Rangkuman Forex dan Pendapatan Tetap Global: Market Talk

Market Talk terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.

0700 GMT – Saham Jepang berakhir lebih rendah, terseret oleh penurunan saham otomotif dan mesin, karena ketidakpastian atas kebijakan perdagangan AS membebani. Nissan Motor turun 4,0% dan Kubota turun 2,2%. Nikkei Stock Average turun 0,4% menjadi 38208,03. USD/JPY berada di 150,06, turun dari 151,54 pada Kamis pukul 5 sore waktu Timur. Investor akan fokus pada perkembangan perang di Ukraina dan konflik di Timur Tengah. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun tetap datar di 1,050%.

0658 GMT – Investor harus memanfaatkan fase pemulihan saat ini untuk menambah posisi pelebaran spread imbal hasil Treasury AS-German Bund, kata Christoph Rieger dari Commerzbank Research dalam sebuah catatan. Divergensi lintas pasar masuk akal secara fundamental dan dapat dijelaskan oleh prospek pertumbuhan dan inflasi yang berbeda, kata kepala penelitian suku bunga dan kredit bank tersebut. Commerzbank Research menargetkan level di atas level tertinggi tahun ini sebesar 224 basis poin dalam spread imbal hasil Treasury-Bund 10 tahun. Spread imbal hasil Treasury AS-German Bund 10 tahun terakhir diperdagangkan pada 210 basis poin, menurut Tradeweb.

0643 GMT – Pasar melihat masalah anggaran Prancis sebagai masalah domestik Prancis, kata Allianz Research dalam sebuah catatan. Awal minggu ini, spread imbal hasil obligasi pemerintah Prancis OAT-Jerman Bund 10 tahun melonjak hingga 90 basis poin, level tertinggi sejak 2012. “Spread Prancis akan turun hingga sekitar 75 basis poin jika anggaran yang diperlunak disahkan (dasar kami),” kata Allianz Research. Dalam skenario terburuk dari mosi tidak percaya terhadap Perdana Menteri Michel Barnier, spread tersebut untuk sementara dapat menembus 100 basis poin, menurut para analis. Secara struktural, spread dapat melebar hingga 10 basis poin untuk setiap poin persentase defisit fiskal tambahan dalam jangka menengah, kata para analis. Spread imbal hasil obligasi pemerintah Prancis OAT-Bund 10 tahun ditutup pada 82 basis poin pada hari Kamis, menurut Tradeweb.

0623 GMT – Kembalinya perang dagang dan teknologi AS-Tiongkok dapat merugikan Taiwan, karena Tiongkok tetap menjadi basis produksi penting bagi produsen Taiwan, kata Ma Tieying dari DBS dalam sebuah catatan. Produk informasi dan komunikasi Taiwan serta mesin listrik buatan Tiongkok, yang memiliki rasio penjualan kembali yang tinggi terhadap AS, khususnya terpapar pada tarif Tiongkok yang direncanakan Trump, ekonom tersebut menambahkan. Ma mencatat bahwa Taiwan menjadi kurang rentan terhadap ketegangan Washington-Beijing dibandingkan selama masa jabatan pertama Trump, dengan Tiongkok menyumbang 38% dari produksi luar negeri Taiwan pada tahun 2023 dibandingkan dengan 48% pada tahun 2017. Namun kali ini, ancaman Trump berupa tarif universal 10%-20% menimbulkan risiko langsung, dan AS sekarang menyumbang hampir seperempat dari ekspor Taiwan, lebih tinggi dari pangsa 12% pada tahun 2017, katanya.

0611 GMT – Bank sentral Filipina kemungkinan akan memangkas suku bunga pada bulan Desember, tulis ANZ Research dalam sebuah catatan. Sementara inflasi utilitas kemungkinan tetap tinggi, dengan harga listrik yang terus meningkat pada bulan November, harga beras global telah turun dibandingkan dengan tahun lalu, kata ANZ. Hal itu kemungkinan akan membuat inflasi pangan tetap terkendali, dan ANZ memperkirakan inflasi utama akan stabil pada bulan November. Mengingat inflasi terkendali, data tersebut tidak mungkin menghalangi Bangko Sentral ng Pilipinas untuk melakukan pelonggaran pada pertemuan berikutnya, ANZ menambahkan. ANZ memperkirakan suku bunga kebijakan BSP pada 5,75% pada akhir tahun 2024, yang menyiratkan pemotongan 25bp pada bulan Desember.

0554 GMT – Tekanan harga Taiwan kemungkinan akan tetap ringan dalam beberapa bulan mendatang, tim peneliti ANZ menulis dalam sebuah catatan. ANZ mematok inflasi utama bulan November pada 1,8% per tahun, yang akan menjadi bulan ketiga berturut-turut inflasi berada di bawah target bank sentral sebesar 2%. Harga komponen utama seperti makanan, perumahan, dan obat-obatan sedang menurun, kata ANZ. Hal ini menyoroti bahwa CPI inti pada bulan Oktober, yang tidak termasuk komponen volatil seperti sayuran dan energi, berada pada titik terendah sejak akhir tahun 2021. Mengingat prospek inflasi yang jinak, bank sentral kemungkinan akan tetap bersikap tenang dan fokus pada stabilitas di tengah kebijakan ekonomi pemerintahan baru AS, yang dapat memengaruhi prospeknya terhadap pertumbuhan dan mata uang, ANZ menambahkan.

0538 GMT – Laporan CPI Thailand untuk bulan November kemungkinan menunjukkan sedikit peningkatan menuju target bank sentral sebesar 1% hingga 3%, kata analis Citi Research dalam sebuah catatan. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh efek dasar yang rendah, dengan sebagian besar item CPI kemungkinan tidak banyak berubah, catat Citi, menambahkan kecuali harga minyak eceran yang sedikit lebih tinggi. Citi mematok CPI utama pada 1,14%, naik dari 0,83% pada bulan sebelumnya. Citi memperkirakan tingkat inflasi tahun 2024 dan 2025 masing-masing sebesar 0,5% dan 1,5%, dibandingkan dengan 1,2% pada tahun 2023. Oleh karena itu, Bank of Thailand kemungkinan akan tetap pada kebijakannya pada bulan Desember, imbuh Citi. Data CPI akan dirilis minggu depan.