Dolar Mendekati Level Terendah Tiga Bulan, Bursa Naik Setelah Fed Menguji Rem

Bursa mencapai level tertinggi dua bulan dan dolar menukik ke level terendah tiga bulan pada hari Kamis, setelah sinyal Federal Reserve tentang kenaikan suku bunga yang lebih kecil mulai bulan depan diikuti oleh pesan dari Frankfurt bahwa ECB akan terus bekerja.

Dengan ditutupnya Wall Street untuk Thanksgiving, terserah Eropa untuk melanjutkan pemulihan kepercayaan pasar yang telah dibangun selama lebih dari sebulan.

Tampaknya sedikit kesulitan sejak awal ketika FTSE London menolak untuk mengalah, tetapi ada cukup banyak keuntungan di seluruh Eropa dan Asia dalam semalam untuk memastikan hal-hal terus bergerak maju.

Saat makan siang, indeks saham dunia 47 negara MSCI berada pada level tertinggi sejak pertengahan September, sementara imbal hasil obligasi pemerintah Jerman dan Inggris, yang mendorong biaya pinjaman Eropa, telah jatuh ke level terendah sejak Oktober dan September.

“Risalah Federal Reserve mengisyaratkan bahwa beberapa suara yang masuk akal mencoba untuk menenggelamkan nyanyian ‘mendaki, mendaki, mendaki’ yang tanpa henti dari Ketua Fed Powell,” kata Kepala Ekonom UBS Paul Donovan.

Sebuah “mayoritas besar” pembuat kebijakan Fed telah sepakat bahwa “kemungkinan akan segera tepat” untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga, risalah yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan, meskipun Donovan menunjukkan bahwa belum ada sinyal penghentian yang sebenarnya dan berbagai Anggota Fed berpikir suku bunga mungkin perlu “agak lebih tinggi” dari yang diharapkan.

Pasar berjangka menunjukkan investor sekarang melihat suku bunga AS memuncak tepat di atas 5% pada bulan Mei dan menghargai peluang sekitar 75% bahwa Fed sekarang beralih ke kenaikan 50 basis poin daripada 75 bps yang telah digunakannya baru-baru ini.

Risalah ECB yang setara keluar pada hari Kamis menunjukkan penentu suku bunga khawatir bahwa inflasi sekarang mungkin semakin mengakar di zona euro.

“Data yang masuk sejauh ini menunjukkan bahwa ruang untuk memperlambat laju penyesuaian suku bunga tetap terbatas, bahkan saat kami mendekati perkiraan tingkat ‘netral’,” kata salah satu anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel yang paling berpengaruh secara terpisah.

Untuk pasar mata uang, itu berarti aksi jual dolar selama 7 minggu terus berlanjut. /FRX

Euro naik setinggi $1,0447, merayap lebih dekat ke puncak empat bulan baru-baru ini di $1,0481, sementara dolar melemah 0,6% terhadap yen Jepang menjadi 138,70 yen dan melampaui $1,20 terhadap sterling.

“Dolar bisa tetap tertekan untuk sedikit lebih lama, tapi itu mungkin menanamkan banyak hal negatif terkait Fed sekarang,” tulis analis di ING.

TURKI TENTANG SYUKUR

The Fed bukan satu-satunya fokus. Mahkota Swedia menyenggol lebih tinggi karena bank sentralnya menaikkan suku bunga sebesar tiga perempat poin persentase menjadi 2,5% dan memberi sinyal lebih banyak tahun depan.

Indeks iklim bisnis Ifo Jerman yang diikuti dengan ketat juga naik lebih dari yang diharapkan, mengikuti beberapa data optimis dari Prancis juga, sementara Turki tidak mengejutkan siapa pun karena memangkas suku bunga 150 bps lagi meskipun inflasi yang sangat tinggi lebih dari 85%.

Bank sentral Turki mengatakan bahwa itu menandai akhir pemotongannya, namun dengan pemilihan presiden tahun depan menciptakan keraguan tentang lira yang diukir ke rekor terendah baru.

Semalam, pasar Asia telah melihat Nikkei Jepang dan saham Korea Selatan keduanya naik sekitar 1%.

Bank of Korea telah mengurangi laju kenaikan suku bunga menjadi 25 basis poin. Di Jepang, data menunjukkan aktivitas manufaktur mengalami kontraksi tercepat dalam dua tahun.

Sektor properti China juga melonjak hampir 7% lebih tinggi, setelah bank di sana menjanjikan setidaknya $38 miliar dalam jalur kredit baru untuk pengembang yang kekurangan uang, meskipun Shanghai Composite Index kehilangan 0,25% karena kasus COVID negara itu berlanjut melonjak.

Di pasar minyak, harga tergelincir menuju level support utama yang ditetapkan pada bulan September. Jika mereka menembusnya, minyak bisa jatuh ke level yang tidak terlihat sejak sebelum akhir 2021.

Minyak mentah berjangka Brent turun 0,3% menjadi $85,13. Minyak mentah berjangka AS turun 0,2% menjadi $77,74 per barel. Mereka telah jatuh lebih dari 3% pada hari Rabu karena negara-negara Kelompok Tujuh (G7) mempertimbangkan batasan harga minyak Rusia di atas tingkat pasar saat ini.

Ketakutan resesi tetap kuat. Pergerakan pasar obligasi AS pasca-Fed hari Rabu telah melihat imbal hasil nota 10 tahun turun menjadi defisit besar 79 basis poin relatif terhadap imbal hasil dua tahun.

Pembalikan kurva seperti itu belum pernah terlihat sejak ledakan dot-com tahun 2000 dan, sekilas, merupakan sinyal bahwa investor memperkirakan penurunan ekonomi yang dalam dalam beberapa bulan mendatang.