Inflasi Jepang Tetap di Atas Target BOJ, Ukuran Utama Mencapai Tertinggi 42 Tahun
Inflasi konsumen inti Jepang melebihi perkiraan pada bulan Mei dan indeks tidak termasuk biaya bahan bakar naik pada laju tahunan tercepat dalam 42 tahun, menyoroti tekanan harga yang meluas yang akan membuat bank sentral di bawah tekanan untuk menghentikan stimulus besar-besaran.
Peningkatan tersebut didorong oleh kenaikan harga yang stabil untuk makanan dan kebutuhan sehari-hari, menunjukkan hambatan konsumsi dari meningkatnya biaya hidup yang dihadapi rumah tangga, kata para analis.
Indeks harga konsumen inti nasional (CPI), yang tidak termasuk makanan segar tetapi termasuk barang-barang energi, naik 3,2% pada Mei dari tahun sebelumnya, data menunjukkan pada hari Jumat, melambat dari 3,4% pada bulan April tetapi melebihi perkiraan pasar untuk kenaikan 3,1%.
Inflasi konsumen inti kini tetap berada di atas target 2% bank sentral selama 14 bulan berturut-turut, meragukan pandangannya bahwa inflasi yang didorong oleh biaya baru-baru ini akan terbukti sementara.
“Seiring dengan naiknya biaya, inflasi inti konsumen akan mencapai puncaknya sekitar musim panas,” kata Ryosuke Katagi, ekonom pasar di Mizuho Securities.
“Tetapi perusahaan mungkin terus membebankan biaya lebih lama dari yang diharapkan. Risiko terhadap inflasi condong ke atas.”
Apa yang disebut indeks “inti-inti” yang menghilangkan efek makanan segar dan bahan bakar – diawasi ketat oleh Bank of Japan (BOJ) sebagai barometer utama tren harga yang didorong oleh permintaan domestik – naik 4,3% di bulan Mei, percepatan dari kenaikan 4,1% di bulan April dan menandai kenaikan terbesar sejak Juni 1981.
Sementara biaya energi turun 8,2% di bulan Mei tahun-ke-tahun karena pengaruh subsidi pemerintah, inflasi makanan meningkat menjadi 9,2% bulan lalu dari 9,0% di bulan April karena harga barang mulai dari ayam goreng, hamburger, hingga coklat naik.
Biaya kamar hotel juga melonjak 9,2% di bulan Mei, lebih cepat dari kenaikan 8,1% di bulan April, data menunjukkan, tanda permintaan pariwisata yang kuat memungkinkan operator mengenakan biaya yang lebih tinggi.
PERUBAHAN KEBIJAKAN JAUH?
Harga jasa naik 1,7% tahun ke tahun di bulan Mei, lebih lambat dari kenaikan harga barang sebesar 4,7% tetapi stabil dari bulan April sebagai tanda upah yang lebih tinggi mungkin mulai mendorong inflasi jasa.
Analis yang disurvei oleh Reuters memperkirakan IHK inti di ibu kota Jepang, Tokyo, yang dipandang sebagai indikator utama tren nasional, naik 3,3% tahun-ke-tahun di bulan Juni setelah naik 3,2% di bulan Mei.
Data meningkatkan kemungkinan BOJ akan merevisi perkiraan harga pada tinjauan triwulanan berikutnya di bulan Juli, meskipun akhir suku bunga sangat rendah tidak mungkin, kata para analis.
“Meskipun tekanan harga meluas, inflasi tetap sangat didorong oleh penawaran,” kata Stefan Angrick, ekonom senior di Moody’s Analytics.
“Dengan ekonomi yang masih lebih kecil dari sebelum pandemi, perubahan kebijakan masih jauh.”
Beberapa pelaku pasar mengharapkan BOJ untuk men-tweak kebijakan kontrol hasil secepat Juli untuk mengatasi efek samping seperti distorsi yang disebabkan di pasar obligasi.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda telah menekankan perlunya menjaga kebijakan longgar sampai inflasi berkelanjutan sekitar 2% dan disertai dengan kenaikan upah. Dia juga mengatakan inflasi konsumen inti akan melambat kembali di bawah 2% pada bulan September atau Oktober, meskipun kenaikan harga yang berkelanjutan telah membuat pandangan tersebut diragukan.
Dalam proyeksi terakhirnya yang dibuat pada bulan April, BOJ memperkirakan inflasi konsumen inti mencapai 1,8% pada tahun fiskal saat ini yang berakhir pada Maret 2024. Itu jauh lebih rendah dari kenaikan 2,6% yang diproyeksikan dalam jajak pendapat Reuters yang diambil pada bulan Mei.
