Pasar Asia Mengambil Nafas dari Gejolak Perbankan, Menutup Minggu yang Penuh Gejolak

Pasar Asia memperpanjang reli risiko di Wall Street pada hari Jumat untuk mengakhiri minggu yang penuh gejolak yang melihat krisis perbankan membuat imbal hasil obligasi anjlok sementara pelaku pasar secara tajam menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga di masa depan di ekonomi Barat.

Optimisme akan menyebar ke Eropa, dengan pan-region Euro Stoxx 50 berjangka naik 0,6%. S&P 500 berjangka naik 0,1% sementara Nasdaq berjangka naik 0,2%.

Semalam, Bank Sentral Eropa menyampaikan kenaikan suku bunga 50 basis poin yang melawan inflasi sejalan dengan panduan yang sering diulang, dengan sentimen yang ditopang oleh dukungan besar-besaran Bank Nasional Swiss untuk Credit Suisse Group AG, yang mengirimkan saham pemberi pinjaman bermasalah 20% lebih tinggi.

Lebih lanjut membantu sentimen, sebanyak 11 bank AS termasuk JPMorgan Chase & Co akan menyetor sebanyak $30 miliar ke First Republic Bank.

Dalam indikator bahwa tidak semua kekhawatiran hilang, saham bank, yang telah ditutup 10% lebih tinggi setelah hari bergejolak yang membuat perdagangan terhenti 17 kali, merosot 17% dalam perdagangan after-market.

Juga, data menunjukkan semalam bahwa bank mencari jumlah rekor likuiditas darurat dari Federal Reserve selama beberapa hari terakhir, menggarisbawahi skala tekanan dalam sistem keuangan.

Di Asia, indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang melonjak 1,6% pada hari Jumat, membantu membalikkan penurunan sebelumnya menjadi naik 0,7% pada minggu ini. Nikkei Jepang naik 1,2%.

Bluechip China melonjak 1,3%% dan Indeks Hang Seng Hong Kong naik 1,8%, setelah data menunjukkan bahwa harga rumah di China menambah kenaikan yang lebih menentukan pada bulan Februari, mengkonfirmasikan pemulihan ekonomi.

Sementara itu, para gubernur bank sentral global pada hari Kamis memperkenalkan apa yang ditafsirkan oleh pengamat pasar sebagai upaya yang muncul untuk melindungi kenaikan suku bunga yang diperlukan untuk melawan inflasi dari upaya terpisah untuk menenangkan kekhawatiran tentang stabilitas keuangan.

Setelah kenaikan seperti yang ditunjukkan, ECB menahan diri untuk tidak memberikan panduan tentang kenaikan suku bunga di masa depan. Euribor berjangka telah memberi harga penuh dalam kenaikan seperempat poin menjadi 3,25% pada pertemuan kebijakan ECB berikutnya dan kemungkinan pertemuan lainnya.

Goldman Sachs sekarang melihat suku bunga memuncak pada 3,5%, dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 3,75%.

Pasar juga kembali ke penetapan harga yang luar biasa dalam kenaikan 25 basis poin lainnya dari Federal Reserve AS pada pertemuan minggu depan, meskipun ada kemungkinan 20% dari Fed sebagai gantinya berhenti.

“Berita utama yang meneriakkan bahwa AS telah melihat bank terbesar runtuh sejak 2008 secara alami menimbulkan ketakutan akan dijalankannya kembali GFC. Namun, situasi hari ini sangat berbeda dengan 2008,” kata Shane Oliver, kepala ekonom di AMP Bank, mengacu pada krisis keuangan global.

“Apakah itu jenis krisis yang di masa lalu telah berakhir dan kemudian membalikkan pengetatan moneter Fed masih belum jelas.”

Imbal hasil Treasury dua tahun terus naik pada hari Jumat dan bertahan naik 5 basis poin menjadi 4,1762%, menjauh dari level terendah enam bulan di 3,7200% yang disentuh awal pekan ini. Namun, imbal hasil menuju penurunan mingguan sebesar 41 basis poin, yang paling tajam sejak Februari 2020 ketika pasar diliputi kekacauan oleh ketakutan akan COVID-19.

Hasil sepuluh tahun sebagian besar stabil di 3,5600% pada hari Jumat dan ditetapkan untuk penurunan mingguan sebesar 13 basis poin.

Dolar AS membalikkan beberapa aliran safe-harbournya, dengan indeks dolar terakhir turun 0,3% menjadi 104,4.

Yen Jepang naik 0,6% menjadi 132,93 per dolar sementara euro naik 0,4% menjadi $1,0647.

Pejabat dari Kementerian Keuangan Jepang, Badan Layanan Keuangan dan Bank Jepang akan bertemu pada 0745 GMT pada hari Jumat untuk membahas perkembangan pasar keuangan.

“Minggu lalu telah memberikan pengingat yang tidak diinginkan tentang kerapuhan yang melekat pada sistem perbankan,” kata analis di Capital Economics dalam sebuah catatan kepada klien.

“Masih ada banyak ketidakpastian. Pertanyaan kuncinya adalah apakah episode ini membuktikan periode volatilitas yang relatif singkat yang segera mereda, atau getaran pertama dari krisis perbankan besar. Pada tahap ini, jawabannya tidak dapat diketahui.”

Harga minyak membalikkan kerugian sebelumnya menjadi naik 1% pada hari Jumat, meskipun mereka menuju penurunan 10% untuk minggu ini. Minyak mentah AS naik 1,0% menjadi $69,06 per barel, sementara minyak mentah Brent juga melonjak 1% menjadi $75,5 per barel.

Emas sedikit lebih tinggi. Emas spot diperdagangkan pada $1930,03 per ons, menuju kenaikan mingguan sebesar 3,3%.