Imbal Hasil Melonjak, Saham Turun karena Powell Menyarankan Kemungkinan Suku Bunga Lebih Tinggi

Imbal hasil Treasury melonjak dan sejumlah saham global turun pada hari Kamis setelah Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan para pengambil kebijakan “tidak yakin” suku bunga cukup tinggi untuk menurunkan inflasi ke target 2% bank sentral AS.

Perjuangan untuk memulihkan stabilitas harga “masih panjang,” kata Powell dalam komentarnya yang menyelidiki bagaimana ia melihat fase akhir dari upaya memerangi inflasi akan terjadi, dengan kemungkinan “disinflasi” yang lebih besar akan terjadi akibat perlambatan ekonomi.

Bagi sebagian orang, komentar Powell tidak berbeda dengan komentar minggu lalu ketika The Fed mempertahankan suku bunga tetap stabil, sehingga banyak orang di pasar berasumsi bahwa siklus kenaikan suku bunga telah berakhir. Namun beberapa pejabat Fed memberi isyarat sebaliknya karena perekonomian tetap kuat.

Data menunjukkan jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran menurun pada minggu lalu, menandakan PHK tetap rendah bahkan ketika pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda penurunan.

Presiden Fed Richmond Thomas Barkin mengatakan pada hari Kamis bahwa meskipun telah terjadi “kemajuan nyata” dalam inflasi, dia masih tidak yakin apakah The Fed perlu menaikkan suku bunga kebijakannya lebih tinggi untuk menyelesaikan tugasnya.

“Perekonomian tidak terpuruk akibat biaya modal saat ini, dan jika tidak, lalu apa gunanya?” kata Phillip Colmar, ahli strategi global di MRB Partners di New York, merujuk pada ekspektasi The Fed akan melonggarkan kebijakan setelah data pekerjaan minggu lalu. “Tidak ada alasan nyata bagi The Fed untuk melakukan pemotongan di sini.”

Imbal hasil obligasi 10 tahun naik 12,4 basis poin (bps) menjadi 4,632% dan imbal hasil obligasi dua tahun, yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, naik 9,9 bps menjadi 5,035%.

Kontrak berjangka mendorong kemungkinan The Fed akan mempertahankan suku bunga pinjaman semalam di atas 5% hingga Juli mendatang mulai Juni, dan mengurangi besaran penurunan suku bunga pada akhir tahun 2024 setelah komentar Powell.

Lemahnya lelang Treasury 30-tahun sebesar $24 miliar mendorong imbal hasil lebih tinggi sebelum komentar Powell, dan membantu saham-saham di Wall Street bergerak lebih rendah.

“Pasar sudah oversold sebelum data non-farm payrolls dan pertemuan FOMC (minggu lalu) dan sudah overbought sebelum lelang,” kata Steven Ricchiuto, kepala ekonom AS di Mizuho Securities USA LLC di New York.

“Pada dasarnya, investor melihat harganya dan mengatakan saya tidak begitu tertarik,” kata Ricchiuto tentang lelang tersebut.

Tiga indeks saham utama AS anjlok dan mengakhiri rekor kenaikan terpanjang Nasdaq dan S&P 500 dalam dua tahun terakhir karena optimisme pasar terhadap kebijakan moneter yang lebih longgar memudar.

Ukuran kinerja saham global MSCI ditutup turun 0,31% setelah sebelumnya diperdagangkan hampir 0,4% lebih tinggi. Dow Jones Industrial Average turun 0,65%, S&P 500 kehilangan 0,81% dan Nasdaq Composite (.IXIC) turun 0,94%.

Sebelumnya di Eropa, indeks STOXX 600 pan-regional ditutup naik 0,84%.

Dolar naik setelah imbal hasil bergerak lebih tinggi.

Biaya pinjaman acuan 10 tahun Jerman naik 0,8 bps (bps) menjadi 2,661%, naik dari level terendah dua bulan di 2,606% pada hari Rabu.

Di Asia, Nikkei Jepang melonjak 1,5%, berkat pendapatan yang solid dari pembuat Super Mario Nintendo (7974.T) dan perusahaan kalkulator dan jam tangan Casio dan kenaikan berbasis luas di sektor minyak.

Namun, kesengsaraan sektor properti di Tiongkok kembali menjadi bumerang, dengan indeks real estat utama yang terdaftar di Hong Kong turun 4% karena raksasa properti Country Garden (2007.HK) yang terpuruk anjlok hampir 10% sebagai pukulan terhadap harapan penyelamatannya.

Angka inflasi Tiongkok pada bulan Oktober juga menunjukkan penurunan sebesar 0,1% dibandingkan bulan September dan penurunan tahun-ke-tahun sebesar 0,2%, menunjukkan masih lemahnya permintaan di negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia tersebut.

Dolar menguat 0,26% pada 151,35 yen dan euro turun 0,40% pada $1,0667. Indeks dolar, yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang mitra dagang utama, naik 0,39% lebih rendah pada 105,89.

Patokan minyak mentah Brent ditutup di atas $80 per barel setelah kekhawatiran permintaan dan memudarnya premi risiko perang telah memicu aksi jual awal pekan ini.

Minyak mentah berjangka Brent menetap pada $80,01 per barel, naik 47 sen. Minyak mentah berjangka West Texas Intermediate (WTI) AS menetap pada $75,74 per barel, naik 41 sen, atau 0,54%.

Emas menguat seiring melemahnya dolar.

Emas berjangka AS ditutup naik 0,6% pada $1,969.80 per ounce.