Bursa Global, Dolar Melorot Setelah Data China; Pedagang Bertaruh Pada Perubahan Fed

Bursa dan komoditas global tergelincir pada hari Senin setelah data menunjukkan ekonomi China tumbuh jauh lebih lambat dari yang diharapkan, sementara dolar melemah karena para pedagang meningkatkan taruhan mereka untuk segera mengakhiri kenaikan suku bunga AS.

China melaporkan pertumbuhan ekonomi sebesar 0,8% pada kuartal kedua, di atas perkiraan 0,5%, sementara laju tahunan melambat lebih dari yang diharapkan menjadi 6,3%, jauh di bawah ekspektasi untuk pembacaan 7,3%.

Pekan lalu membawa sapuan luas dari dolar dan ke aset berisiko seperti ekuitas dan mata uang pasar berkembang, serta obligasi, setelah pembacaan inflasi konsumen AS yang lebih dingin sudah cukup untuk meyakinkan investor bahwa Federal Reserve dapat memberikan kenaikan suku bunga akhir. siklus kebijakan moneter bulan ini.

Dolar, yang turun 0,1% terhadap sekeranjang mata uang utama pada hari Senin, melakukan penurunan mingguan terbesarnya pada tahun 2023 minggu lalu, turun 2,3%, karena para pedagang bergegas memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga September.

Kalender makro data minggu ini ringan dan pejabat Fed sekarang dalam “periode pemadaman” mereka menjelang pertemuan kebijakan bulan Juli, meninggalkan investor dengan pertanyaan besar apakah pergerakan pasar minggu lalu akan berlanjut atau mundur.

“Saya tidak bisa tidak berpikir kita telah melangkah terlalu jauh terlalu cepat … satu angka inflasi yang lebih rendah tidak berarti Fed selesai dan tidak akan menaikkan lagi,” kata ahli strategi TraderX Michael Brown .

“Jelas, mereka akan mendaki minggu depan, tetapi setelah itu, pasar cukup banyak berpikir mereka akan selesai, dan mulai memberi harga pemotongan untuk paruh pertama tahun depan, yang menurut saya terlalu agresif,” katanya.

“Mengingat bahwa kita tidak memiliki banyak hal di kalender minggu ini, jalur resistensi paling rendah untuk dolar dalam waktu dekat,” tambah Brown.

Ekuitas global, yang pekan lalu membukukan reli mingguan terkuat sejak Maret, turun tipis 0,1% pada hari Senin, di bawah tekanan dari penurunan di Eropa, di mana pelemahan pada saham yang sensitif terhadap China seperti penambang menjatuhkan 0,3% dari STOXX 600.

Indeks saham berjangka AS, sebagian besar stabil pada hari itu, diperdagangkan antara datar dan naik 0,1% menjelang lemahnya pendapatan perusahaan.

Tesla adalah nama teknologi besar pertama yang melaporkan minggu ini, bersama dengan Bank of America, Morgan Stanley, Goldman Sachs, dan Netflix.

Data penjualan ritel AS diharapkan menunjukkan kenaikan 0,3% ex-autos, melanjutkan tren yang lebih lambat tetapi cukup solid untuk menyesuaikan dengan tema soft-landing yang disukai pasar.

“Kami terus mencari kontraksi moderat untuk bertahan menjelang akhir tahun, tetapi jalan menuju disinflasi non-resesi mulai terlihat lebih masuk akal,” kata Michael Feroli, seorang ekonom di JPMorgan.

“Kami berharap pejabat Fed menyambut perkembangan inflasi terbaru, tetapi menyatakan kemenangan dengan pengangguran di bawah 4%, dan inflasi inti lebih dari 4%, akan sembrono.”

HARGA UNTUK PELANGGARAN POLIS TAHUN 2024

Akibatnya, pasar masih menyiratkan peluang sekitar 96% dari kenaikan The Fed menjadi 5,25-5,5% bulan ini, tetapi hanya sekitar 25% kemungkinan kenaikan lebih lanjut pada bulan November.

Imbal hasil Treasury AS dua tahun, yang paling sensitif terhadap pergeseran ekspektasi suku bunga, turun 2 basis poin hari ini di 4,728%, tepat di atas posisi terendah satu bulan.

Dolar turun 0,3% terhadap yen menjadi 138,34, 2,4% minggu lalu. Euro naik 0,2% menjadi $1,1247, setelah juga melonjak 2,4% minggu lalu untuk menghapus puncak sebelumnya untuk tahun ini di $1,1096.

Sterling naik 0,1% menjadi $1,3105 menjelang angka inflasi Inggris minggu ini, di mana pembacaan tinggi lainnya akan menambah risiko kenaikan suku bunga yang cukup besar lebih lanjut.

“Peningkatan IHK inti dapat mendorong pasar keuangan untuk menghargai pengetatan yang lebih besar dari Bank of England dan mendorong GBP/USD naik menuju resistensi sisi atas di $1,3328,” kata analis di CBA dalam sebuah catatan.

Minyak mentah turun tajam menyusul data PDB China yang meragukan permintaan dari importir energi terbesar dunia, seperti produksi di Libya meningkat setelah pemadaman sementara.

Minyak mentah Brent berjangka terakhir turun 1,6% pada $78,60 per barel. Tembaga, yang juga sangat sensitif terhadap data China, turun 2,1% menjadi $8.490 per ton.