Saham Mempertahankan Kenaikan karena Penurunan Suku Bunga Direncanakan untuk Tahun Baru
Bursa global naik tipis pada hari Kamis karena ekspektasi penurunan suku bunga mendorong reli saham-saham AS, sementara imbal hasil Treasury dan dolar sedikit naik dari posisi terendah lima bulan.
Di Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) naik 0,14%, sedangkan Nasdaq Composite (.IXIC) dan S&P 500 (.SPX) sedikit berubah. Indeks S&P telah naik 11,6% pada kuartal ini dan ditutup hampir mencapai puncak penutupan sepanjang masa, sementara rasio harga terhadap pendapatan naik seperempat pada tahun ini menjadi 24,0.
Indeks ekuitas dunia MSCI (.MIWD00000PUS), yang melacak saham di 47 negara, naik 0,08%. Saham Eropa (.STOXX) melemah, namun berada di dekat level tertinggi dalam 23 bulan yang dicapai dua minggu lalu dan berada di jalur kenaikan sekitar 12,5% tahun ini.
“Saat ini, kami benar-benar tidak ingin mendahului kereta luncur Santa yang penuh dengan hadiah,” Scott Wren, ahli strategi pasar global senior di Wells Fargo Investment Institute, menulis dalam sebuah catatan pada hari Kamis. “Tampaknya reli ini bisa menempatkan Indeks S&P 500 pada atau mendekati rekor tertinggi sepanjang masa saat kita menutup tahun ini.”
Namun, Wren mengatakan pasar “akan kesulitan untuk membukukan keuntungan yang berarti pada paruh pertama tahun ini sementara perekonomian terus melambat.”
Jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim awal tunjangan pengangguran meningkat minggu lalu, menurut data yang dirilis pada hari Kamis, menunjukkan pasar tenaga kerja terus melemah pada kuartal keempat tahun ini.
“Data klaim menunjukkan cerita yang konsisten dalam beberapa bulan terakhir mengenai perlambatan perekrutan, namun PHK masih terbatas,” tulis analis Citi dalam sebuah catatan.
Meski begitu, investor telah meningkatkan taruhannya terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve secara cepat pada tahun depan.
“Penurunan inflasi yang cepat kemungkinan akan menyebabkan The Fed memangkas suku bunga lebih awal dan cepat untuk mengatur ulang suku bunga kebijakan dari tingkat yang kemungkinan besar akan dianggap offside oleh sebagian besar peserta,” tulis analis di Goldman Sachs dalam sebuah catatan.
“Kami memperkirakan tiga pemotongan berturut-turut sebesar 25bp pada bulan Maret, Mei, dan Juni, diikuti oleh satu pemotongan per kuartal hingga suku bunga dana mencapai 3,25-3,5% pada kuartal ketiga tahun 2025. Perkiraan kami menyiratkan 5 pemotongan pada tahun 2024 dan 3 pemotongan lagi pada tahun 2025, kata Goldman Sachs.
Sebelumnya, indeks MSCI yang terdiri dari saham-saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) bertambah 1,4%, didorong oleh kenaikan saham-saham Tiongkok; indeks naik sekitar 7,4% pada kuartal ini.
TOMBOL OBLIGASI
Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun mencapai 3,844%, sedikit naik hari ini setelah mencapai level terendah lima bulan semalam. Imbal hasil obligasi dua tahun naik kembali hari ini menjadi 4,275%, setelah mencapai 5,295% pada bulan Oktober.
Tingkat yang lebih rendah, meskipun konsisten dengan tren secara keseluruhan, terbantu oleh kuatnya permintaan pada lelang Treasury lima tahun.
Penurunan tersebut telah mengangkat euro ke level tertinggi sejak Juli, di $1,10645, dan membawanya naik sekitar 1,6% sepanjang bulan ini, mendekati level tertinggi tahun 2023 di $1,1276.
Indeks dolar (.DXY), yang mengukur mata uang AS terhadap sejumlah mata uang saingannya, naik 0,2%, masih mendekati level terendah dalam lima bulan. Indeks ini berada di jalur penurunan sekitar 2,3% tahun ini, menghentikan kenaikan kuat selama dua tahun berturut-turut.
“Investor lebih menaruh perhatian pada ekspektasi Fed yang mendorong mata uang dibandingkan sinyal dari bank sentral lain seperti ECB,” kata Alan Ruskin, kepala strategi FX G10 global di Deutsche Bank.
“Hal ini sebagian karena The Fed juga mempunyai dampak yang lebih besar terhadap lingkungan risiko global secara keseluruhan, yang menjadi lebih ramah terhadap risiko dan dengan demikian juga kurang positif terhadap USD.”
Dolar juga melemah terhadap yen, pada 141,415 yen, setelah merosot sekitar 4,6% pada bulan ini sejauh ini. Namun, dolar menguat tajam pada tahun ini karena Bank Sentral Jepang (BoJ) mengambil pendekatan yang sangat longgar untuk memperketat kebijakan super longgarnya.
Dalam sebuah wawancara yang dipublikasikan pada hari Rabu, Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan dia tidak terburu-buru untuk membatalkan kebijakan longgar tersebut karena risiko inflasi yang berada jauh di atas 2% dan percepatannya kecil.
Harga minyak turun karena semakin banyak perusahaan pelayaran yang menyatakan siap transit di rute Laut Merah, sehingga mengurangi kekhawatiran akan gangguan pasokan karena ketegangan di Timur Tengah yang terus meningkat.
Minyak mentah AS turun sekitar 3% menjadi $71,90 per barel dan Brent berada di $78,38, turun 1,59% hari ini.
Harga emas melemah, tertekan oleh kenaikan dolar AS dan imbal hasil Treasury setelah emas mencapai level tertinggi dalam lebih dari tiga minggu pada sesi tersebut.
Harga emas di pasar spot turun 0,5% menjadi $2.066 per ounce.
