Nikkei Naik Tipis, Didukung Konglomerat — Market Talk
07.17 GMT – Saham-saham Jepang membalikkan kerugian awal dan ditutup lebih tinggi, didukung oleh saham-saham konglomerat dan teknologi. Indeks Saham Nikkei ditutup 0,25% lebih tinggi pada level 39.513,97. Saham-saham yang menguat termasuk Mitsui & Co., yang naik 1,5%, dan Marubeni Corp., yang naik 1,3%. Saham-saham yang terkait dengan teknologi juga naik, dengan SoftBank Corp. naik 0,4% dan Panasonic Holdings naik 3,1%. USD/JPY berada pada level 154,42, dibandingkan dengan 155,25 pada Rabu pukul 5 sore waktu ET. (venkat.pr@wsj.com)
07.01 GMT – Investor perlu waspada terhadap potensi dampak ekonomi dari suku bunga kebijakan yang lebih tinggi untuk jangka panjang, kata Matthew Morgan dari Jupiter Asset Management dalam sebuah catatan. Federal Reserve semakin khawatir tentang data yang menunjukkan inflasi yang terus-menerus dan pertumbuhan AS yang tangguh, kata kepala pendapatan tetap. “Kekuatan AS yang luar biasa dibandingkan dengan negara-negara lain di dunia, dolar yang lebih kuat, dan kebijakan global yang berbeda berpotensi menciptakan ketidakstabilan di saat konsumsi, lapangan kerja, dan perumahan di AS mungkin mulai menurun,” kata Morgan. Jupiter Asset Management memperkirakan volatilitas akan terus berlanjut, tetapi obligasi pemerintah terlihat menarik pada level ini sebagai lindung nilai terhadap kejutan ekonomi.
0656 GMT – Morgan Stanley Research mempertahankan seruannya untuk pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Maret, kata para analisnya dalam sebuah catatan. Prediksi tersebut didasarkan pada perkiraan inflasi yang menguntungkan, meskipun mereka melihat standar untuk pemangkasan saat ini lebih tinggi daripada sebelumnya. Morgan Stanley memperkirakan dua pemangkasan suku bunga tahun ini, dengan yang lainnya akan terjadi pada bulan Juni. Pada hari Rabu, Fed membiarkan kisaran target dana federal tidak berubah pada 4,25%-4,50%, seperti yang diharapkan, dan mengisyaratkan tidak ada urgensi untuk mengubah sikap kebijakannya. Imbal hasil Treasury AS menurun pada jam-jam awal Eropa, membalikkan kenaikan semalam. Imbal hasil Treasury 10 tahun turun sekitar 3 basis poin menjadi 4,522%, sedangkan imbal hasil Treasury 2 tahun turun 1 basis poin menjadi 4,216%, menurut data Tradeweb.
0648 GMT – Ketua Federal Reserve Jerome Powell terus membangun sebanyak mungkin prospek kebijakan di tengah ketidakpastian seputar kebijakan fiskal, kata Michael Brown dari Pepperstone dalam sebuah catatan. The Fed membiarkan kisaran target untuk suku bunga dana federal tidak berubah pada 4,25%-4,50% pada hari Rabu, seperti yang diharapkan, dan mengisyaratkan tidak ada urgensi untuk mengubah sikap kebijakannya. “Secara keseluruhan, sulit untuk mengatakan bahwa keputusan FOMC pertama tahun 2025 telah secara material menggerakkan jarum dalam hal prospek kebijakan untuk tahun mendatang,” kata ahli strategi penelitian senior tersebut.
05.30 GMT – Yen Jepang menguat terhadap mata uang G-10 dan Asia lainnya karena prospek kecenderungan agresif terhadap pidato Deputi Gubernur Bank Jepang Himino sore ini. Pelaku pasar akan mencermati pidato Himino untuk mendapatkan petunjuk tentang waktu kenaikan suku bunga di masa mendatang, kata Carol Kong dari CBA dalam laporan penelitiannya. Skenario dasar CBA adalah BOJ akan menaikkan suku bunga sebesar 25bp pada bulan Juli, yang diperkirakan sekitar 60%, kata ekonom dan ahli strategi mata uang tersebut. USD/JPY turun 0,4% menjadi 154,57; AUD/JPY turun 0,6% menjadi 96,18; EUR/JPY turun 0,4% pada 161,06.
0515 GMT – JGB turun selama sesi Tokyo, mengikuti penurunan harga semalam di Treasury AS setelah Fed tidak mengubah suku bunga, seperti yang diharapkan secara luas, tetapi mencatat bahwa inflasi tetap “agak tinggi.” Di Jepang, ada risiko bahwa Bank of Japan mungkin memberi sinyal pada suatu saat bahwa mereka dapat menaikkan suku bunga di atas 1%, kata Ataru Okumura dari SMBC Nikko Securities dalam komentarnya. BOJ telah mengindikasikan bahwa suku bunga kebijakan tetap jauh di bawah suku bunga netral. Namun, ketika bank sentral berikutnya menaikkan suku bunga, perdebatan mengenai tingkat suku bunga netral dan laju kenaikan suku bunga diperkirakan akan meningkat, tambah ahli strategi suku bunga senior Jepang. Imbal hasil JGB 10 tahun naik 1,5 bps pada 1,205%.
2345 GMT – Saham Jepang mungkin turun karena kekhawatiran tentang biaya pinjaman terus berlanjut. Kontrak berjangka Nikkei turun 0,7% pada 39290 di SGX. USD/JPY berada pada 155,11, dibandingkan dengan 155,22 pada penutupan pasar saham Tokyo hari Rabu. Investor akan fokus pada laba, dengan Japan Exchange Group dan Hulic akan mengumumkan hasil kuartalan mereka di kemudian hari. Nikkei Stock Average naik 1,0% menjadi 39414,78 pada hari Rabu. (kosaku.narioka@wsj.com)
2008 GMT – The Fed tidak memberikan informasi terbaru tentang rencananya untuk mengurangi pengurangan neraca pada bulan-bulan mendatang. Itu wajar mengingat sejauh ini, limpasan belum mengguncang perahu, kata Eric Winograd, direktur penelitian ekonomi pasar maju di AllianceBernstein. Bagi The Fed, mengelola neraca telah menjadi masalah teknis: “Mereka tidak melihat pengurangan neraca sebagai bagian dari pelaksanaan kebijakan moneter,” kata Winograd kepada WSJ. “The Fed dapat merasa tervalidasi dengan pendekatan mereka yang membiarkan neraca berjalan di belakang layar.”
1955 GMT – Setelah konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell, imbal hasil Treasury jangka pendek sedikit berubah dari level sebelum pengumuman sebelumnya sore ini. Itu adalah reaksi yang tepat terhadap keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga tetap dan keraguannya untuk menawarkan panduan mendalam untuk sisa tahun ini, mengingat ketidakpastian kebijakan pemerintahan Trump, kata Cindy Beaulieu, kepala investasi di Conning for North America. “Ini adalah peristiwa yang tidak menggerakkan pasar dari Fed seperti yang diharapkan Powell,” kata Beaulieu kepada WSJ.
1913 GMT – Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa cadangan bank tetap melimpah, yang memungkinkan bank sentral untuk terus mengurangi ukuran neracanya. Sebagai bukti, ia menunjuk pada stabilitas suku bunga dana federal yang efektif dalam kisaran target yang telah ditetapkan Fed. Ia mengatakan ia tidak dapat memberikan garis waktu yang tepat kapan akan tepat untuk menghentikan pengurangan neracanya.
1902 GMT – Pasar obligasi dan mata uang tampaknya mulai mereda dari pembacaan awal bahwa Fed telah berubah lebih agresif. Baik imbal hasil maupun indeks dolar memangkas keuntungan yang tercatat setelah keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga, yang disertai dengan pernyataan yang menyebutkan pasar tenaga kerja yang solid dan inflasi yang tinggi. Ketua Powell meyakinkan wartawan bahwa Fed akan mengejar inflasi 2%, sambil menghindari mengomentari potensi risiko yang berasal dari tarif dan kebijakan Trump lainnya. Powell mengindikasikan tidak ada tergesa-gesa untuk melanjutkan pemotongan suku bunga. Imbal hasil 10 tahun berada pada 4,554% dan Indeks Dolar WSJ sedikit turun dari penutupan kemarin.
18.52 GMT – Ketua Jerome Powell mengatakan bahwa Fed masih menunggu untuk melihat kebijakan apa yang akan diterapkan pemerintahan Trump sebelum mengambil pandangan tegas tentang kemungkinan dampak ekonominya, apalagi menentukan bagaimana Fed akan merespons. “Komite masih dalam mode menunggu untuk melihat,” katanya.
