Bursa Jepang Turun, Yen Stabil karena Pasar Bersiap Menghadapi Perubahan Penting BoJ

Bursa Jepang melemah pada hari Selasa bersama dengan pasar regional, sementara yen stabil menjelang pertemuan penting Bank of Japan yang dapat mengakhiri delapan tahun suku bunga negatif dan mengantarkan pengetatan kebijakan pertama negara tersebut sejak tahun 2007.

Dalam minggu yang penuh dengan pertemuan bank sentral di seluruh dunia, BOJ menjadi pusat perhatian dengan semua tanda yang menunjukkan bank sentral beralih dari kebijakan moneternya yang sangat longgar.

BOJ diperkirakan akan menetapkan target baru suku bunga overnight call dan memandunya dalam kisaran 0-0,1% dengan membayar bunga 0,1% atas kelebihan cadangan yang diparkir lembaga keuangan di bank sentral.

Bank sentral juga mungkin membuang kendali imbal hasil obligasi dan menghentikan pembelian aset berisiko seperti dana yang diperdagangkan di bursa, kata sumber kepada Reuters.

Nikkei Jepang melemah 0,73%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang naik pada hari Selasa dan yen berada di 149,26 per dolar menjelang keputusan tersebut.

“Fokus pertemuan (BoJ) hari ini seharusnya bukan pada keputusan suku bunga itu sendiri namun pada panduan ke depan,” kata ekonom ING dalam sebuah catatan.

“Jika BOJ memberi sinyal langkah yang sangat lambat dan hati-hati ke depan, maka pasar kemungkinan besar akan kecewa. Ada kemungkinan kecil bahwa BOJ akan menyatakan nada hawkish dalam panduannya, dalam hal ini, reaksi pasar bisa sangat besar terhadap BoJ. yen dan obligasi pemerintah Jepang.”

Analis juga menunjukkan kehati-hatian menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve pada hari Rabu dan kemungkinan penyesuaian oleh bank sentral terhadap proyeksi penurunan suku bunga untuk tahun ini.

Pedagang dolar/yen lebih memperhatikan pertemuan Fed, dan potensi perubahan dalam ‘dot plot’, sebagai pendorong volatilitas, menurut Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone.

Indeks MSCI yang mencakup saham Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,7%. Saham-saham Tiongkok melemah, dengan indeks Hang Seng Hong Kong turun lebih dari 1%, sementara saham-saham unggulan (blue-chip) turun 0,3%.

BONANZA BANK SENTRAL

Investor juga menunggu keputusan kebijakan dari bank sentral Australia pada hari Selasa nanti. Reserve Bank of Australia diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil dengan fokus pada apakah para pengambil kebijakan memutuskan untuk lebih memperlunak bias pengetatan.

Meskipun pasar keuangan telah memperkirakan penurunan suku bunga bagi sebagian besar bank sentral besar lainnya yang dimulai sekitar bulan Juni, RBA adalah bank yang tidak memperhitungkan penurunan suku bunga pada pertengahan tahun.

Dolar Australia tergelincir 0,21% mendekati posisi terendah dua minggu di $0,6546 menjelang keputusan tersebut. Aussie turun 4% terhadap dolar AS tahun ini.

The Fed secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil pada hari Rabu, dengan perhatian pasar tertuju pada perkembangan terbaru perekonomian para pengambil kebijakan, komentar dari Ketua Jerome Powell dan proyeksi suku bunga.

Laporan inflasi yang lebih kuat dari perkiraan minggu lalu menyebabkan para pedagang mengurangi taruhan mereka terhadap penurunan suku bunga tahun ini, dengan pasar memperkirakan pelonggaran sebesar 71 basis poin tahun ini. Pada awal tahun, para pedagang memperkirakan pemotongan sebesar 150bps.

Para pedagang memperkirakan peluang 54,7% bagi The Fed untuk memulai siklus pelonggarannya pada bulan Juni, alat CME FedWatch menunjukkan, turun tajam dari ekspektasi sebelumnya.

“The Fed kemungkinan tidak akan memberi tahu kita apakah pemotongan pada bulan Juni adalah acuannya, namun akan terus menyatakan keyakinan bahwa pemotongan berulang kali masih diperkirakan terjadi pada tahun ini,” kata Erik Weisman, kepala ekonom dan manajer portofolio di MFS Investment Management.

Weisman mengatakan banyak hal yang akan dipengaruhi oleh laporan inflasi berikutnya yang akan dirilis bulan depan, di mana “catatan inflasi yang kuat kemungkinan akan mempertanyakan pemotongan suku bunga The Fed tahun ini, sementara angka yang lebih rendah mungkin akan membuat pemotongan pada bulan Juni kembali dipertimbangkan.”

Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun yang menjadi acuan turun 1,4 basis poin menjadi 4,326% di jam-jam Asia, setelah naik ke level tertinggi tiga minggu di 4,348% pada hari Senin. Meningkatnya imbal hasil mendorong dolar, dengan indeksnya menyentuh level tertinggi dua minggu di 103,67.

Dari segi komoditas, emas spot terakhir berada di $2,159.10 per ounce. Minyak mentah AS turun 0,13% menjadi $82,61 per barel dan Brent berada di $86,81, turun 0,09% hari ini.

Kakao berjangka di New York dan London naik lebih dari 4% pada hari Senin dan mencapai rekor tertinggi, didukung oleh kekurangan pasokan setelah panen yang buruk di Afrika Barat.