Dolar AS Berjuang untuk Pulih dari Kejutan Dovish Powell

Dolar AS pada hari Senin berusaha bangkit dari level terendah empat minggu terhadap euro setelah pivot dovish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyebabkannya jatuh lebih dari 1%.

Mata uang AS naik 0,1% menjadi $1,1705 per euro, tetapi masih mendekati level terendah Jumat di $1,174225, level yang tidak terlihat sejak 28 Juli.

Dolar AS naik tipis 0,1% menjadi $1,3509 terhadap poundsterling, setelah penurunan 0,8% di sesi sebelumnya, dan naik 0,3% menjadi 147,26 yen, memulihkan sebagian dari penurunan 1% pada hari Jumat.

Dolar Australia yang sensitif terhadap risiko sempat melonjak ke level tertinggi satu minggu di $0,6523 AUDUSD pada hari Senin sebelum melemah dan diperdagangkan hampir tidak berubah di $0,6490. Pada sesi sebelumnya, nilainya melonjak 1,1%.

Powell, dalam pidatonya yang sangat dinantikan di simposium tahunan The Fed di Jackson Hole pada hari Jumat, membuka peluang bagi penurunan suku bunga pada pertemuan bank sentral bulan depan.

“Risiko penurunan lapangan kerja semakin meningkat,” ujarnya di hadapan para ekonom dan pembuat kebijakan internasional. “Dan jika risiko tersebut terwujud, hal itu dapat terjadi dengan cepat.”

Para pedagang kini memperkirakan peluang penurunan suku bunga seperempat poin sebesar 84% pada 17 September, dan kumulatif penurunan sebesar 53 basis poin hingga akhir tahun, menurut data LSEG.

Para pedagang telah meningkatkan taruhan mereka pada penurunan suku bunga di bulan September awal bulan ini setelah laporan penggajian bulanan yang secara tak terduga lemah, tetapi inflasi harga produsen yang lebih tinggi dari perkiraan dan survei aktivitas bisnis yang kuat memaksa penurunan suku bunga menjelang pertemuan di Jackson Hole.

“Pesan Ketua Powell di Jackson Hole telah melampaui standar rendah pasar untuk dovishness menyusul erosi yang stabil dalam penetapan harga pemangkasan suku bunga The Fed,” tulis analis Goldman Sachs dalam catatan klien.

“Data akan menentukan kecepatan dan kedalaman pemangkasan.”

Poin-poin data penting yang akan datang termasuk pengukur inflasi pilihan The Fed, deflator PCE, pada hari Jumat, dan angka penggajian bulanan untuk bulan Agustus, yang akan dirilis seminggu kemudian.

Dolar telah berada di bawah tekanan tambahan dalam beberapa pekan terakhir karena serangan Presiden AS Donald Trump terhadap Powell dan para pembuat kebijakan The Fed lainnya menimbulkan kekhawatiran tentang independensi bank sentral.

Gubernur The Fed Lisa Cook menjadi target terbaru Trump minggu lalu, dan pada hari Jumat Trump mengatakan akan memecatnya jika ia tidak mengundurkan diri atas tuduhan tentang hipotek yang ia miliki di Michigan dan Georgia.

Trump telah berulang kali mengkritik Powell, pertama karena tidak memangkas suku bunga tahun ini, dan baru-baru ini atas pembengkakan biaya renovasi gedung The Fed.

Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan di Jackson Hole pada hari Sabtu bahwa kenaikan upah menyebar di luar perusahaan-perusahaan besar dan kemungkinan akan terus meningkat karena pasar tenaga kerja yang semakin ketat.

Pernyataan tersebut memperkuat ekspektasi pasar bahwa BOJ akan segera melanjutkan kenaikan suku bunga setelah sebelumnya berhenti pada bulan Januari untuk mengukur dampak tarif global agresif Trump.

Para pedagang saat ini memperkirakan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan BOJ bulan Oktober akan sama saja dengan lemparan koin.

Homin Lee, ahli strategi makro senior di Lombard Odier, memperkirakan yen akan menguat ke level terendah 140-an terhadap dolar dalam jangka waktu 12 bulan, tetapi memperkirakan nilainya akan berada dalam kisaran tertentu dalam waktu dekat.

“Kami berasumsi bahwa rentang waktu untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan berikutnya adalah pada bulan Januari tahun depan, bukan Oktober,” kata Lee.

“Mereka mungkin akan mempertahankan suku bunga riil sangat rendah di wilayah negatif hingga akhir tahun, dan hanya mempertimbangkan kenaikan suku bunga secara bertahap.”