
Dolar Melayang Mendekati Level Tertinggi dalam 2 Tahun karena Taruhan Pemotongan Suku Bunga
Dolar melayang mendekati level tertingginya dalam lebih dari dua tahun pada hari Selasa karena para pedagang mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga AS pada tahun 2025 setelah data ekonomi yang kuat, sementara kekhawatiran investor tentang kesehatan fiskal Inggris membuat pound sterling yang lemah menjadi sorotan.
Dengan Presiden terpilih Donald Trump bersiap untuk kembali ke Gedung Putih minggu depan, fokus telah tertuju pada kebijakannya yang menurut para analis akan meningkatkan pertumbuhan tetapi menambah tekanan harga.
Ancaman tarif bersama dengan pendekatan terukur Federal Reserve terhadap pemotongan suku bunga tahun ini telah mengangkat imbal hasil Treasury dan dolar, menempatkan euro, pound, yen, dan yuan di bawah tekanan.
Prashant Newnaha, ahli strategi suku bunga senior Asia-Pasifik di TD Securities, mengatakan fokus pasar sekarang tampaknya bergeser ke arah kemungkinan bahwa tarif AS dapat dinaikkan secara bertahap.
“Penurunan USD semalam akibat berita utama ini menunjukkan bahwa ketakutan tarif telah terjadi,” kata Newnaha, merujuk pada laporan Bloomberg yang menunjukkan pemerintahan Trump dapat mengambil pendekatan bertahap terhadap tarif.
“Dan jika berita utama ini terus berlanjut hingga pelantikan Trump, kemungkinan besar imbal hasil UST (Treasury) dan USD akan turun dengan ekuitas AS berbalik naik.”
Euro EURUSD stabil di $1,02545 tetapi melayang mendekati level terendah lebih dari dua tahun di $1,0177 yang disentuhnya pada hari Senin. Mata uang tunggal tersebut telah berjuang di awal tahun setelah turun lebih dari 6% pada tahun 2024 karena investor khawatir tentang pertumbuhan ekonomi yang lemah di kawasan tersebut dan ancaman tarif.
Indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS versus enam unit lainnya, naik 0,16% di 109,59, tidak jauh dari level tertinggi 26 bulan di 110,17 yang disentuhnya pada hari Senin.
Setelah laporan pekerjaan yang menggemparkan pada hari Jumat memperkuat dukungan terhadap sikap hati-hati bank sentral AS terhadap pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tahun ini, fokus investor sekarang tertuju pada laporan inflasi konsumen AS yang akan dirilis pada hari Rabu.
Para pedagang memperkirakan pelonggaran sebesar 29 basis poin tahun ini, lebih rendah dari 50 basis poin yang diproyeksikan Fed pada bulan Desember, ketika Fed mengguncang pasar dengan pendekatan terukurnya terhadap pemotongan suku bunga karena kekhawatiran inflasi.
Imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun US10Y menyentuh level tertinggi 14 bulan sebesar 4,799%, pada hari Senin dalam perdagangan yang tidak menentu sebelum menurun kembali. Angka tersebut stabil pada 4,7656% pada hari Selasa.
Para ahli strategi ING mengatakan bahwa kombinasi dolar yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi menekan arus keuangan ke seluruh dunia dan mulai menimbulkan masalah.
“Dengan menggunakan era tarif 2018-2019 sebagai acuan, kami memperkirakan dolar akan tetap kuat sepanjang tahun,” kata mereka dalam sebuah catatan, seraya menambahkan bahwa medan pertempuran pasar valas yang paling penting saat ini adalah dolar/yuan – di mana PBOC masih mampu bertahan bahkan saat tekanan depresiasi meningkat.
Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) telah meluncurkan serangkaian langkah dalam beberapa hari terakhir untuk mendukung mata uangnya yang lemah, termasuk rencana untuk memarkir lebih banyak dolar di Hong Kong guna memperkuat yuan dan meningkatkan arus modal dengan memungkinkan perusahaan meminjam lebih banyak ke luar negeri.
Yuan USDCNY berpindah tangan pada 7,3306 per dolar, sedikit lebih kuat dari penutupan hari Senin. Yuan lepas pantai USDCNH terakhir berada pada 7,3472.
Pound telah menjadi sasaran para pedagang mata uang global dengan pasar Inggris dilanda lonjakan imbal hasil obligasi. Sementara imbal hasil yang lebih tinggi sering kali mendukung mata uang tersebut, di Inggris analis memperkirakan biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat memaksa pemerintah untuk mengendalikan pengeluaran atau menaikkan pajak untuk memenuhi aturan fiskalnya, yang berpotensi membebani pertumbuhan di masa mendatang.
Pound terakhir mencapai $1,2211 pada perdagangan awal setelah mencapai $1,21 pada hari Senin, level terendah sejak November 2023.
Yen USDJPY datar pada 157,55 per dolar, menjauh dari level terendah hampir enam bulan yang disentuhnya minggu lalu, dengan para pedagang bersiap untuk pertemuan kebijakan Bank of Japan minggu depan di mana pasar memperkirakan peluang kenaikan sebesar 57%.
Wakil Gubernur BOJ Ryozo Himino mengatakan bank sentral akan berdebat apakah akan menaikkan suku bunga minggu depan karena prospek kenaikan upah yang berkelanjutan meningkat dan prospek kebijakan AS menjadi lebih jelas dalam pidato pelantikan Trump.
Dolar Australia AUDUSD naik 0,26% pada hari itu di $0,6192, setelah mencapai level terlemahnya sejak April 2020 pada hari Senin. Dolar Selandia Baru NZDUSD naik 0,47% menjadi $0,5609, mendekati level terendah dua tahun yang dicapai pada sesi sebelumnya.