Bursa Asia Ragu-ragu Terhadap Risiko Deflasi China, Kegelisahan Bank

Bursa Asia berada dalam posisi defensif pada hari Rabu setelah data menunjukkan bahwa China tergelincir ke dalam deflasi pada bulan Juli, sebuah tanda negatif untuk prospek pertumbuhan global meskipun dapat berfungsi sebagai peredam kekuatan inflasi global.

Futures Eropa naik secara keseluruhan, dengan EUROSTOXX 50 futures naik 0,8% dan FTSE futures 0,5% lebih tinggi, setelah Italia mengatakan pajak baru pada bank tidak akan lebih dari 0,1% dari total aset.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang naik 0,4% lebih tinggi setelah jatuh 1,2% sehari sebelumnya. Nikkei Jepang tergelincir 0,4%.

Data China yang diawasi ketat pada hari Rabu menunjukkan harga konsumen turun 0,3% pada Juli dari tahun lalu, penurunan pertama sejak Februari 2021, meskipun sedikit lebih baik dari perkiraan penurunan 0,4%. Harga produsen turun selama 10 bulan berturut-turut.

Data tersebut mengikuti angka perdagangan yang mengecewakan sehari sebelumnya yang memicu kekhawatiran tentang prospek ekonomi global.

Blue chips China turun 0,2% tetapi indeks Hang Seng Hong Kong membalikkan kerugian sebelumnya dan naik 0,2%. Yuan darat China menjauh dari level terendah tiga minggu menjadi stabil di 7,2143 per dolar.

Pengembang properti China yang terdaftar di Hong Kong turun 0,4% setelah terjun 4,8% sehari sebelumnya, karena kekhawatiran berlanjut tentang sektor ini, pilar utama pertumbuhan ekonomi.

“Saya akan mengatakan itu masih laporan yang sangat lemah, menggarisbawahi permintaan domestik yang sangat lemah dalam ekonomi China … dan saya tidak berpikir itu akan hilang dalam waktu dekat,” kata Carol Kong, ahli strategi mata uang di Persemakmuran. Bank Australia.

“Saya pikir pemerintah China harus berbuat lebih banyak dalam hal stimulus kebijakan untuk melawan risiko deflasi.”

Kong menambahkan bahwa efek dasar yang memudar dan dukungan kebijakan pemerintah menunjukkan deflasi kemungkinan akan berumur pendek, namun permintaan konsumen masih sangat lemah.

“Seperti yang terjadi, para pembuat kebijakan akhirnya mengambil pelonggaran kebijakan dan kami percaya bahwa upaya ini akan dipertahankan sampai ada tanda-tanda yang jelas dari peningkatan permintaan agregat,” kata Chetan Ahya, Kepala Ekonom Asia di Morgan Stanley.

“Tapi kami memperhatikan pelajaran dari masa lalu bahwa jika kebijakan diperketat sebelum waktunya pada tanda-tanda awal pemulihan, itu akan meningkatkan risiko jatuh ke dalam lingkaran deflasi utang.”

Brasil juga mengalami kekuatan disinflasi, dengan harga konsumen turun lebih dari yang diperkirakan pada bulan hingga pertengahan Juli. Bank sentral memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin minggu lalu.

Semalam, Wall Street berakhir lebih rendah dalam aksi jual luas setelah penurunan peringkat beberapa pemberi pinjaman oleh Moody’s memicu kembali kekhawatiran tentang kesehatan bank dan ekonomi AS. Dow (.DJI) turun 0,5%, S&P 500 (.SPX) turun 0,4% dan Nasdaq Composite (.IXIC) turun 0,8%.

Pemerintah Italia mengejutkan pasar pada hari Selasa dengan menetapkan pajak 40% satu kali atas keuntungan yang diperoleh bank dari suku bunga yang lebih tinggi, membuat saham perbankan regional (.SX7E) turun 3,5%.

Kemudian dikatakan pajak baru tidak akan berjumlah lebih dari 0,1% dari total aset.

Imbal hasil Treasury jangka panjang merosot lebih jauh di Asia setelah minat yang kuat untuk penjualan surat utang tiga tahun senilai $42 miliar. Imbal hasil 10 tahun turun 2 basis poin menjadi 4,004%, setelah jatuh 5 basis poin semalam ke level 3,9840%, palung satu minggu.

Imbal hasil dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga berkurang 1 basis poin, setelah mengakhiri sesi sebelumnya sebagian besar datar.

Pasar sedang menunggu laporan inflasi AS pada hari Kamis, yang diharapkan menunjukkan inflasi utama naik sedikit pada bulan Juli ke laju tahunan 3,3%, sementara tingkat inti terlihat tidak berubah di 4,8%.

Dolar AS mempertahankan kenaikan di 102,49 terhadap sekeranjang mata uang, setelah naik 0,5% semalam karena permintaan safe-haven.

Dolar Australia yang peka terhadap risiko menembus level dukungan utama semalam sebelum memantul kembali ke $0,6536.

Di tempat lain, harga minyak sedikit lebih rendah. Minyak mentah berjangka Brent turun 0,2% menjadi $86,02 per barel dan minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS juga turun 0,2% menjadi $82,73.

Harga emas sedikit lebih tinggi di $1.927,67 per ons.