Dolar Bersiap untuk Penguatan Mingguan Seiring Meredanya Spekulasi Pemangkasan Suku Bunga The Fed dan Intervensi Yen Menjadi Fokus

Dolar berada di jalur untuk mencatatkan pekan terbaiknya dalam lebih dari sebulan pada hari Jumat karena investor bertaruh bahwa Federal Reserve kemungkinan besar tidak akan memangkas suku bunga bulan depan, dengan alasan pelonggaran lebih lanjut semakin diperjelas oleh laporan ketenagakerjaan AS yang membingungkan.

Yen sempat menguat pada hari Jumat setelah Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan intervensi merupakan kemungkinan dalam menghadapi pergerakan yang terlalu fluktuatif dan spekulatif, dalam eskalasi tekanan dari Tokyo untuk membendung pelemahan mata uang.

Rilis laporan penggajian nonpertanian AS yang tertunda pada hari Kamis menggambarkan gambaran pasar tenaga kerja negara tersebut yang beragam, menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja meningkat pada bulan September, tetapi tingkat pengangguran naik menjadi 4,4%, level tertinggi dalam empat tahun.

Hal ini memperkuat pandangan bahwa The Fed kemungkinan akan menunda pemangkasan suku bunga pada pertemuan bulan Desember, karena para pembuat kebijakan terus berupaya mengatasi kabut ekonomi yang disebabkan oleh penutupan pemerintah AS.

Terhadap dolar, euro (EUR/USD) tertahan di dekat level terendah dua minggu dan terakhir dibeli di $1,1528, berada di jalur penurunan mingguan sebesar 0,8%.

Sterling (GBP/USD) naik 0,11% menjadi $1,3084, meskipun diperkirakan akan turun 0,7% untuk minggu ini, dengan investor juga dengan cemas menunggu anggaran belanja Inggris yang akan datang dalam ujian besar bagi pasar mata uang dan obligasi negara tersebut.

Indeks dolar (DXY), yang mengukur greenback terhadap sekeranjang mata uang utama, mendekati level tertinggi 5,5 bulan dan terakhir berada di 100,20. Indeks ini berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan sebesar 0,9%, kinerja terbaiknya dalam lebih dari sebulan.

“Laporan pekerjaan bulan September yang tertunda akibat penutupan pemerintah tidak memberikan kejelasan tentang apa yang akan dilakukan FOMC pada pertemuan Desember yang banyak diperdebatkan,” kata para ekonom di Wells Fargo dalam sebuah catatan.

“Kami tetap berpandangan bahwa yang seharusnya dilakukan The Fed adalah memangkas suku bunga dana federal sebesar 25 bps… Namun, apa yang akan dilakukan The Fed merupakan perdebatan yang terpisah,” ujar para ekonom, yang menambahkan bahwa seruan mereka untuk menurunkan suku bunga pada bulan Desember sudah “hampir” dan bahwa mempertahankan suku bunga “tidak akan mengejutkan kami saat ini”.

Pasar saat ini memperkirakan peluang The Fed untuk menurunkan suku bunga bulan depan hanya 27%. (0#USDIRPR)

Dalam mata uang lain, dolar Australia (AUDUSD) naik 0,09% menjadi $0,6446, setelah melemah 0,6% semalam karena sentimen risk-off yang meluas di pasar.

Dolar Selandia Baru (NZDUSD) naik 0,11% menjadi $0,5588, setelah juga melemah 0,4% pada hari Kamis.

TURUNNYA YEN MEMBAWA ANCAMAN INTERVENSI

Sebagian besar fokus di pasar valuta asing minggu ini tertuju pada pelemahan yen, yang telah mencapai titik terendah baru karena investor khawatir tentang memburuknya posisi fiskal negara akibat paket stimulus besar-besaran dari Perdana Menteri Sanae Takaichi.

Kabinet berencana untuk menyetujui paket yang diperkirakan bernilai sekitar 21,3 triliun yen ($135,29 miliar) pada hari Jumat nanti.

“Inti masalahnya adalah para politisi yang membuat janji-janji kepada para pemilih yang bertentangan dengan realitas ekonomi,” kata James Athey, manajer portofolio pendapatan tetap di Marlborough, London, merujuk pada aksi jual tajam obligasi dan mata uang Jepang minggu ini.

Yen (USD/JPY) melemah mendekati level terendah 10 bulan dan terakhir berada di 157,33 per dolar, setelah mencapai titik terendah di 157,90 pada sesi sebelumnya. Yen diperkirakan akan melemah hampir 2% untuk minggu ini, kinerja terburuknya dalam lebih dari sebulan.

“Masalah yang paling besar saat ini adalah meningkatnya risiko intervensi,” kata Vishnu Varathan, kepala riset makro untuk Asia kecuali Jepang di Mizuho. “Intervensi kemungkinan besar bersifat oportunistik dan berjangka pendek. Intinya, seperti penghambat, bukan penghalang.”

Tokyo terakhir kali menghabiskan 5,53 triliun yen, atau hampir $37 miliar, pada Juli 2024 untuk melakukan intervensi di pasar valuta asing guna mengangkat yen dari level terendah dalam 38 tahun.

Secara terpisah, data pada hari Jumat menunjukkan harga konsumen inti Jepang naik 3,0% pada bulan Oktober dibandingkan tahun sebelumnya, tetap di atas target bank sentral sebesar 2% dan menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek tetap hidup.

($1 = 157,4400 yen)