Rangkuman Valuta Asing dan Pendapatan Tetap Global: Market Talk

Market Talk terbaru yang mencakup Valuta Asing dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.

06.27 GMT – Nilai tukar pound sterling tetap melemah terhadap euro tetapi menguat terhadap dolar yang melemah setelah data inflasi Inggris sedikit di bawah ekspektasi. Inflasi tahunan turun menjadi 2,6% pada bulan Maret dari 2,8% pada bulan Februari, di bawah perkiraan 2,7% oleh para ekonom dalam survei WSJ. Namun, angka-angka tersebut tidak banyak mengubah prospek kebijakan Bank of England, kata ahli strategi Pepperstone Michael Brown dalam sebuah catatan. Pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Mei tetap “cukup pasti,” meskipun laju pelonggaran setelah itu kemungkinan akan tetap bertahap, katanya. Nilai tukar pound sterling naik 0,3% menjadi $1,3274, dibandingkan dengan $1,3288 sebelum data tersebut. Euro naik 0,4% menjadi 0,8569 pound, dibandingkan dengan 0,8565 sebelumnya.

0614 GMT – Keputusan Italia untuk melanjutkan penerbitan obligasi sindikasi dua tahap akan meningkatkan volume penerbitan obligasi pemerintah pada hari Rabu menjelang liburan Paskah. Italia berencana untuk meluncurkan BTP baru bertanggal Juli 2032, atau obligasi konvensional, dan BTPei baru bertanggal Mei 2056, atau obligasi terkait inflasi. BTPei memiliki volume penerbitan yang telah ditetapkan sebesar 3 miliar euro. Selain itu, Jerman akan menerbitkan total 2,5 miliar euro pada obligasi bertanggal Agustus 2052 dan Agustus 2056, sementara Yunani akan menjual 200 juta euro pada obligasi bertanggal Maret 2029. (emese.bartha@wsj.com)

0556 GMT – Imbal hasil Treasury AS sedikit berubah, menunjukkan tanda-tanda stabilisasi lebih lanjut setelah kekacauan minggu lalu. Pasar obligasi kemungkinan besar terfokus pada pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Economic Club di Chicago, kata Michael Leister dari Commerzbank Research dalam sebuah catatan. “Selain panduan tentang suku bunga (di mana probabilitas mendekati 80% didiskon untuk penurunan suku bunga pada bulan Juni), pasar akan mencari isyarat tentang kemungkinan Fed untuk menangani gejolak pasar,” kata kepala strategi suku bunga. Imbal hasil obligasi Treasury dua tahun turun 2,5 bps menjadi 3,803%; imbal hasil 10 tahun stabil pada 4,323%, sedangkan imbal hasil 30 tahun naik 0,5 bp pada 4,781%, menurut Tradeweb. (emese.bartha@wsj.com)

0546 GMT – Lingkungan saat ini menyisakan sedikit ruang bagi Bank Sentral Eropa untuk panduan ke depan, kata manajer portofolio Pimco Konstantin Veit dalam sebuah catatan. “Kami berharap Dewan Pengurus mempertahankan sikap reaktif daripada proaktif, dan terus menekankan bahwa keputusan akan tetap diambil dari pertemuan ke pertemuan,” katanya. Sejalan dengan harga pasar uang, Pimco memperkirakan ECB akan memangkas suku bunga deposito sebesar 25 basis poin pada hari Kamis menjadi 2,25%. Pertemuan ECB pada bulan Juni akan menampilkan proyeksi ekonomi makro yang diperbarui dan tampaknya ini merupakan kesempatan yang baik bagi ECB untuk menilai kembali secara “holistik” apakah sikap kebijakan stimulatif langsung akan diperlukan untuk mempertahankan target stabilitas harga 2%, kata Veit.

0538 GMT – Dislokasi pasar baru-baru ini telah menghidupkan kembali minat investor pada obligasi pemerintah Jerman, mendorong imbal hasil lebih rendah, tetapi arah pergerakan jangka panjang kemungkinan naik, kata Christian Reicherter dari DZ Bank Research dalam sebuah catatan. “Kami mengharapkan tingkat imbal hasil yang lebih tinggi lagi di kemudian hari,” kata analis tersebut. DZ Bank Research melihat peningkatan ekonomi dan fokus baru pada tingkat utang pemerintah mendorong imbal hasil obligasi Bund 10 tahun naik hingga 3% dalam jangka waktu satu tahun. Pada hari Selasa, imbal hasil obligasi Bund 10 tahun berakhir 1 basis poin lebih rendah pada 2,534%, menurut Tradeweb.

0532 GMT – Imbal hasil obligasi Treasury AS diperkirakan akan naik dalam jangka waktu satu tahun, dengan meningkatnya tingkat utang pemerintah menjadi pusat perhatian, kata Christian Reicherter dari DZ Bank Research dalam sebuah catatan. “Terlepas dari janji-janji pemerintah AS, tumpukan utang AS kemungkinan akan terus bertambah,” kata analis tersebut. Dalam jangka menengah, hal ini mungkin memicu perdebatan tentang apakah peringkat AAA yang tersisa untuk AS dari Moody’s Ratings masih dapat dibenarkan, katanya. DZ Bank Research memperkirakan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun akan mencapai 5% dalam waktu 12 bulan. Imbal hasil Treasury 10 tahun diperdagangkan datar pada 4,323%, menurut Tradeweb.

0522 GMT – Ekspor domestik nonmigas Singapura kemungkinan naik 15,2% secara tahunan pada bulan Maret, menurut estimasi median dari jajak pendapat Wall Street Journal yang melibatkan tujuh ekonom. Itu akan dibandingkan dengan pertumbuhan 7,6% pada bulan Februari. Efek dasar yang menguntungkan yang berasal dari penurunan besar di segmen farmasi yang biasanya bergejolak pada bulan Maret 2024 kemungkinan mendorong ekspor domestik nonmigas ke ekspansi tahunan yang tajam pada bulan Maret 2025, kata tim Riset FICC Barclays dalam sebuah laporan riset. Data tersebut kemungkinan akan dipantau untuk mengetahui tanda-tanda perlambatan dalam perdagangan negara-kota tersebut di tengah ketidakpastian kebijakan tarif AS. Data bulan Maret akan dirilis pada hari Kamis.

0512 GMT – Kinerja Tiongkok yang solid pada kuartal pertama tidak menghalangi para ekonom ANZ Research untuk menurunkan perkiraan pertumbuhan untuk tahun ini dan tahun berikutnya. Mengutip guncangan dari tarif AS, ANZ memangkas proyeksi PDB 2025 menjadi 4,2% dari 4,8%.