Penasihat Utang Treasury Memperingatkan Dampak ‘seismik’ dari Penundaan Pembayaran Utang AS
Eksekutif Wall Street yang telah menyarankan operasi utang Departemen Keuangan AS selama 25 tahun terakhir memperingatkan pada hari Selasa bahwa mereka “sangat prihatin” tentang kebuntuan batas utang yang membuat pasar khawatir tentang default AS pada kewajiban pembayaran.
Ke-18 ketua dan wakil ketua Komite Penasihat Peminjaman Keuangan (TBAC) saat ini dan sebelumnya sejak 1998 mengatakan dalam sebuah surat kepada Menteri Keuangan Janet Yellen, “Setiap penundaan dalam melakukan pembayaran bunga atau pokok oleh Departemen Keuangan akan menjadi peristiwa proporsi seismik, bukan hanya untuk pasar keuangan tetapi juga ekonomi riil.”
Para penasihat mengatakan kebuntuan antara Partai Republik dan Demokrat di Kongres dan Gedung Putih telah menaikkan biaya pinjaman pembayar pajak melalui lelang Treasury yang lemah dan hasil tinggi untuk Treasury Bills jangka pendek, sementara lembaga pemeringkat sudah menerbitkan analisis potensi penurunan peringkat AS.
“Akan ada dampak langsung pada penerbit mana pun yang kreditnya bergantung pada dukungan dari pemerintah AS,” seperti entitas hipotek Fannie Mae dan Freddie Mac, penerbit kota atau Amtrak dan Otoritas Lembah Tennessee. “Penurunan atau default pemerintah AS akan melonjak secara luas di seluruh ekonomi riil.”
Mereka mengatakan peran pasar Treasury sebagai tulang punggung seluruh sistem keuangan akan dipertanyakan, meninggalkan pasar utang tanpa perusahaan penetapan harga patokan dan menyebabkan investor menarik diri dari pendapatan tetap dan pasar ekuitas.
“Keabsahan Perbendaharaan sebagai jaminan yang memenuhi syarat untuk margin akan dipertanyakan, dengan konsekuensi yang menghancurkan untuk derivatif suku bunga, komoditas, dan pasar hipotek,” tulis para ketua, yang dipimpin oleh ketua TBAC saat ini Beth Hammack dari Goldman Sachs (GS.N) dan wakil ketua Deirdre Dunn dari Citigroup (C.N).
Surat mereka dibagikan setelah Presiden Joe Biden bertemu dengan Ketua DPR dari Partai Republik Kevin McCarthy di Gedung Putih tanpa tanda-tanda melunakkan posisi mereka, meskipun mereka setuju untuk melanjutkan pembicaraan.
Para penasihat mengatakan bahwa menyusul gejolak perbankan yang dimulai pada bulan Maret, perdebatan menaikkan batas utang adalah “sembrono dan tidak bertanggung jawab.”
Negosiasi yang berlarut-larut akan memiliki biaya jangka pendek, tetapi default adalah peristiwa yang “tidak terpikirkan”, kata para eksekutif. “Besarnya konsekuensi yang merugikan dari negosiasi yang berkepanjangan, atau gagal bayar, tidak dapat dihitung, dengan pembayar pajak Amerika dan ekonomi AS yang menanggung bebannya,” tulis mereka.
