Bursa AS Stabil, Dolar Turun karena Hari Libur di AS
Bursa global naik tipis pada hari Senin karena liburan AS meredam volatilitas menjelang risalah pertemuan Federal Reserve terbaru meskipun data inflasi inti telah meningkatkan risiko suku bunga menuju lebih tinggi lebih lama.
Dolar, yang bulan ini berada di jalur kenaikan satu bulan terbesar sejak September, melemah, mencerminkan mundurnya penghindaran risiko di kalangan investor.
Dengan pasar AS tutup untuk liburan Hari Presiden, aset non-AS mendapat kelonggaran dari tekanan tanpa henti minggu lalu.
Indeks MSCI All-World naik 0,2%, dibantu oleh kenaikan moderat di Eropa, di mana STOXX 600 naik 0,1%, karena kenaikan saham pertambangan mengimbangi penurunan di sektor teknologi.
Lonjakan harga saham dan obligasi yang lebih tinggi dalam enam minggu pertama tahun ini terhenti, setelah serangkaian data AS menunjukkan ekonomi terbesar dunia bertahan jauh lebih baik dari yang diharapkan, yang berarti suku bunga harus naik. lanjut dan mengambil jauh lebih lama untuk menurun.
“Sampai saat ini, debat pasar adalah tentang soft-landing atau hard-landing, resesi atau tidak ada resesi. Namun, dunia nyata sekarang tidak bermain bola, mendorong investor untuk memunculkan ide ‘no-landing’ sama sekali. ,” kata kepala ekonom Kingswood Rupert Thompson.
“Konsep baru ‘tanpa pendaratan’ ini tidak terlalu membantu, paling tidak karena, seperti yang akan disaksikan oleh pilot maskapai mana pun, pada akhirnya ada pendaratan lunak atau keras. Bisa dibilang, hari perhitungan baru saja ditunda hingga detik setengah tahun dengan resesi AS sekarang terlihat lebih mungkin terjadi, jika memang terjadi sama sekali,” katanya.
Setelah menolak peringatan dari pembuat kebijakan AS bahwa inflasi terlalu tinggi dan terlalu bertahan untuk kenyamanan, investor mulai menerima asumsi mereka yang mungkin terlalu optimis.
PEAK-A-BOO
Pasar uang menunjukkan investor mengharapkan suku bunga AS mencapai puncaknya sekitar 5,3% pada bulan Juli, dengan penurunan suku bunga seperempat poin kemungkinan terwujud pada bulan Desember.
Ini menandai perubahan besar dari ekspektasi pada awal Februari untuk puncak di bawah 5% pada Juli dan penurunan suku bunga pertama datang hanya beberapa minggu kemudian.
“Mungkin terlalu dini untuk percaya bahwa resesi tidak akan terjadi sekarang, ketika Fed akan melakukan pengetatan 500bp+ dalam setahun, dan dampak kebijakan moneter cenderung dirasakan dengan kelambanan pada ekonomi riil, sebanyak 1 -2 tahun,” kata kepala strategi ekuitas global dan Eropa JPMorgan, Mislav Matejka.
“Kerusakan telah terjadi, dan dampaknya kemungkinan besar masih di depan kita,” katanya.
S&P 500 dan Nasdaq berjangka turun 0,2-0,3%. S&P menyentuh level terendah dua minggu pada hari Jumat.
“Ini adalah pengetatan Fed yang paling agresif dalam beberapa dekade dan penjualan ritel AS berada di titik tertinggi sepanjang masa; pengangguran di posisi terendah 43 tahun; gaji naik lebih dari 500 ribu pada bulan Januari dan inflasi CPI/PPI meningkat kembali,” catat analis di BofA. “Itu adalah misi Fed yang sangat tidak terselesaikan.”
Rilis risalah pertemuan terbaru Fed pada hari Rabu mungkin menawarkan lebih banyak wawasan tentang pertimbangan pembuat kebijakan, tetapi dapat berdampak lebih kecil dari biasanya karena pertemuan berlangsung setelah laporan penggajian bulan Januari dan laporan penjualan ritel.
Selain itu, ukuran inflasi yang disukai Fed, indeks pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE), mendarat pada hari Jumat. Diperkirakan surga naik 0,4% pada Januari, kenaikan terbesar dalam lima bulan, sementara laju tahunan diperkirakan melambat menjadi 4,3%.
Dolar menyenggol lebih rendah terhadap sekeranjang mata uang utama, tetapi terasa turun terhadap apa yang disebut mata uang komoditas, termasuk dolar Australia, yang naik 0,5% dan dolar Kanada, yang naik 0,1%.
Minyak mentah berjangka Brent, yang minggu lalu turun hampir 4%, naik 0,9% menjadi $83,74 per barel, sementara tembaga naik 1,7% diperdagangkan di sekitar $9.143 per ton. Keduanya sangat sensitif terhadap kesehatan ekonomi Tiongkok, yang melanjutkan aktivitas yang lebih normal setelah tiga tahun penguncian COVID.
Yuan lepas pantai China naik 0,1% menjadi sekitar 6,865 terhadap dolar setelah Beijing mempertahankan suku bunga stabil seperti yang diharapkan, setelah menuangkan likuiditas ke dalam sistem perbankan dalam beberapa hari terakhir.
Musim pendapatan berlanjut minggu ini dengan pengecer besar Walmart (WMT.N) dan Home Depot (HD.N) bersiap untuk menawarkan pembaruan tentang kesehatan konsumen.
