Sejauh Ini, Pasar Kredit Korea Selatan Tangguh Terhadapa Permasalahan Utang Pembangun
Pasar kredit Korea Selatan menunjukkan tanda-tanda stabilitas kurang dari dua minggu setelah para pejabat berjanji untuk memperluas program senilai $66 miliar jika diperlukan untuk membatasi dampak dari kesengsaraan utang perusahaan, kata para analis, namun menambahkan bahwa hal itu masih dalam tahap awal.
Pengumuman yang dilakukan oleh Taeyoung Engineering & Construction (009410.KS), perusahaan konstruksi terbesar ke-16 di Korea Selatan, pada tanggal 28 Desember untuk menjadwal ulang utangnya telah memicu kekhawatiran mengenai krisis kredit di pasar uang, karena banyak proyek real estat bergantung pada utang jangka pendek. pasar untuk membiayai proyek konstruksi.
Pada hari Selasa, imbal hasil surat berharga komersial 91 hari tercatat sebesar 4,24%, turun dari level tertinggi 10 bulan di 4,31% pada awal Desember.
Bandingkan dengan level tertinggi dalam 14 tahun sebesar 5,54% pada akhir tahun 2022, ketika kegagalan pembayaran obligasi oleh pengembang taman hiburan Legoland yang didukung pemerintah daerah menyebabkan krisis kredit di pasar keuangan.
“Kami dengan hati-hati tidak melihat risiko sistematis dari peristiwa ini karena kami yakin pemerintah dan pihak berwenang kemungkinan akan mendaur ulang perangkat kebijakan mulai kuartal keempat 2022, jika diperlukan,” kata ekonom Citi Jiuk Choi dan Jin-wook Kim dalam sebuah laporan.
“Dampak pasar terbatas karena otoritas keuangan secara proaktif mengumumkan dukungan kebijakan dan memperluasnya bila diperlukan,” kata Choi Seong-jong, analis pasar kredit di NH Investment Securities.
Pihak berwenang dengan cepat membatasi dampak buruk utang Taeyoung, dan mendesak pengembang untuk memenuhi permintaan kreditor untuk menyuntikkan lebih banyak likuiditas ke perusahaan dengan menjual asetnya, termasuk kepemilikannya di stasiun penyiaran lokal SBS.
Menteri Keuangan Choi Sang-mok telah berjanji berkali-kali untuk “memperluas langkah-langkah stabilisasi pasar secukupnya sesuai kebutuhan,” meskipun ia mengesampingkan suntikan uang pembayar pajak untuk menyelamatkan Taeyoung.
Saham Taeyoung turun 37% pada bulan Desember, mencapai level terendah sejak awal tahun 2005, namun sejauh ini telah pulih hampir 50% pada bulan Januari.
Pasar properti Korea Selatan, sektor utama yang mendorong pertumbuhan dan mempengaruhi pasar keuangan, mengalami lesu sejak pertengahan tahun 2022 karena berkurangnya permintaan akibat kenaikan suku bunga bank sentral yang agresif untuk mengendalikan inflasi.
“Para pengambil kebijakan mendekati masalah ini dengan langkah-langkah yang ditargetkan, memisahkan kebijakan suku bunga dan dukungan likuiditas. Mereka mungkin mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga jika kegelisahan pasar memburuk, namun tidak secara preventif,” kata Cho Yong-gu, analis pendapatan tetap di Shinyoung Securities. .
“Masih ada kekhawatiran mengenai Taeyoung karena masalahnya masih dalam tahap awal dan mungkin akan meningkat setelah pemilihan umum pada bulan April,” kata Cho.
($1 = 1.314,8200 won)
