Wall Street Berakhir Datar karena Kenaikan Imbal Hasil Menekan Saham-saham Berkapitalisasi Besar

Indeks-indeks utama Wall Street ditutup sebagian besar tidak berubah pada hari Kamis, di tengah perdagangan yang sepi sehari setelah liburan Natal, karena kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS membebani beberapa perusahaan teknologi berkapitalisasi besar yang dominan.

Pada hari dengan sedikit katalis, investor menanggapi imbal hasil obligasi pemerintah AS yang sedikit naik, termasuk imbal hasil obligasi acuan Treasury 10 tahun US10Y yang mencapai titik tertinggi sejak awal Mei di 4,64% di awal sesi.

Lelang obligasi tujuh tahun yang kuat di awal sore membantu imbal hasil sedikit turun, dengan obligasi 10 tahun di 4,58% dalam perdagangan sore.

Imbal hasil yang lebih tinggi secara tradisional dipandang negatif untuk saham-saham pertumbuhan, karena meningkatkan biaya pinjaman mereka untuk mendanai ekspansi. Dengan pasar yang semakin didominasi oleh saham-saham teknologi berkapitalisasi besar yang dikenal sebagai Magnificent Seven, menekan kinerja mereka – terutama sebagai pengganti katalis pasar lainnya – akan memberikan tekanan ke bawah pada indeks acuan.

Menurut data awal, S&P 500 SPX turun 2,66 poin, atau 0,04%, hingga ditutup pada 6.037,09 poin, sementara Nasdaq Composite IXIC turun 10,74 poin, atau 0,05%, hingga ditutup pada 20.020,38. Dow Jones Industrial Average DJI naik 28,52 poin, atau 0,06%, hingga ditutup pada 43.325,55.

Di antara saham-saham berkapitalisasi besar tersebut, Tesla TSLA. Amazon.com AMZN dan Meta Platforms META merosot. Apple AAPL meningkat, terus mendekati posisi perusahaan pertama di dunia yang mencapai nilai pasar $4 triliun.

Saham-saham teknologi berkapitalisasi besar sedikit menurun pada musim panas, karena investor berupaya memutar sejumlah modal ke sektor lain yang menawarkan nilai lebih. Namun, sejak pemilihan umum AS pada bulan November, indeks-indeks tersebut telah melanjutkan kenaikannya dan telah mengungguli indeks S&P 500 yang memiliki bobot yang sama, kata Adam Turnquist, kepala strategi teknis untuk LPL Financial.

“Sebagai seorang teknisi, yang ingin Anda lihat adalah terobosan dalam istilah absolut dan istilah relatif dan Mag 7 memenuhi persyaratan di sana, jadi kepemimpinan yang sangat konstruktif menjelang akhir tahun,” katanya.

Tiga indeks utama telah mencapai beberapa rekor tertinggi tahun ini karena harapan akan lingkungan suku bunga yang lebih rendah dan prospek kecerdasan buatan yang meningkatkan laba perusahaan.

Namun, saham-saham AS telah mengalami hambatan pada bulan terakhir tahun ini setelah reli yang dipimpin oleh pemilihan umum pada bulan November karena investor menilai proyeksi Federal Reserve tentang lebih sedikit pemotongan suku bunga pada tahun 2025.

Ke depannya, Turnquist dari LPL Financial mengatakan beberapa minggu terakhir telah melihat ketergantungan yang signifikan pada saham-saham Magnificent Seven yang mendorong pasar lebih tinggi, dan kita mungkin mulai melihat keretakan dalam momentum ini. Oleh karena itu, untuk melihat peningkatan indeks acuan lebih lanjut, kita perlu melihat masukan dari sektor ekonomi lainnya.

Pasar di Eropa, London, dan sebagian Asia ditutup pada hari Kamis.

Satu rilis data pada hari Kamis menunjukkan jumlah warga Amerika yang mengajukan aplikasi baru untuk tunjangan pengangguran turun ke level terendah dalam sebulan minggu lalu, konsisten dengan pasar tenaga kerja AS yang mendingin tetapi masih sehat.

Pasar berada dalam periode musiman yang kuat – disebut “reli Santa Claus” – sebuah pola yang dikaitkan dengan likuiditas rendah, pemanenan rugi pajak, dan investasi bonus akhir tahun.

S&P 500 telah naik rata-rata 1,3% dalam lima hari perdagangan terakhir bulan Desember dan dua hari pertama bulan Januari sejak 1969, menurut Stock Trader’s Almanac.

Saham terkait mata uang kripto turun setelah bitcoin BTCUSD turun. MicroStrategy MSTR, MARA Holdings MARA, dan Coinbase Global COIN semuanya turun.

Di antara 11 sektor S&P yang diperdagangkan lebih rendah adalah sektor konsumen diskresioner S5COND dan indeks energi SPN, yang melacak pelemahan marjinal dalam harga minyak mentah AS.