Dolar dan Saham Menguat Saat Fed Memetakan Soft Landing
Dolar menguat, imbal hasil obligasi jangka panjang naik dan saham Asia melonjak setelah Federal Reserve mengumumkan pemangkasan suku bunga 50 basis poin dan menandai siklus pelonggaran terukur ke depannya, sehingga membuka jalan menuju soft landing bagi ekonomi AS.
S&P 500 SPX mencapai rekor tertinggi semalam dan meskipun ditutup sedikit lebih rendah, futures ES1! naik 1% sepanjang hari Asia dan futures Nasdaq NQ1! naik 1%. Futures Eropa naik 1% FESX1! dan futures FTSE Z1! naik 0,8%.
Nikkei NI225 Jepang melonjak 2,3% dan pasar saham di Australia XJO dan Indonesia (.JSKE) mencapai rekor tertinggi, sementara taruhan bahwa stimulus sedang berlangsung di Tiongkok menurunkan imbal hasil obligasi Tiongkok dan membuat indeks ekuitas Hong Kong dan daratan naik.
The Fed menurunkan rentang waktunya untuk suku bunga acuan sebesar 50 basis poin menjadi 4,75%-5%, yang sebelumnya menjadi kecenderungan para pedagang sebelum keputusan tersebut. Dolar pertama kali jatuh secara luas, mencapai titik terendah dalam dua setengah tahun terhadap poundsterling, tetapi kemudian merosot tajam.
“Kuncinya bukanlah sekitar 25 atau 50, semuanya tentang jalan ke depan dan saya pikir mereka telah menguraikan pandangan bahwa ekonomi masih berjalan cukup baik,” kata ahli strategi BNZ Jason Wong di Wellington.
“Ini bukan pemotongan 50 (bp) yang panik.”
Dolar terakhir kali jauh dari posisi terendah terhadap euro EURUSD pada $1,1127 dan stabil di sekitar 142,70 yen, setelah naik setinggi 143,95 USDJPY.
Imbal hasil Treasury 10 tahun US10Y telah naik hampir delapan basis poin dari hari sebelumnya menjadi 3,719%, dan emas melonjak ke rekor tertinggi hampir $2.600 per ons, sebelum turun kembali ke posisi stabil di $2.559.
Para pembuat kebijakan menyesuaikan proyeksi suku bunga median mereka ke bawah, sehingga kurang lebih sejalan dengan ekspektasi pasar, tetapi Ketua Jerome Powell menekankan fleksibilitas.
“Saya tidak berpikir ada yang harus melihat ini dan berkata, oh, ini kecepatan baru,” kata Powell kepada wartawan setelah pemotongan besar-besaran diumumkan.
“Kami mengkalibrasi ulang kebijakan dari waktu ke waktu ke tingkat yang lebih netral. Dan kami bergerak pada kecepatan yang kami anggap tepat, mengingat perkembangan ekonomi.”
RALLY CHINA
Fokus beralih ke Bank of England, di mana inflasi jasa yang kuat membuat para pedagang semakin mengurangi peluang pemotongan. Pasar memperkirakan suku bunga akan tetap pada 5%, dengan risiko 19% dari pemotongan 25 basis poin. (0#BOEWATCH)
Di tempat lain di Asia, meningkatnya ekspektasi pelonggaran kebijakan mendorong penurunan imbal hasil obligasi Tiongkok dan mengangkat indeks saham unggulan CSI300 3399300 sebesar 0,7%, dengan saham minuman keras dan properti memimpin kenaikan. Hang Seng HSI Hong Kong melonjak 1,9%.
Yuan Tiongkok USDCNY mencapai titik tertinggi dalam 16 bulan di 7,0640 per dolar. Tiongkok secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga kebijakan utama dan suku bunga acuan pinjaman pada hari Jumat, menurut jajak pendapat Reuters.
Indeks MSCI dari saham Asia Pasifik di luar Jepang naik 1% ke titik tertinggi dalam tiga minggu. Salah satu faktor penghambat adalah kembalinya Korea Selatan dari liburan dengan penjualan besar-besaran pada produsen chip, setelah catatan Morgan Stanley yang suram yang memangkas setengah target harga SK Hynix. Saham SK Hynix 000660 anjlok 6% dan Samsung 005930 turun 1,6%.
Harga minyak juga tertekan dan harga minyak mentah Brent berjangka BRN1! berada di kisaran $73,87 per barel.
Di seluruh dunia, suku bunga AS yang lebih rendah secara teori memberi keleluasaan bagi pasar berkembang untuk memangkas suku bunga kebijakan mereka guna mendukung pertumbuhan. Bank Indonesia bergerak beberapa jam sebelum Fed, dengan pemangkasan 25 basis poin pada hari Rabu.
Bank Jepang mengakhiri minggu yang penting bagi pengaturan kebijakan global dan diperkirakan akan tetap pada hari Jumat sambil menyiapkan kenaikan suku bunga di masa mendatang, mungkin paling cepat pada bulan Oktober.
