Dolar AS Melemah Akibat Retakan di Pasar Tenaga Kerja AS Picu Spekulasi Pemangkasan Suku Bunga

Dolar AS stabil pada hari Kamis di tengah pekan yang bergejolak karena investor menghadapi kekhawatiran di pasar obligasi sambil mempertimbangkan data yang menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja, yang memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga bulan ini.

Dengan fokus The Fed pada pasar tenaga kerja, laporan ketenagakerjaan penting hari Jumat akan menentukan arah prospek suku bunga jangka pendek setelah data hari Rabu menunjukkan lowongan pekerjaan turun ke level terendah dalam 10 bulan pada bulan Juli, meskipun PHK tetap relatif rendah.

Para pedagang memperkirakan peluang The Fed memangkas suku bunga akhir bulan ini sebesar 97%, naik dari 89% seminggu sebelumnya, menurut CME FedWatch. Mereka juga memperkirakan pelonggaran sebesar 139 basis poin pada akhir tahun depan.

Dolar relatif stabil di sesi Asia setelah melemah di sesi sebelumnya karena investor ragu-ragu dalam menempatkan taruhan besar menjelang laporan penggajian AS.

Euro mempertahankan penguatan semalam dan terakhir dibeli di $1,165275. Setelah pekan yang berat, sterling berada di $1,343, sedikit lebih rendah hari itu, tidak jauh dari level terendah empat minggu yang dicapai pada hari Rabu.

Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS terhadap enam unit lainnya, stagnan di 98,227 setelah sedikit menurun pada hari Rabu. Yen Jepang melemah dan terakhir dibeli di 148,16 per dolar.

Beberapa pejabat Federal Reserve mengatakan kekhawatiran pasar tenaga kerja terus memperkuat pandangan mereka bahwa pemotongan suku bunga masih akan dilakukan oleh bank sentral, meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga yang akan segera terjadi.

James Knightley, kepala ekonom internasional ING, mengatakan bahwa The Fed kemungkinan besar akan memangkas suku bunga secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang dengan sedikit tekanan inflasi dari pasar tenaga kerja.

“Kami memperkirakan mereka akan memangkas 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan September, Oktober, dan Desember.” The Fed dijadwalkan bertemu pada 16-17 September.

KEKHAWATIRAN OBLIGASI

Fokus utama minggu ini tertuju pada pasar obligasi di mana imbal hasil obligasi jangka panjang di seluruh dunia telah meningkat karena investor semakin cemas terhadap kesehatan fiskal negara-negara ekonomi utama, mulai dari Jepang hingga Inggris dan Amerika Serikat.

“Aksi jual di pasar obligasi global merugikan sentimen investor dan membebani GBP dan JPY, yang mana terdapat kekhawatiran khusus tentang keberlanjutan fiskal,” kata David Forrester, ahli strategi senior di Credit Agricole di Singapura.

Namun, lelang obligasi pemerintah Jepang 30 tahun yang diawasi ketat berjalan lancar pada hari Kamis, menenangkan kekhawatiran investor, sementara komentar dovish dari para pembuat kebijakan mendorong reli obligasi pemerintah AS, yang mendorong imbal hasil lebih rendah.

Imbal hasil obligasi AS 30 tahun berada di 4,901% setelah mencapai 5%, tertinggi dalam sekitar 1,5 bulan pada hari Rabu. Imbal hasil obligasi JGB 30-tahun turun 4 bps ke level terendah sesi di 3,24% setelah hasil lelang.

Uday Patnaik, kepala pendapatan tetap Asia dan utang pasar berkembang global di divisi manajemen aset L&G, mengatakan kenaikan imbal hasil mencerminkan kondisi fiskal yang buruk di beberapa negara maju terbesar, di mana rasio utang terhadap PDB mendekati 100%.

“Masalahnya di sini bukanlah salah satu dari negara-negara ini mengalami surplus primer, yang berarti pendapatan bahkan tidak dapat menutupi pengeluaran non-bunga,” ujarnya.

“Untuk memperbaiki hal ini akan memerlukan pemotongan pengeluaran yang signifikan atau pendapatan tambahan, di saat tekanan sosial dan politik sedang tinggi.”

Dalam mata uang lain, dolar Australia melemah 0,23% ke $0,6528, sementara dolar Selandia Baru terakhir dibeli $0,5869.