Knot dari ECB Mengatakan Italia Harus Menanggung Akibat dari Defisit yang Lebih Tinggi

Italia menanggung akibat dari menaikkan target defisitnya melalui biaya pinjaman yang lebih tinggi, kata pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa Klaas Knot pada hari Jumat, mengatakan kepada pemerintah untuk memperketat anggaran mereka atau menghadapi “disiplin pasar”.

Komentar gubernur bank sentral Belanda tersebut kemungkinan besar menyiratkan bahwa ia tidak melihat perlunya ECB melakukan intervensi di pasar obligasi dan mempersempit selisih antara biaya pinjaman Italia dan Jerman, yang telah melebar sejak Roma mengumumkan rencana anggaran barunya.

“Penyebaran (Italia) telah meningkat sedikit dalam beberapa minggu terakhir karena adanya revisi ke atas pada lintasan defisit,” kata Knot dalam sebuah konferensi. “Jadi masih ada disiplin pasar.”

ECB dapat membeli obligasi suatu negara jika mereka merasa negara tersebut berada di bawah tekanan pasar yang tidak semestinya, seperti yang terjadi tahun lalu dan pada puncak pandemi pada tahun 2020.

Namun mereka dengan jelas mengatakan bahwa mereka tidak akan melakukan hal tersebut jika mereka berpikir bahwa negara tersebut telah menimbulkan masalah bagi dirinya sendiri dengan menjalankan kebijakan ekonomi yang tidak sehat.

Italia berencana untuk meningkatkan defisit anggarannya sebesar 23,5 miliar euro ($24,8 miliar) antara tahun 2023 dan 2025 untuk mendanai langkah-langkah dukungan bagi keluarga, pekerja, dan pensiunan.

Pengumuman tersebut menyebabkan kesenjangan antara imbal hasil obligasi 10 tahun Italia dan Jerman melebar menjadi 200,2 basis poin pada minggu ini, yang merupakan yang terlebar sejak bulan Maret, menambah tekanan pada salah satu peminjam terlemah di zona euro pada saat biaya pinjaman sudah tinggi.

Knot adalah pembuat kebijakan ECB pertama yang secara langsung mengatasi permasalahan di Italia namun ia mengatakan bahwa pemberian fiskal yang tidak semestinya, yang mempersulit ECB untuk menurunkan inflasi, juga meluas ke negara-negara lain.

“Ini adalah waktu untuk…membangun penyangga fiskal Anda ketika perekonomian mungkin akan kembali mengalami resesi di masa depan, namun apa yang kami lihat adalah seluruh defisit mendekati 3% (target Eropa), atau lebih tinggi dari itu.” 3%, “kata Knot.

“Ada keengganan untuk membantu dalam mendukung kami dalam upaya menstabilkan perekonomian kawasan euro.”

Berbicara pada konferensi yang sama, rekannya dari Kroasia dan rekannya yang agresif, Boris Vujcic, juga menyerukan disiplin fiskal setelah defisit besar pada tahun-tahun pandemi.

“Para menteri keuangan yang cukup berhati-hati… menggunakan periode inflasi yang tinggi untuk menurunkan utang publik,” kata Vujcic. “Yang lainnya jauh lebih sedikit, jadi jika mereka tidak berbuat cukup banyak, mereka akan menghadapi lebih banyak masalah di kemudian hari.”

Dalam sebuah wawancara yang diterbitkan sebelumnya pada hari Jumat, anggota dewan ECB Isabel Schnabel, tokoh paling agresif di Dewan Pengatur, mengatakan lonjakan imbal hasil baru-baru ini menyiratkan “pemerintah harus lebih berhati-hati”.