Dolar yang Melonjak Menekan Mata Uang Lain karena Pemangkasan Suku Bunga Fed Masih Dipertanyakan

Dolar menguat pada hari Senin dan mendorong mata uang lain ke posisi terendah dalam beberapa tahun setelah laporan pekerjaan AS yang mengejutkan menggarisbawahi kekuatan ekonomi terbesar di dunia dan mengaburkan prospek pemangkasan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut tahun ini.

Dolar AS melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun pada hari Senin terhadap sekeranjang mata uang dan mencapai puncaknya di 109,98 DXY, melanjutkan reli dari minggu lalu.

Perdagangan melemah di sesi Asia karena pasar Jepang tutup karena hari libur, tetapi pergerakan di pasar valuta asing tetap fluktuatif dan mata uang lain mencapai posisi terendah baru karena penguatan dolar.

Euro EURUSD mencapai level terlemahnya sejak November 2022 di $1,0275, sementara sterling GBPUSD menjadi salah satu yang paling merugi karena merosot lebih dari 0,5% ke level terendah dalam 14 bulan di $1,2128

Poundsterling telah tertekan oleh kekhawatiran di dalam negeri atas meningkatnya biaya pinjaman dan meningkatnya kegelisahan atas keuangan Inggris. Poundsterling jatuh 1,8% minggu lalu.

Data hari Jumat menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja AS meningkat secara tak terduga pada bulan Desember sementara tingkat pengangguran turun menjadi 4,1% karena pasar tenaga kerja mengakhiri tahun dengan pijakan yang kokoh, membuat para pedagang mengurangi taruhan besar-besaran terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini.

Pasar sekarang memperkirakan hanya 27 basis poin pemotongan suku bunga Fed tahun ini, turun dari sekitar 50 bps di awal tahun.

Dengan pembacaan inflasi AS hari Rabu berikutnya, kejutan positif apa pun dapat mengancam untuk menutup pintu pelonggaran sama sekali. Sejumlah pejabat Fed juga akan berpidato minggu ini.

“Rangkaian data terbaru ini menggarisbawahi fakta bahwa keistimewaan ekonomi AS tetap menjadi tema pasar utama untuk memulai tahun 2025,” kata Nick Rees, kepala penelitian makro di Monex Europe, tentang laporan penggajian nonpertanian.

“Pasar tenaga kerja AS telah stabil tetapi tidak terus melemah, dan itu dikombinasikan dengan risiko inflasi yang muncul dari pemerintahan baru (Donald) Trump … seharusnya mendukung jeda pelonggaran yang diperpanjang oleh FOMC.”

Yang menambah ekspektasi siklus pelonggaran yang kurang agresif adalah pandangan bahwa rencana Trump untuk tarif impor yang besar, pemotongan pajak, dan pembatasan imigrasi dapat memicu inflasi. Dia kembali ke Gedung Putih dalam seminggu.

Di tempat lain, dolar Australia AUDUSD merosot ke level terlemahnya sejak April 2020 di $0,6131. Dolar Selandia Baru NZDUSD terakhir diperdagangkan 0,05% lebih rendah pada $0,55525, mendekati level terendah dalam lebih dari dua tahun.

BEIJING BERGABUNG

Yuan, sementara itu, melawan tren global dan naik pada hari Senin, setelah Beijing meningkatkan upaya untuk mempertahankan mata uang yang melemah dengan melonggarkan aturan untuk mengizinkan lebih banyak pinjaman luar negeri dan mengirimkan peringatan lisan.

Unit dalam negeri naik sedikit setelah pengumuman tersebut dan terakhir berada pada 7,3318 per dolar, meskipun masih mendekati level terendah dalam 16 bulan.

Kenaikan yuan luar negeri lebih menonjol karena naik lebih dari 0,15%. Terakhir berada pada 7,3535 per dolar.

Langkah-langkah yang diambil oleh Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) pada hari Senin mengikuti langkah-langkah pada hari Jumat, di mana bank sentral menangguhkan pembelian obligasi pemerintah, yang sempat menaikkan imbal hasil dan memicu spekulasi bahwa bank sentral meningkatkan pertahanan yuan.

“Ini tampaknya merupakan tindak lanjut dari langkah minggu lalu untuk menghentikan sementara pembelian obligasi bersamaan dengan penetapan yang lebih kuat,” kata Christopher Wong, ahli strategi mata uang di OCBC.

“PBOC melakukan apa pun untuk menjaga stabilitas RMB.”

Mata uang Tiongkok kembali tertekan sebagian karena kekecewaan investor atas kurangnya stimulus lebih lanjut dari Beijing untuk menopang ekonominya yang sedang berjuang.

Data terpisah pada hari Senin menunjukkan ekspor Tiongkok memperoleh momentum pada bulan Desember sementara impor pulih, meskipun pasar hampir tidak bereaksi terhadap angka yang lebih baik dari perkiraan, karena kekhawatiran tumbuh atas prospek perdagangan Tiongkok di balik kembalinya Trump ke Gedung Putih.

Di tempat lain, yen juga naik 0,1% menjadi 157,53. Penurunan yen diredakan oleh berita bahwa pembuat kebijakan Bank of Japan dapat menaikkan perkiraan inflasi mereka pada pertemuan kebijakan bulan ini sebagai pendahuluan untuk menaikkan suku bunga lagi.