Saham Melemah, Dolar Menguat Menjelang Pidato Powell

Saham-saham Asia dijual dan dolar mencapai level tertinggi dalam 11 minggu terhadap mata uang utama lainnya pada hari Jumat karena investor bersiap menghadapi risiko sikap hawkish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole.

Imbal hasil AS stabil di bawah level tertinggi dalam 14 tahun. Minyak mentah menemukan pijakannya di kisaran posisi terendah dalam satu bulan, namun tetap berada pada jalur penurunan mingguan kedua di tengah penguatan dolar dan meningkatnya kekhawatiran yang berpusat pada Tiongkok terhadap pertumbuhan global.

Sementara itu, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah resmi yang jauh lebih kuat dari yang diperkirakan untuk yuan – sesuatu yang telah dilakukan setiap hari dalam minggu ini – untuk mempertahankan nilai tukar mata uangnya di tengah tekanan dari menguatnya dolar dan perekonomian yang lesu. .

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik (.MIAP00000PUS) merosot 1,2%, namun tetap berada di jalur kenaikan 0,5% untuk minggu ini, yang akan menghentikan penurunan selama tiga minggu.

Kegelisahan menjelang pidato Powell di pertemuan tahunan The Fed bagi para gubernur bank sentral global, termasuk Kazuo Ueda dari Bank of Japan dan Christine Lagarde dari Bank Sentral Eropa, mendorong para pedagang untuk mengambil keuntungan dari reli yang didorong oleh sektor teknologi minggu ini, yang diselingi oleh perancang chip Nvidia (NVDA. O) hasil keuangan yang sangat kuat setelah penutupan hari Rabu.

Nasdaq (.IXIC) yang berpusat pada teknologi merosot 1,87% pada hari Kamis dan menyebabkan kerugian lebih dari 1% di tiga indeks utama Wall Street, dan kontrak berjangka menunjukkan beberapa pelemahan lebih lanjut saat pembukaan kembali perdagangan.

Kontrak berjangka Pan-European Stoxx 50 juga mengisyaratkan tidak adanya jeda dari pelemahan hari Kamis.

Nikkei Jepang (.N225) anjlok 2%, dengan pemasok Nvidia Advantest (6857.T) mengalami penurunan terbesar, anjlok hampir 10%.

Hang Seng Hong Kong (.HIS) turun 1,1%, dengan subindeks teknologi (.HSTECH) turun sekitar dua kali lipatnya. Blue chips daratan (.CSI300) turun 0,6%.

“Semuanya tergantung pada Powell,” kata Matt Simpson, analis pasar senior di City Index.

“Kemungkinan besar, dia akan menyebarkan narasi ‘lebih tinggi untuk jangka panjang’ yang kemungkinan sudah diperhitungkan, dan hal ini meninggalkan potensi respons ‘beli rumor, jual fakta’,” kata Simpson.

“Namun, tidak ada alasan nyata bagi Powell untuk memberikan nada dovish,” tambahnya, “dan itu bisa berarti akhir minggu ini yang buruk bagi saham, sementara dolar sedang bersinar.”

The Fed telah menaikkan suku bunga sejak Maret 2022 dalam upaya menurunkan inflasi, dan investor mencari kejelasan apakah akan terjadi kenaikan suku bunga lebih lanjut dan berapa lama The Fed berencana mempertahankan suku bunga tetap tinggi.

Para pejabat Fed mengirimkan sinyal yang beragam menjelang pertemuan terakhir. Presiden Fed Boston Philadelphia Patrick Harker mengatakan kepada CNBC bahwa dia ragu bank sentral perlu menaikkan suku bunga lagi, namun juga mengindikasikan bahwa dia belum siap untuk memprediksi kapan penurunan suku bunga akan dimulai. Presiden Fed Susan Collins mengatakan di saluran video Yahoo Finance bahwa suku bunga mungkin mendekati atau mencapai puncaknya, “tetapi kenaikan tambahan tentu saja mungkin terjadi.”

Indeks dolar AS – yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang negara maju, termasuk euro dan yen – melonjak ke level 104,27 di Asia, level yang terakhir terlihat pada awal Juni.

Euro merosot ke level terendah sejak pertengahan Juni di $1,0775.

Terhadap mata uang Jepang, dolar secara tentatif kembali menuju level tertinggi sembilan bulan minggu lalu di 146,545, diperdagangkan sekuat 146,21.

Data harga konsumen Tokyo pada hari Jumat, yang mendahului angka nasional, menunjukkan inflasi masih jauh di atas target BOJ. Namun, keterlambatan kenaikan gaji mungkin lebih penting untuk mengarahkan kebijakan.

“Kami tidak memperkirakan Bank of Japan akan memperketat kebijakan moneter karena lonjakan inflasi belum berdampak pada percepatan pertumbuhan upah,” tulis ahli strategi CBA Joseph Capurso dalam catatan kliennya.

Pada saat yang sama, jika Powell tidak dianggap “cukup hawkish” oleh pedagang mata uang di Jackson Hole, dolar mungkin turun ke sekitar 145 yen pada akhir minggu ini, katanya.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10-tahun naik menjadi 0,655% karena mereka mencoba untuk mengikat keseimbangan menyusul penurunan ke 0,645% pada hari Kamis dari puncak 9-1/2-tahun sesi sebelumnya di 0,675%. BOJ secara tak terduga menggandakan batas kebijakan de facto imbal hasil menjadi 1% pada akhir bulan lalu.

Imbal hasil Treasury AS yang setara meningkat di waktu Asia, terakhir berada di 4,2492% – menjauh dari level terendah sesi sebelumnya di 4,174% tetapi kembali dari level tertinggi pada hari Selasa di 4,366%, level tertinggi sejak November 2007.

Yuan Tiongkok diperdagangkan sedikit melemah di pasar luar negeri, tergelincir menjadi 7,2908 per dolar. Namun untuk minggu ini, harga telah menguat sekitar 0,2%, menjauh dari level terendah 9 1/2 bulan pada hari Kamis di 7,349.

Selain sinyal kuat dari titik tengah resmi, PBOC juga mengarahkan bank-bank domestik untuk mengurangi investasi luar, sehingga mengurangi pasokan yuan di luar negeri.

Di pasar energi, harga minyak mentah sedikit naik pada hari Jumat, namun tetap berada pada jalur penurunan mingguan antara 1,5-2,5%. Minyak mentah Brent naik 30 sen, atau 0,4%, menjadi $83,66 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS naik 31 sen, juga 0,4%, menjadi $79,36 per barel.