Bursa Global Naik di Tengah Harapan Peringatan Resesi Memaksa Tangan Fed

Ekuitas global naik tipis dan bagian penting dari kurva imbal hasil Treasury terbalik lebih lanjut pada hari Jumat, tanda ekonomi AS akan terhenti tahun depan dan bahwa investor berharap akan memimpin Federal Reserve untuk mundur dari kenaikan suku bunga yang agresif.

Data penjualan ritel yang sangat kuat minggu ini memperkuat gagasan bahwa Fed akan memperketat kebijakan moneter lebih lanjut meskipun tekanan harga konsumen dan produsen yang lemah menunjukkan bahwa inflasi telah mencapai puncaknya dan akan memungkinkan suku bunga yang lebih rendah.

Imbal hasil Treasury naik untuk hari kedua menyusul komentar hawkish pada hari Kamis oleh Presiden Fed St. Louis James Bullard, yang mengatakan suku bunga perlu naik setidaknya ke kisaran antara 5% dan 5,25% agar “cukup membatasi” untuk mengekang inflasi.

Pernyataan tersebut merupakan pukulan bagi investor yang telah bertaruh suku bunga akan mencapai puncaknya di 5% atau di bawahnya. Futures sekarang menunjukkan tingkat dana Fed di 5,05% pada bulan Mei, naik dari 3,83% sekarang. Tetapi berjangka juga menunjukkan suku bunga akan turun menjadi 4,66% pada Desember 2023 di tengah ekspektasi Fed akan bergerak untuk melonggarkan kebijakan karena ekonomi melemah.

Presiden Fed Boston Susan Collins menambahkan sikap garis keras Fed, mengatakan kepada CNBC bahwa dengan sedikit bukti tekanan harga berkurang pembuat kebijakan mungkin perlu memberikan kenaikan suku bunga 75 basis poin lagi untuk mengendalikan inflasi.

Tiga pembuat kebijakan terkemuka di Eropa juga mengatakan Bank Sentral Eropa harus menaikkan suku bunga cukup tinggi untuk meredam pertumbuhan karena terlalu melawan inflasi yang tinggi.

“Di mana kami pikir pasar salah, adalah penetapan harga dalam penurunan suku bunga tahun depan,” kata Dec Mullarkey, direktur pelaksana strategi investasi dan alokasi aset di SLC Management.

“Powell sering menegaskan, ‘kami khawatir jika Anda berhenti terlalu cepat, Anda akan mengalami gelombang inflasi kedua,’ dan itu bukan sesuatu yang ingin mereka ulangi,” kata Mullarkey, mengacu pada Ketua Fed. Jerome Powell.

Pasar melihat resesi tahun depan karena spread imbal hasil antara Treasuries dua dan 10 tahun adalah -71 basis poin, pembalikan kurva imbal hasil yang belum mencapai kedalaman seperti itu setidaknya sejak tahun 2000.

Ketika imbal hasil lebih rendah pada catatan 10 tahun daripada catatan dua tahun, keamanan yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, ini menunjukkan perlambatan atau lebih buruk dan bahwa Fed akan memangkas suku bunga untuk memacu perekonomian.

Dampak kenaikan suku bunga dirasakan di perumahan, di mana penjualan rumah yang ada di AS anjlok selama sembilan bulan berturut-turut di bulan Oktober karena suku bunga hipotek tetap 30 tahun mencapai level tertinggi dalam 20 tahun.

Hasil nota dua tahun naik 7,7 basis poin menjadi 4,531%, jauh lebih tinggi dari nota 10 tahun, yang naik 5 basis poin menjadi 3,823%.

Indeks ekuitas dunia MSCI naik 0,48% tetapi menuju kerugian sekitar 0,5% pada minggu ini, keluar dari tertinggi dua bulan baru-baru ini. Indeks STOXX 600 pan-Eropa 1,16%, kinerja satu hari terbaiknya dalam lebih dari seminggu.

Arus masuk ke dana ekuitas global mencapai level tertinggi dalam 35 minggu dalam seminggu hingga Rabu, menurut laporan dari Bank of America, karena optimisme investor cerah.

Bursa naik di Wall Street dalam sesi berombak. Dow Jones Industrial Average naik 0,6%, S&P 500 naik 0,48% dan Nasdaq Composite merayap 0,01% lebih tinggi. Untuk minggu ini, Dow tidak berubah, S&P 500 turun 0,69% dan Nasdaq turun 1,57%.

Euro turun 0,35% menjadi $1,0324, setelah turun dari puncak empat bulan di $1,0481 yang dicapai pada hari Selasa karena beberapa pembuat kebijakan berpendapat untuk berhati-hati dalam pengetatan.

Yen melemah 0,15% versus dolar pada 140,41.

Blue chips China turun 0,45% di tengah laporan bahwa Beijing telah meminta bank untuk memeriksa likuiditas di pasar obligasi setelah imbal hasil yang melonjak menyebabkan kerugian bagi beberapa investor.

Ada juga kekhawatiran bahwa lonjakan kasus COVID-19 di China akan menantang rencana pelonggaran pembatasan pergerakan ketat yang telah mencekik perekonomian.

Nikkei Jepang tergelincir 0,1% karena data menunjukkan inflasi mencapai tertinggi 40 tahun karena yen yang lemah memicu biaya impor.

Minyak turun sekitar 2% dan mencatat penurunan mingguan kedua, tertekan oleh kekhawatiran tentang melemahnya permintaan di China dan kenaikan suku bunga AS lebih lanjut.

Minyak mentah berjangka AS turun $1,56 menjadi menetap di $80,08 per barel, sementara Brent turun $2,16 menjadi $87,62.

Emas berjangka AS menetap 0,5% lebih rendah pada $1.754,4 per ons.

Bitcoin turun 0,31% menjadi $16.634,00.