ECB Meninjau Suku Bunga Deposito Pemerintah untuk Membatasi Kerugian
Para pengambil kebijakan di Bank Sentral Eropa sedang mengkaji bunga yang dibayarkan bank tersebut atas simpanan tunai pemerintah, termasuk potensi pemotongannya, untuk mencoba mengendalikan kerugian yang semakin besar akibat perjuangannya melawan inflasi, dua sumber mengatakan kepada Reuters.
ECB dan 20 bank sentral negara-negara pengguna euro mulai melaporkan kerugian besar setelah menaikkan suku bunga deposito ke rekor tertinggi dalam upaya untuk mengekang pertumbuhan pinjaman dan harga di zona euro.
Dalam rangka mengurangi pembayaran bunga tersebut, para gubernur bank sentral zona euro menghidupkan kembali perdebatan mengenai remunerasi simpanan pemerintah pada pertemuan kebijakan mereka Kamis lalu, kata dua sumber yang dekat dengan masalah tersebut.
Namun mereka menunda keputusan apa pun setelah diskusi awal pekan lalu, karena khawatir perubahan apa pun akan menjadi bumerang, tambah sumber tersebut.
Para gubernur khawatir bahwa pemotongan bunga yang mereka bayarkan pada uang tunai publik hanya akan menyebabkan pemerintah beralih ke bank komersial, yang kemudian akan memarkir uang tersebut kembali di ECB untuk mendapatkan remunerasi yang lebih tinggi, menurut sumber tersebut.
Juru bicara ECB menolak berkomentar.
Para pengambil kebijakan kemungkinan akan meninjau kembali topik ini tahun depan, kata sumber tersebut, ketika ECB juga akan menangani masalah yang lebih luas mengenai kelebihan uang tunai yang mengalir di sistem perbankan.
ECB awal tahun ini menetapkan batas atas remunerasi simpanan pemerintah di bank sentral zona euro agar setara dengan Euro Short-Term Rate (€STR), saat ini sebesar 3,9%, dikurangi 20 basis poin.
Bundesbank, yang biasanya menjadi magnet bagi dana publik karena dianggap aman bagi Jerman, dan beberapa bank sentral nasional zona euro lainnya telah menurunkan suku bunga mereka menjadi nol.
Sementara itu, pemerintah telah mengurangi simpanan mereka di bank sentral di blok tersebut dari 647 miliar euro ($683 miliar) pada Juli 2022 menjadi 205 miliar euro pada hitungan terakhir.
NEGARA PEMBIAYAAN?
Biasanya pemerintah tidak memperoleh bunga apa pun atas saldo kas mereka di bank sentral, sejalan dengan larangan ECB untuk membiayai kas negara.
Namun pembelian obligasi pemerintah oleh ECB selama bertahun-tahun dan kenaikan suku bunga baru-baru ini telah memperumit gambaran tersebut.
ECB menaikkan suku bunga simpanan bank komersial di atas nol pada September 2022.
Khawatir akan adanya “arus keluar mendadak” uang tunai publik ke pasar uang, yang telah kehilangan jaminan penting akibat pembelian obligasi ECB sendiri, bank sentral juga mulai memberi remunerasi pada simpanan pemerintah.
Persoalannya sekarang mungkin berubah menjadi masalah politik dan keuangan. Keuntungan bank-bank komersial melonjak berkat tingginya suku bunga ECB, sehingga menarik kritik publik dan bahkan pajak dari pemerintah di Lituania, Spanyol, dan Italia.
Pemerintah zona Euro hanya menikmati sebagian dari keuntungan tersebut namun mungkin akan menanggung seluruh tagihannya jika bank sentral mereka membutuhkan dana talangan, seperti yang diperingatkan oleh Bank Nasional Belanda suatu hari nanti.
Bank-bank komersial zona Euro memperoleh 4,0% dari kelebihan uang tunai yang mereka simpan di bank sentral, yaitu sebesar 3,5 triliun euro setelah ECB membanjiri sistem dengan uang selama dekade terakhir, ketika mereka mencoba untuk meningkatkan inflasi yang terlalu rendah melalui kebijakan besar-besaran. pembelian obligasi.
Di sisi lain, pemerintah menikmati dividen yang besar dari bank sentral mereka dalam beberapa tahun terakhir dari hasil pembelian tersebut.
Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pekan lalu bahwa bank sentral “tidak mempunyai tujuan untuk menunjukkan keuntungan atau menutupi kerugian”, dan menambahkan bahwa para pembuat kebijakan belum membahas peningkatan porsi cadangan yang tidak dibayar bank.
Namun masalah ini mengganggu bank sentral di negara-negara kaya. Swiss National Bank memutuskan pada hari Senin untuk mengurangi jumlah bunga yang dibayarkan kepada bank-bank komersial dan Federal Reserve serta Bank of England juga mencatat kerugian.
($1 = 0,9472 euro)
