Rangkuman Valuta Asing dan Pendapatan Tetap Global
Market Talk terbaru yang mencakup Valuta Asing dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
0810 GMT – Data inflasi Zona Euro yang akan dirilis pada pukul 0900 GMT kemungkinan tidak akan berdampak banyak pada euro kecuali jika terjadi penyimpangan besar dari ekspektasi pasar, kata analis ING Francesco Pesole dalam sebuah catatan. “Kecuali ada kejutan besar, hanya ada sedikit implikasi untuk penetapan harga Bank Sentral Eropa karena para pembuat kebijakan telah mengindikasikan bahwa mereka akan lebih responsif terhadap perlambatan aktivitas daripada fluktuasi harga.” Para ekonom dalam survei WSJ memperkirakan data tersebut akan menunjukkan inflasi utama menurun ke tingkat tahunan sebesar 2,1% pada bulan April dari 2,2% pada bulan Maret tetapi inflasi inti naik menjadi 2,5% dari 2,4%. Euro naik 0,3% menjadi $1,1329.
0808 GMT – Analis Jefferies Christopher Wood mengatakan dalam sebuah catatan penelitian bahwa AS kemungkinan tidak memiliki pengaruh terhadap Tiongkok dalam negosiasi tarif. Oleh karena itu, Beijing telah menjelaskan bahwa mereka tidak akan memangkas tarif kecuali AS mengambil langkah pertama. Trump telah mencoba mengisolasi Tiongkok dengan merundingkan kesepakatan perdagangan dengan sekutunya terlebih dahulu. Namun, negara-negara ini tidak mungkin menyetujui persyaratan yang mengancam hubungan perdagangan mereka dengan Tiongkok, karena Tiongkok sekarang menjadi mitra dagang yang lebih penting daripada AS bagi banyak negara. Sementara itu, Tiongkok kemungkinan tidak terburu-buru untuk mengungkap langkah-langkah stimulus besar, karena Presiden Xi “tidak percaya pada kebijakan seperti itu dan sebagian karena pemerintah pusat tidak ingin terlihat panik menghadapi AS,” tambahnya.
0807 GMT – Imbal hasil obligasi Zona Euro naik, berpotensi menawarkan peluang pembelian yang baik menjelang data penggajian nonpertanian AS pada pukul 1230 GMT, kata para ahli strategi Commerzbank Research dalam sebuah catatan. Data penggajian diproyeksikan akan lemah, meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut dan mendorong imbal hasil lebih rendah, kata para ahli strategi. Imbal hasil Bund 10 tahun naik 3 basis poin menjadi 2,480%, data Tradeweb menunjukkan. Imbal hasil obligasi pemerintah Prancis 10 tahun naik 2bps menjadi 3,195%. Commerzbank memperkirakan imbal hasil Bund 10 tahun akan tetap dalam kisaran di bawah 2,5%.
0756 GMT – Indonesia mungkin mengalami inflasi yang lebih tinggi tahun ini karena kenaikan tarif listrik, menurut ekonom Barclays Brian Tan dan Hongying Liu. Mereka menaikkan perkiraan inflasi 2025 menjadi 1,8% dari 0,8% setelah data CPI April melampaui ekspektasi pasar. Namun dengan inflasi yang masih dalam target Bank Indonesia 1,5%-3,5%, dan pertumbuhan tertekan oleh belanja fiskal yang lebih lambat dan tarif AS, bank sentral diharapkan memprioritaskan stabilitas rupiah sambil bersiap melonggarkan kebijakan jika kondisinya memungkinkan, imbuh mereka. Barclays memperkirakan empat kali penurunan suku bunga, masing-masing satu kali pada kuartal kedua, ketiga, keempat, dan pertama tahun 2026.
0749 GMT – Penurunan euro baru-baru ini terhadap dolar dapat berlanjut lebih jauh setelah kembali ke kondisi yang lebih normal di pasar aset AS, analis ING Francesco Pesole mengatakan dalam sebuah catatan. Laporan penggajian nonpertanian AS yang berpotensi lemah tetapi tidak terlalu lemah pada pukul 12.30 GMT dapat mendorong penurunan tajam euro di bawah level kunci $1,13, katanya. Euro berisiko jatuh ke $1,11 dalam beberapa minggu mendatang, katanya. Euro terakhir diperdagangkan naik 0,3% pada $1,1329, setelah sempat mencapai level terendah dua minggu di $1,1266 pada hari Kamis, menurut FactSet.
0736 GMT – Bitcoin akan diuntungkan karena investor mencari perlindungan terhadap kerugian yang berasal dari ketidakpastian geopolitik, kata analis Zaye Capital Markets Naeem Aslam dalam sebuah catatan. Presiden Trump mengancam sanksi terhadap siapa pun yang membeli minyak Iran pada hari Kamis. “Nada kebijakan luar negerinya yang agresif” menambah lapisan ketidakpastian yang dapat meningkatkan daya tarik bitcoin sebagai lindung nilai geopolitik, kata Aslam. Lingkaran dalam Trump juga merangkul mata uang kripto secara lebih terbuka dengan Eric Trump dan Donald Trump Jr. yang akan berbicara di konferensi Bitcoin 2025 dari 27-29 Mei, katanya. “Selera institusional juga tetap kuat: BlackRock membeli bitcoin senilai $350 juta, dan dana yang diperdagangkan di bursa Invesco memperoleh arus masuk senilai $10,6 juta kemarin.” Bitcoin naik 0,1% menjadi $96.617, menurut LSEG.
07.22 GMT – Imbal hasil obligasi zona euro naik karena pedagang Eropa kembali setelah hari libur umum 1 Mei di tengah kekhawatiran bahwa angka inflasi zona euro pada pukul 09.00 GMT bisa lebih tinggi dari yang diharapkan dan membatasi prospek pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa. Setelah angka inflasi Belanda yang kuat sebelumnya, laju inflasi tahunan utama zona euro bisa tetap di 2,2%, terhadap perkiraan penurunan menjadi 2,1%, kata analis Commerzbank dalam sebuah catatan. Hal ini bisa mempertanyakan ekspektasi pasar terhadap pemotongan suku bunga, kata mereka, dengan pasar uang memperkirakan dua pemotongan suku bunga ECB sebesar 25 basis poin pada bulan September. Nantinya, fokus akan beralih ke data pekerjaan utama AS pada pukul 12.30 GMT. Imbal hasil obligasi Jerman 10 tahun naik 2 basis poin menjadi 2,470%, menurut data Tradeweb.
06.34 GMT – Dolar jatuh dan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun sedikit berubah menjelang data utama penggajian nonpertanian AS untuk bulan April, yang akan dirilis pada pukul 12.30 GMT. “Laporan penggajian nonpertanian bulan lalu mengejutkan dengan kenaikan, tetapi mengingat serangkaian data lemah baru-baru ini, ada kemungkinan lebih tinggi kita melihat laporan yang lemah kali ini,” kata analis Swissquote Bank Ipek Ozkardeskaya dalam sebuah catatan. Itu akan memicu ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve selama pertumbuhan upah tetap wajar, katanya. Indeks dolar DXY turun 0,4% menjadi 99,863 setelah mencapai level tertinggi hampir tiga minggu di 100,375 pada hari Kamis. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun tidak berubah pada 4,231%, menurut Tradeweb. (renae.dyer@wsj.com)
0542 GMT – Standard Chartered melaporkan hasil kuartal pertama yang kuat tetapi fokusnya adalah pada dunia tarif baru dan dampaknya terhadap pendapatan, tulis J.P.Morgan Cazenove setelah bank yang berfokus pada Asia dan Afrika itu menerbitkan laporan keuangan. Analis menghitung risiko pendapatan satu digit menengah sebagian besar dalam estimasi tahun 2026. Pemberi pinjaman itu mengatakan bahwa pendapatan perusahaan terkait AS yang terkena tarif dibatasi sekitar $900 juta, yaitu sekitar 5% dari pendapatannya. Ada juga fokus pada dampak lingkungan tarif yang lebih rendah, efek pendapatan tidak langsung dari tarif, potensi ketentuan overlay, dan risiko komersial dan real estat dalam buku yang tidak dijamin, tulis analis. “Kami melihat grup itu berada dalam posisi yang baik dalam jangka panjang untuk menangkap peluang dari perubahan rantai pasokan dan pasar modal/valas yang lebih dalam,” tulis mereka.
0540 GMT – Tarif perdagangan membuat perusahaan-perusahaan zona euro semakin enggan berinvestasi, membuka jalan bagi perlambatan pertumbuhan, tulis Melanie Debono di Pantheon Macroeconomics dalam sebuah catatan. 20 negara yang berbagi euro mengawali tahun dengan kuat dengan kenaikan PDB kuartalan sebesar 0,4%, menurut angka-angka minggu ini. Namun, penurunan investasi di antara bisnis-bisnis zona euro tampaknya akan meningkat, kata Debono, mengutip tolok ukur Pantheon tentang belanja modal di sektor manufaktur. Beberapa sektor, seperti otomotif, logam, dan farmasi, diuntungkan dari frontrunning karena perusahaan-perusahaan berlomba-lomba untuk menimbun persediaan sebelum pengenaan tarif, dan itu mungkin berlanjut hingga awal kuartal kedua, katanya. Namun, investasi yang lebih lemah, akibat ketidakpastian besar yang ditimbulkan tarif, akan mengimbangi setiap peningkatan pada perdagangan bersih, kata Debono.
0510 GMT – Mata uang Asia sebagian besar menguat terhadap dolar karena harapan akan adanya perundingan dagang antara Tiongkok dan AS. Tiongkok sedang mengevaluasi kemungkinan untuk membahas tarif dengan AS, kata Kementerian Perdagangan Tiongkok sebelumnya. Analis Maybank mencatat bahwa media pemerintah Tiongkok melaporkan bahwa AS telah menghubungi melalui berbagai saluran untuk memulai perundingan dagang dengan Beijing. USD/CNH bereaksi dengan penurunan, yang menyebabkan USD melemah terhadap mata uang Asia kecuali Jepang, kata analis dalam laporan Riset & Strategi Valas. USD/CNH turun 0,3% menjadi 7,2547; USD/TWD turun 2,5% menjadi 31,30 setelah sebelumnya menyentuh 31,16, level intraday terendah sejak Februari 2024, menurut FactSet.
