Dolar Melemah Mengawali Minggu Baru
Bukan hanya USD/JPY yang bergerak sejauh ini hari ini. Dolar juga melemah terhadap mata uang utama lainnya, dengan EUR/USD menjadi perhatian khusus. Pasangan mata uang ini diperdagangkan sedikit naik ke 1,1040 setelah kenaikan hari Jumat dan tampaknya siap untuk mencapai titik tertinggi sejak Desember tahun lalu.
Hal yang perlu diperhatikan tentang perjuangan greenback adalah bahwa hal itu terjadi meskipun para pedagang mengabaikan penetapan harga pemotongan suku bunga Fed yang lebih agresif. Saya berharap hal itu setidaknya dapat mengendalikan pelemahan dolar, tetapi sejauh ini tidak demikian.
Para pedagang sekarang memperkirakan peluang pemotongan suku bunga sebesar 50 bps bulan depan hanya sekitar 28%. Sementara itu, ada sekitar 95 bps pemotongan suku bunga yang diperkirakan akan terjadi pada akhir tahun. Keduanya sedikit lebih rendah dibandingkan sebelum laporan IHK AS minggu lalu di sini.
Namun, dolar tidak dapat menemukan banyak kelonggaran dalam penetapan harga pemotongan suku bunga Fed yang surut. Apakah itu pertanda bahwa dolar akan terus menguat hingga akhir tahun?
Satu hal penting yang perlu diperhatikan adalah pasar obligasi. Imbal hasil 10 tahun di AS terus merosot dan kini berada di 3,876% pada hari ini, turun 1,5 bps. Selama imbal hasil tetap rendah, dolar sendiri mungkin akan kesulitan untuk menemukan daya tarik atau pegangan yang kuat.
Dan jika ada indikasi teknis, mungkin juga akan ada lebih banyak tekanan dalam jangka pendek. Kenaikan EUR/USD yang lebih tinggi tidak banyak menantang pergerakan naik lebih lanjut menuju level tertinggi Desember di 1,1123-39 berikutnya.
