungkinan kegelisahan keuangan yang mungkin dipicu oleh kebijakan moneter yang masih bersifat restriktif.

Sebanyak 38 ekonom dalam jajak pendapat Reuters pada 3-8 Januari memperkirakan BOK akan mempertahankan suku bunga dasar (KROCRT=ECI) tidak berubah di 3,50% pada 11 Januari.

“Mereka (BOK) akan membekukan suku bunga kebijakan untuk sementara waktu, namun kemungkinan akan sedikit melonggarkan pendiriannya,” kata Stephen Lee, kepala ekonom di Meritz Securities Research Center.

“Skenario yang paling mungkin untuk perubahan BOK adalah pada semester kedua 2024. Pada saat itu, baik inflasi umum maupun inflasi inti akan turun di bawah 2,5%…meningkatkan kebutuhan akan dukungan kebijakan terkait soft-landing. Masalahnya bisa menjadi lebih besar jika suku bunga tingkat suku bunga tetap lebih tinggi sepanjang tahun.”

Menurut bank sentral, inflasi diperkirakan akan kembali ke targetnya pada akhir tahun 2024.

Perkiraan median menunjukkan suku bunga tetap bertahan hingga akhir kuartal kedua, diikuti oleh penurunan sebesar 25 basis poin di masing-masing dua kuartal tersisa tahun ini, tidak berubah dari jajak pendapat bulan November.

Di antara mereka yang memperkirakan hingga kuartal ketiga, hampir setengah atau 11 dari 24 ekonom memperkirakan suku bunga akan turun menjadi 3,25%. Sementara 10 responden memperkirakan tingkat perubahan sebesar 3,00%, dua responden memperkirakan tidak ada perubahan sebesar 3,50%, dan satu responden memperkirakan tingkat perubahan sebesar 2,75%.

Jika hal ini terwujud, siklus pelonggaran BOK pada tahun ini akan lebih dangkal dibandingkan perkiraan Bank Sentral AS, salah satu mitra dagang terbesar Korea.

“Tidak ada alasan yang cukup bagi BOK untuk memulai pelonggaran lebih awal. Ekspor yang lebih sehat seharusnya memitigasi melemahnya permintaan domestik menyusul kebijakan moneter BOK yang restriktif, sementara kebijakan fiskal pemerintah dapat memberikan dukungan selektif untuk segmen perekonomian yang lebih lemah,” ujar Jin Choi, ekonom di HSBC.

“Kami pikir Dewan kemungkinan akan mempertahankan sikap hati-hati terutama karena dua alasan. Pertama, kita tidak akan mengalami disinflasi cepat ke depan. Terlebih lagi, BOK telah menekankan risiko akumulasi tekanan biaya yang dihadapi oleh berbagai produsen dalam negeri.”

Pertumbuhan ekonomi akan membaik tahun ini, rata-rata 2,1% pada tahun 2024 dari 1,4% tahun lalu, menurut perkiraan BOK.