Wall Street Week Tetap Absen atau Ambil Saham ?
Saat penurunan menyakitkan di pasar berlarut-larut, investor bergulat dengan pilihan yang sulit: bertahan dengan saham dan berharap untuk perubahan haluan atau menghindarinya sampai waktu yang lebih baik tiba.
S&P 500 turun 23% pada tahun ini, dengan reli singkat pada Oktober yang mengancam akan runtuh setelah data pekerjaan AS yang kuat mendukung kasus kenaikan suku bunga yang lebih menghukum pasar dari Federal Reserve yang telah menjadikan memerangi inflasi sebagai prioritas utama.
Karena pasar telah jatuh, investor yang waspada telah memotong kepemilikan saham mereka tahun ini demi medan yang lebih aman, ditarik oleh hasil yang lebih tinggi pada segala hal mulai dari Treasuries hingga rekening pasar uang.
Namun beberapa investor mulai khawatir bahwa duduk di sela-sela akhirnya bisa merugikan mereka begitu pasar berubah. Kehilangan beberapa hari besar keuntungan dapat memotong pengembalian keseluruhan dari waktu ke waktu, sementara dasar pasar sebelumnya telah ditandai oleh aksi unjuk rasa yang telah memberi penghargaan kepada mereka yang bertahan di saham.
Sejarah menunjukkan bahwa kurangnya investasi dalam saham dapat menyebabkan kehilangan keuntungan yang substansial. Pengembalian rata-rata tahunan investor turun dari 7,8% per tahun menjadi 3,2% jika mereka melewatkan 20 hari pasar saham terbaik selama tiga dekade terakhir, sebuah studi Wells Fargo Investment Institute menemukan.
Sementara itu, pasar cenderung melihat kenaikan terkuatnya dalam sebulan setelah mencapai titik terendah, menurut penelitian Goldman Sachs. Perusahaan menemukan bahwa S&P 500 (.SPX) telah membukukan pengembalian rata-rata 16% selama sebulan setelah palung delapan pasar bearish atau hampir bearish sejak 1980.
John Lynch, kepala investasi untuk Comerica Wealth Management, percaya banyak berita negatif sudah masuk ke pasar, termasuk kekhawatiran resesi. Perusahaannya mempertahankan alokasi standarnya terhadap saham secara umum dalam portofolionya.
Investor mencari laporan harga konsumen AS minggu depan untuk petunjuk apakah kenaikan suku bunga 300 basis poin yang telah disampaikan oleh The Fed telah mengurangi inflasi. Tanda-tanda bahwa harga tetap curam kemungkinan akan membebani pasar, semakin melemahkan kasus untuk bertahan di saham.
Banyak investor percaya terlalu dini untuk mendapatkan bullish pada saham. Valuasi menjadi salah satu perhatian: Rasio harga terhadap pendapatan ke depan S&P 500 telah turun menjadi sekitar 16 dari hampir 22 pada awal tahun, tetapi tetap di atas level sekitar 10 kali pendapatan yang terlihat selama pergolakan laporan keuangan 2007-2009. krisis.
Dan sementara perkiraan laba telah melemah, mereka mungkin jatuh lebih jauh dalam beberapa minggu mendatang karena faktor investor dalam potensi perlambatan ekonomi. Tantangan terhadap prospek perusahaan akan menjadi lebih jelas mulai minggu depan, ketika hasil kuartal ketiga mulai mengalir.
Ahli strategi Morgan Stanley minggu ini mengatakan pasar saham menghadapi lebih banyak penurunan, menunjuk pada ketidakpastian pendapatan termasuk dolar yang lebih kuat dan pelemahan di Eropa.
Di tengah ketidakpastian, dana ekuitas konvensional telah melihat arus keluar bersih selama 35 minggu berturut-turut, menurut Refinitiv Lipper. Sementara itu, manajer dana meningkatkan saldo kas rata-rata mereka ke level tertinggi dalam lebih dari dua dekade, survei bulanan terbaru dari BofA Global Research menunjukkan.
King Lip, kepala strategi di Baker Avenue Asset Management, mengatakan banyak klien investasinya lebih mengkhawatirkan potensi kerugian yang lebih besar daripada kehilangan beberapa potensi keuntungan.
Faktanya, beberapa klien perusahaan ingin meningkatkan posisi kas mereka lebih jauh – meskipun banyak yang sekarang memegang 5% hingga 10% dari portofolio mereka secara tunai dibandingkan dengan alokasi mereka yang lebih umum dalam satu digit rendah.
“Pembicaraan saat ini bukan tentang kehilangan rebound itu sendiri, ini tentang menangkap 20 hingga 30% dari sisi negatifnya,” kata Lip. “Itulah yang dikhawatirkan klien kami saat ini.”
