Dolar Melemah karena Adanya Pembaruan Pertaruhan Penurunan Suku Bunga; Yen Memulai Minggu Ini dengan Posisi yang Tidak Menguntungkan

Dolar sedikit lebih rendah pada hari Senin karena laporan pekerjaan AS yang lemah meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin masih memangkas suku bunga tahun ini, sementara yen melemah setelah dugaan intervensi minggu lalu memicu pergerakan yang liar.
Yen pada pekan lalu mencatat kenaikan mingguan terkuat sejak awal Desember 2022 menyusul dua dugaan intervensi Tokyo untuk menarik mata uang tersebut menjauh dari level terendah 34 tahun di 160,245 per dolar. Ini naik 3,5% dalam seminggu.

Pada hari Senin, yen melemah, tergelincir 0,5% menjadi 153,69 per dolar.
Pasar Jepang dan Inggris sama-sama tutup untuk hari libur pada hari Senin, kemungkinan mengakibatkan volume yang lebih rendah, namun otoritas Jepang memilih periode tenang minggu lalu untuk melakukan intervensi di pasar mata uang, para pedagang akan sangat waspada sepanjang hari.
Lebih dari 9 triliun yen yang diperkirakan dikeluarkan oleh Bank of Japan untuk menopang yen yang melemah pada minggu lalu hanya bertahan untuk sementara waktu, kata para analis, karena pasar masih memandang mata uang tersebut sebagai mata uang jual.

Meskipun Jepang jelas memiliki kapasitas untuk melakukan intervensi lebih banyak, lingkungan makro yang lebih luas masih cukup negatif untuk yen, menurut ahli strategi Goldman Sachs, dan mencatat bahwa intervensi “sukses” hanya akan berjalan sejauh ini.
“Tetapi, waktu membeli masih berharga, karena mengurangi potensi gangguan ekonomi akibat penyesuaian nilai tukar dan dapat menstabilkan mata uang hingga latar belakang ekonomi menjadi lebih mendukung JPY,” kata mereka dalam sebuah catatan.

Yen berada di bawah tekanan karena suku bunga AS naik dan suku bunga Jepang tetap mendekati nol, mendorong keluarnya uang tunai dari yen dan masuk ke aset dengan imbal hasil lebih tinggi.
Laporan mingguan terbaru dari regulator AS menunjukkan bahwa pedagang non-komersial, kategori yang mencakup perdagangan spekulatif dan dana lindung nilai, mengurangi posisi short yen mereka menjadi 168,388 kontrak berjangka pada pekan yang berakhir 30 April, masih mendekati posisi bearish terbesar sejak 2007.

“Dalam minggu yang tidak banyak data AS dan banyak pidato Fed, retorika pasca-payroll The Fed akan menentukan apakah dolar-yen akan menguji ulang level 160 dalam waktu dekat,” kata Nicholas Chia, ahli strategi makro Asia di Standard Chartered.

JALUR FED

Data pada hari Jumat menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja AS melambat lebih dari perkiraan pada bulan April dan kenaikan upah tahunan turun di bawah 4,0% untuk pertama kalinya dalam hampir tiga tahun, karena tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja meningkatkan optimisme bahwa bank sentral AS dapat merancang kebijakan yang “lunak”. pendaratan” bagi perekonomian.

Pasar kini memperkirakan pemotongan suku bunga hampir 50 basis poin pada tahun ini, dan penurunan suku bunga pada bulan November sudah diperhitungkan sepenuhnya.

“Ini jelas merupakan hal yang ingin dilihat lebih lanjut oleh The Fed dan laporan pertama dalam beberapa waktu yang mengejutkan sisi negatifnya,” kata Dane Cekov, ahli strategi valas senior di Nordea.

The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil pada akhir pertemuan kebijakan moneter dua hari minggu lalu, seperti yang diperkirakan, namun mengisyaratkan pihaknya masih condong ke arah penurunan suku bunga, bahkan jika hal tersebut mungkin memakan waktu lebih lama dari perkiraan semula.

“Tren pelemahan dolar dimulai oleh The Fed dan Powell ketika dia pada dasarnya menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut,” kata Cekov dari Nordea.

Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang lainnya, berada di 105,10, setelah menyentuh level terendah dalam lebih dari tiga minggu di 104,52 pada hari Jumat. Indeks ini naik hampir 4% tahun ini tetapi turun hampir 1% pada minggu lalu.

Euro terakhir diambil $1,0764, sementara sterling naik 0,2% pada $1,25715 sebelum pengumuman kebijakan Bank of England pada hari Kamis, di mana suku bunga diperkirakan akan dipertahankan pada 5,25%.

Pasar Tiongkok Daratan dibuka setelah ditutup selama tiga hari pada minggu lalu. Pada saat itu, yuan di luar negeri telah meningkat karena melemahnya dolar secara luas.

Yuan di luar negeri turun menjadi 7,2194 per dolar, setelah naik lebih dari 1% pada minggu lalu. Di pasar spot, yuan dalam negeri dibuka pada 7,2009 per dolar, terkuat sejak 25 Maret. Terakhir pada 7,2149.