Kekalahan Perbankan Memicu Lindung Nilai Minyak AS, karena Investor Berusaha Membatasi Kerugian
Produsen minyak, bank, dan hedge fund telah meningkatkan pembelian put option untuk melindungi diri mereka dari kerugian lebih lanjut, kata sumber pasar minggu ini, karena minyak mentah berjangka mencapai level terendah sejak Desember 2021 di tengah kekhawatiran bahwa kekalahan di industri perbankan dapat memicu resesi global. dan memotong permintaan bahan bakar.
Minyak berjangka telah turun lebih dari 8% sejak Jumat lalu karena runtuhnya SVB Financial (SIVB.O) dan peer Signature Bank (SBNY.O) memicu kekhawatiran krisis perbankan yang lebih luas.
Credit Suisse (CSGN.S) pada hari Kamis berusaha untuk menopang likuiditasnya dan memulihkan kepercayaan investor dengan meminjam hingga $54 miliar dari bank sentral Swiss. Pemberi pinjaman Swiss adalah bank global besar pertama yang dilemparkan ke garis darurat sejak krisis keuangan 2008.
Investor di pasar minyak, termasuk produsen minyak, bergegas membeli opsi put, yang digunakan untuk bertaruh atau melindungi dari pergerakan turun. Beberapa dana lindung nilai memiliki posisi pendek pada opsi, kata dua sumber pasar, dengan taruhan bahwa harga akan jatuh lebih jauh.
“Ada ketakutan bahwa jika ekonomi global turun kita bisa berbicara tentang minyak yang akan turun,” kata analis Price Futures Group Phil Flynn. “Karena (investor) tidak tahu bagaimana krisis perbankan ini akan terjadi, mereka mencoba untuk mengurangi risiko.”
Volume in put untuk kontrak berjangka minyak mentah AS untuk pengiriman April naik pada hari Jumat lebih dari 30% dari sesi sebelumnya menjadi 30.594, data CME Group menunjukkan.
Dari Jumat hingga Rabu, volume naik lebih jauh, naik lebih dari 60% menjadi 50.255 put. Ada sekitar 36.394 opsi panggilan, atau taruhan dengan harga lebih tinggi, yang dibeli pada hari Rabu sebagai perbandingan.
Untuk opsi terbuka minyak mentah berjangka AS, rasio put to call adalah yang tertinggi sejak Agustus 2022.
“Mengingat aksi harga yang kita lihat, saya akan mengatakan Anda bisa melihat peningkatan volatilitas lebih lanjut hanya karena sentimennya sangat buruk,” kata Rebecca Babin, pedagang energi senior di CIBC Private Wealth US.
Pedagang yang berbasis di AS mengatakan investor enggan untuk membeli dan menahan karena volatilitas yang tinggi dan oleh karena itu fokus pada posisi jangka pendek di pasar.
“Menurunkan level ini bisa berbalik dengan cepat pada Anda,” tambah trader itu.
Namun, jika harga minyak turun lebih jauh, membeli put option untuk melindungi dari penurunan akan menjadi lebih mahal karena permintaan naik, meskipun biayanya bervariasi.
Diskon kontrak berjangka minyak bertanggal kemudian ke kontrak bulan depan diperketat pada hari Rabu, menunjukkan bahwa pelaku pasar kurang percaya diri dalam permintaan jangka pendek.
Ketidakpastian jangka pendek itu seharusnya mendukung pembelian, kata Flynn dari Price Futures Group.
Premium kontrak bulan depan minyak mentah AS terhadap harga minyak mentah AS dalam setengah tahun diperketat menjadi sesedikit 29 sen per barel, terendah sejak 7 Februari, data Refinitiv Eikon menunjukkan.
Untuk patokan internasional minyak mentah berjangka Brent, premi kontrak bulan depan untuk kontrak dalam setengah tahun diperketat menjadi $1,31 per barel, terendah sejak 31 Januari.
