Bursa Asia Tergelincir, Dolar Menguat karena Lonjakan Imbal Hasil
Bursa Asia tergelincir pada hari Senin setelah serangkaian data ekonomi yang optimis dari Amerika Serikat dan secara global mengurangi risiko resesi, tetapi juga menyarankan suku bunga harus naik lebih jauh dan bertahan lebih lama.
Pasar obligasi terpukul setelah laporan menakjubkan tentang pekerjaan dan jasa, menangkap spekulan sangat kekurangan dolar dan mengirim mata uang naik tajam.
Dolar memperpanjang reli terhadap yen ke puncak tiga minggu di 132,60 pada hari Senin di tengah laporan bahwa pemerintah Jepang telah menawarkan pekerjaan gubernur bank sentral kepada wakil saat ini, Masayoshi Amamiya.
Amamiya telah terlibat erat dengan kebijakan super-mudah Bank of Japan saat ini dan dianggap oleh pasar lebih dovish daripada beberapa pesaing lainnya. Baca selengkapnya
Kenaikan awal kemudian dikupas menjadi 131,80 yen tetapi masih membantu dolar bertahan di sekeranjang mata uang di 103,050, setelah melonjak 1,2% pada hari Jumat. Euro meringkuk di $1,0790 setelah merosot 1,1% pada hari Jumat.
Di pasar ekuitas, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 1,9%, dengan Korea Selatan (.KS11) turun 1,0%. Blue chips China (.CSI300) turun 1,6%
Nikkei Jepang (.N225) bertambah 0,7%, didorong oleh harapan BOJ akan menjaga kebijakan tetap longgar. EUROSTOXX 50 berjangka turun 0,6% dan FTSE berjangka 0,3%.
S&P 500 futures dan Nasdaq futures sama-sama turun 0,3% karena laporan payroll Januari yang luar biasa memaksa investor untuk mempertimbangkan risiko kenaikan lebih lanjut dari Federal Reserve, dan lebih sedikit peluang pemotongan di akhir tahun. Baca selengkapnya
“Laporan ketenagakerjaan mengubah lanskap pasar tenaga kerja, meningkatkan kemungkinan skenario soft-landing di mana ekonomi menghindari kontraksi parah sementara pertumbuhan inflasi/upah terus moderat,” kata analis di Nomura.
“Kami yakin kondisi ekonomi akan tetap terlalu kuat bagi The Fed untuk memangkas suku bunga pada 2023.”
PEMBALIKAN OBLIGASI
Futures hampir sepenuhnya dihargai untuk kenaikan suku bunga seperempat poin di bulan Maret, dan kemungkinan lain di bulan Mei, meninggalkan puncaknya di 5,0% dari 4,9% menjelang data pekerjaan.
Demikian pula, imbal hasil Treasury dua tahun sekarang naik menjadi 4,35%, dibandingkan dengan 4,09% sebelum data, sementara imbal hasil 10 tahun naik menjadi 3,55%.
Sejumlah pejabat Fed akan berbicara minggu ini, dipimpin oleh Ketua Jerome Powell pada hari Selasa, dan nadanya bisa jadi hawkish. Pembuat kebijakan dari Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris juga akan hadir.
Bruce Kasman, kepala penelitian ekonomi di JPMorgan, mencatat survei baru-baru ini tentang manufaktur secara global juga menunjukkan peningkatan di bulan Januari.
“Data tersebut secara meyakinkan menenangkan narasi resesi jangka pendek,” tulis Kasman dalam sebuah catatan. “Tampaknya momentum pertumbuhan yang mendasarinya tidak secara material melewati pergantian yang berisik ke tahun baru, dan ekspansi AS tetap kokoh.”
“Yang penting, kami melihat risiko material bahwa suku bunga pasar maju perlu naik jauh di atas perkiraan pasar dari suku bunga terminal untuk siklus tersebut, bahkan saat kami memperkirakan Fed akan memberi sinyal jeda pada kuartal berikutnya.”
Suku bunga yang lebih tinggi, dan dengan demikian imbal hasil, akan meregangkan valuasi ekuitas dan menantang prospek bullish pasar untuk aset termasuk komoditas.
Emas, misalnya, turun 2% pada hari Jumat dan terakhir bertahan di $1.875 per ons.
Minyak berjangka stabil pada hari Senin, setelah kehilangan 3% pasca-penggajian. Brent naik tipis 22 sen menjadi $80,16, sementara minyak mentah AS menguat 15 sen menjadi $73,54 per barel.
