Saham Bergerak, Dolar dan Emas Naik karena Pedagang Mempertimbangkan Suku Bunga AS, Pemilihan Umum

Harga emas mencapai rekor tertinggi pada hari Rabu dan dolar kembali naik, sehingga menekan yen dan euro, sementara saham Asia sedikit lebih tinggi karena investor enggan memasang taruhan besar menjelang pemilihan umum AS yang diperebutkan dengan sengit.

Pergeseran ekspektasi tentang seberapa cepat dan dalam Federal Reserve akan memangkas suku bunga juga telah merusak sentimen risiko, dengan para pedagang sekarang mengantisipasi bank sentral AS akan diukur dalam pelonggarannya.

Hal itu telah membawa imbal hasil Treasury AS ke puncak tiga bulan dan dolar ke tertinggi multi-bulan terhadap euro, sterling, dan yen, yang sekarang kembali ke level 150 per dolar, yang mendorong peringatan lisan dari pejabat Jepang.

Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik terluas di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) terakhir naik 0,3%. Nikkei NI225 Tokyo turun 1% menjelang pemilihan umum Jepang akhir pekan ini.

Saham China dan Hong Kong menguat pada hari Rabu, didorong oleh janji bantuan pemerintah untuk perekonomian meskipun cakupan dan waktu langkah-langkah stimulus masih belum pasti.

Suasana lesu akan terus berlanjut di Eropa, dengan Eurostoxx 50 futures FESX1! naik 0,08%, German DAX futures DAX1! naik 0,11% dan FTSE futures Z1! turun 0,04%.

George Boubouras, kepala penelitian di K2 Asset Management yang berbasis di Melbourne, mengatakan kekuatan ekonomi dan pengeluaran fiskal yang sedang berlangsung menunjukkan siklus pelonggaran di AS akan dangkal.

“Pasar telah memperhitungkan terlalu banyak pelonggaran. Ini sekarang mulai melemah dan mendukung USD. Ditambah potensi kemenangan Trump dalam pemilihan umum, yang akan mendukung USD ditambah kurva yang semakin curam,” kata Boubouras.

Prospek kepresidenan Donald Trump telah menjadi fokus bagi investor, dengan kebijakan Trump termasuk tarif dan pembatasan imigrasi tidak berdokumen yang diperkirakan akan meningkatkan inflasi.

Hal itu pada gilirannya telah mendukung dolar karena ekspektasi suku bunga AS mungkin tetap relatif tinggi untuk periode yang lebih lama dari yang diantisipasi.

Peluang Trump untuk mengalahkan Wakil Presiden Kamala Harris, kandidat Demokrat, baru-baru ini meningkat di situs web taruhan, meskipun jajak pendapat menunjukkan persaingan menuju Gedung Putih masih terlalu ketat untuk diprediksi.

Dengan waktu kurang dari dua minggu menjelang pemilihan 5 November, investor bersiap menghadapi volatilitas di pasar.

Imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun US10Y adalah 4,234% di jam Asia, tertinggi dalam tiga bulan.

“Aksi jual Treasury semakin dalam minggu ini karena pasar mengakui bahwa Fed berisiko memicu kembali inflasi jika melonggarkan ekonomi yang kuat,” kata Prashant Newnaha, ahli strategi suku bunga senior Asia-Pasifik di TD Securities.

“Peluang Trump yang membaik untuk menang dalam pemilu juga meredam ekspektasi pasar bahwa Fed akan terus melakukan pelonggaran moneter hingga 2025 dan kemungkinan Fed akan menepi selama enam bulan tahun depan tidak dapat dikesampingkan.”

Pasar saat ini memperkirakan penurunan suku bunga sebesar 41 basis poin (bps) untuk tahun ini, dengan 100 bps lagi diperkirakan untuk tahun depan.

Para pedagang mengantisipasi Fed akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 bps bulan depan, setelah meredam taruhan mereka untuk penurunan yang lebih besar setelah data ekonomi yang kuat. Fed memulai siklus pelonggaran moneternya dengan penurunan suku bunga sebesar 50 bps pada bulan September.

Ekspektasi penurunan suku bunga yang terukur dari Fed telah menyebabkan dolar menguat dalam beberapa minggu terakhir. Indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang utama lainnya, menyentuh level 104,17, level tertinggi sejak 2 Agustus.

Yen USDJPY merosot ke level terendah tiga bulan di level 152,28 per dolar, sementara euro EURUSD mencapai $1,0792, level terendah sejak 2 Agustus.

Dalam komoditas, harga emas mencapai rekor tertinggi di level $2.750,9 karena konflik di Timur Tengah bersamaan dengan ketidakpastian seputar prospek Fed dan pemilihan umum AS memicu permintaan untuk aset safe haven.

Minyak mentah berjangka Brent BRN1! turun 0,14% menjadi $75,93 per barel, sementara minyak mentah berjangka West Texas Intermediate CL1! turun 0,18% menjadi $71,61 per barel setelah kenaikan tajam sejauh minggu ini.