Investor Menarik Sejumlah Besar Dana dari Saudi dalam Pelarian Dana Timur Tengah

Investor asing menarik dana dalam jumlah besar dari dana ekuitas AS yang memantau Arab Saudi pada bulan Oktober ketika kekerasan terburuk di Timur Tengah dalam beberapa dekade mengguncang narasi ramah bisnis di kawasan tersebut.

ETF iShares MSCI Arab Saudi mencatat rekor arus keluar bersih pada bulan Oktober sebesar lebih dari $200 juta, data LSEG menunjukkan, memotong 20% dari jumlah yang dimilikinya pada awal bulan.

Dana yang diperdagangkan di bursa yang menyediakan eksposur ke saham-saham di Qatar, UEA, dan Israel juga mengalami arus keluar, karena investor khawatir akan ketidakstabilan, dan aliran dana tersebut tidak terdengar pada bulan ini.

“Penarikan modal bisa terjadi tanpa pandang bulu,” kata Torbjorn Soltvedt, analis utama untuk Timur Tengah dan Afrika Utara di Verisk Maplecroft.

“Hal ini belum tentu 100% didasarkan pada fundamental masing-masing negara. Dan tentu saja, saat ini ada persepsi bahwa risiko semakin meningkat di seluruh kawasan. Dan kami melihat dampak negatif sebagai akibat dari hal tersebut,” tambahnya.

iShares MSCI Qatar ETF (QAT.O) kehilangan dana sebesar $7,7 juta pada bulan Oktober, sedangkan iShares MSCI UAE ETF (UAE.O) mengalami arus keluar sebesar $2,75 juta.

Dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak Israel seperti iShares MSCI Israel ETF, ARK Israel Innovative Technology ETF, dan BlueStar Israel Technology telah mengalami arus keluar bersih antara $2,5 juta dan $9,3 juta sejak serangan militan Hamas pada 7 Oktober.

Arus keluar dari ETF yang melacak negara-negara Teluk jauh melebihi arus keluar dari sebagian besar pasar negara berkembang pada periode yang sama, sementara arus keluar dari Israel juga berada di atas rata-rata.

Perang Israel dengan Hamas adalah kedua kalinya pasar Israel menghadapi gejolak tahun ini setelah dampak reformasi peradilan pemerintah meningkatkan tekanan terhadap mereka.

Natalia Gurushina, kepala ekonom pasar negara berkembang di VanEck, mengatakan gejolak terbaru telah memperparah arus keluar.

“Kisah FDI – Israel sebagai tujuan investasi teknologi – kembali mendapat pukulan dan pukulan besar,” kata Gurushina.

“Dari sudut pandang struktural, Israel adalah tempat yang aman dan menarik bagi arus masuk dana semacam ini, itulah salah satu alasan (lembaga pemeringkat) mempertimbangkan penurunan peringkat sebelumnya.”

Kekhawatiran tersebut “tidak akan membaik dalam waktu dekat,” tambahnya.

Namun, ETF yang memantau wilayah tersebut juga sebagian besar telah bangkit kembali dari kerugian yang terjadi setelah Hamas melancarkan serangannya ke Israel pada 7 Oktober.
KETAHANAN YANG LUAS

Penerbangan tunai ETF menunjukkan retaknya kepercayaan investor terhadap pasar yang secara mengejutkan tangguh.”

Israel telah menutup kerugian dalam syikal dan obligasinya telah pulih kembali. Obligasi di sebagian besar negara-negara Teluk menunjukkan sedikit dampak dari konflik tersebut.

Sergey Dergachev, manajer portofolio di Union Investment, mencatat bahwa gejolak tersebut tidak memperlambat penerbitan baru di Teluk, merujuk pada sukuk dari Dana Investasi Publik Arab Saudi.

“Sangat menarik untuk mengamati bahwa Anda tidak melihat adanya ketakutan besar terhadap risiko penularan,” katanya, seraya mencatat tidak ada penjualan utang perusahaan dari Israel sejak dimulainya perang.

Hampir seluruh perekonomian utama di kawasan ini cukup kuat untuk menghadapi gejolak, kata para investor. Israel memiliki cadangan hampir $200 miliar dan negara-negara Teluk didukung oleh melonjaknya harga minyak dan gas.

Namun pelarian dana investor ekuitas menyoroti risiko yang masih serius terhadap negara-negara tersebut, dan upaya mereka untuk melakukan diversifikasi, ketika kawasan ini kembali terjerumus ke dalam konflik.

Soltvedt dari Maplecroft mengatakan bahwa perang yang terus berlanjut dapat melemahkan upaya Saudi untuk mengekang ketergantungannya pada minyak, sementara Dergachev dan investor lainnya mengatakan durasi konflik – dan seberapa parah dampaknya terhadap bisnis dan investasi Israel – dapat menimbulkan kekacauan lebih lanjut pada perekonomian negara tersebut.

“Bagi Israel, pertanyaan besarnya adalah apa yang akan terjadi setelahnya? Ini tidak bisa diperkirakan,” kata Dergachev.