Inflasi yang Lebih Dingin Membuat Bursa Naik, Dolar dan Imbal Hasil Turun

Bursa AS naik lagi dan ekuitas global mencapai tertinggi baru untuk 2023 pada hari Kamis, sementara dolar dan imbal hasil Treasury terus merosot, karena inflasi AS yang melambat memicu taruhan bahwa Federal Reserve akan menghentikan kenaikan suku bunga setelah bulan ini.

Indeks saham utama Wall Street dibangun di atas kenaikan tajam Rabu setelah data menunjukkan bahwa harga konsumen naik moderat pada Juni, mencatat kenaikan tahunan terkecil dalam lebih dari dua tahun.

Data lain pada hari Kamis menunjukkan bahwa harga produsen AS hampir tidak naik pada bulan Juni, klaim pengangguran AS secara tak terduga menurun, dan ekspor China turun.

Dow Jones Industrial Average naik 0,14%, menjadi 34.394,29, S&P 500 naik 0,85%, menjadi 4.509,96 dan Nasdaq Composite bertambah 1,58%, menjadi 14.138,57.

Taruhan bahwa Federal Reserve dapat segera mengakhiri kampanye pengetatan moneternya mengirim dolar ke level terendah sejak April 2022 dan mendorong imbal hasil nota Treasury AS 10 tahun mendekati level terendah dua minggu.

Suku bunga berjangka menunjukkan pasar telah sepenuhnya menghargai kenaikan suku bunga lain dari Fed pada pertemuan mendatang akhir bulan ini, tetapi ekspektasi kenaikan lebih lanjut tahun ini telah memudar.

Indeks saham MSCI All Country naik 1,2%, mencapai level tertinggi baru untuk tahun ini. Sejauh ini naik 15% pada tahun 2023, meskipun belum menghapus semua kerugian hampir 20% pada tahun 2022.

Saham dan obligasi di Asia menguat sebagai tanggapan atas berita inflasi AS, sementara di Eropa indeks STOXX menambahkan 0,6% ke kenaikan hari Rabu, membawa kenaikannya untuk tahun ini menjadi sekitar 8,6%.

Ahli strategi pasar di Citigroup mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Kamis bahwa pertumbuhan pekerjaan yang lebih lambat dan harga konsumen inti yang lebih lemah dari perkiraan “akhirnya memberikan beberapa dukungan pada narasi pilihan Fed bahwa penawaran dan permintaan menjadi seimbang, memungkinkan inflasi menjadi dingin.”
DATA CINA YANG MURAH

Investor di Asia menepis data perdagangan China yang suram, yang menunjukkan ekspor dan impor berkontraksi pada kecepatan yang lebih buruk dari perkiraan bulan lalu, bertaruh bahwa berita buruk terbaru akan memicu langkah-langkah stimulus lebih lanjut.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang melonjak sekitar 2%, didukung oleh lonjakan 2,6% pada indeks Hang Seng Hong Kong dan kenaikan 1,6% pada saham kaya sumber daya Australia. Nikkei Jepang naik 1,5%.

Dana Moneter Internasional mengatakan pada hari Kamis bahwa pertumbuhan global kuartal pertama sedikit melampaui proyeksi dalam perkiraan bulan April, tetapi data sejak saat itu telah menunjukkan gambaran beragam, dengan “kantong ketahanan” di samping tanda-tanda momentum yang melambat.

BANTUAN IKATAN

Imbal hasil obligasi lebih rendah setelah kekalahan pekan lalu mengirim mereka naik tajam. Imbal hasil Treasury 10-tahun turun menjadi 3,706%, turun 10,2 basis poin, turun dari puncak tujuh bulan di 4,0940% pada hari Jumat. Imbal hasil dua tahun yang sensitif terhadap suku bunga turun menjadi 4,616%, turun 12,6 basis poin.

Indeks dolar merosot ke level terendah sejak April 2022 pada hari Kamis, karena inflasi AS yang mendingin mendorong ekspektasi bahwa Fed akan menaikkan suku bunga hanya sekali lagi pada tahun 2023, mengikis keuntungan hasil greenback atas rekan-rekannya.

Euro naik 0,86% menjadi $1,122, dan yen Jepang menguat 0,37% versus greenback di 137,99 per dolar.

“Pasar mengharapkan Fed akan menaikkan suku bunga sekali lagi,” kata kepala investasi BMO Wealth Management, Yung-Yu Ma, melalui email. “Tapi pasar berharap bahwa mungkin di situlah Fed akan berhenti untuk sisa tahun ini.”

“Kami telah berpikir bahwa Fed akan naik level di sekitar kisaran rendah 5% dan bertahan di sana untuk beberapa waktu,” tambah Ma.

Harga minyak diperdagangkan mendekati level tertinggi dalam dua bulan karena melemahnya dolar AS. Minyak mentah AS naik sekitar 2% menjadi $77,24 per barel dan Brent berada di $81,68, juga naik sekitar 2% pada hari itu.

Harga emas naik 0,2% menjadi $1.960 per ons.