Saham Melemah karena Pasar Mencari Waktu Penurunan Suku Bunga dan Penguatan Dolar

Pasar saham dunia melemah pada hari Rabu dan dolar melemah karena beberapa investor menerima gagasan bahwa suku bunga akan tetap tinggi lebih lama meskipun Federal Reserve mungkin telah menghentikan kenaikan suku bunga.

Imbal hasil (yield) di seluruh kurva Treasury sebagian besar turun karena lelang obligasi acuan bertenor 10 tahun berjalan sedikit lebih baik dari perkiraan, dan dengan pandangan bahwa The Fed kemungkinan telah mengakhiri siklus kenaikan suku bunganya.

Dolar telah pulih dari aksi jual tajam minggu lalu karena meningkatnya kepercayaan bahwa The Fed telah mengakhiri kenaikan suku bunga, meskipun ada sedikit kesepakatan mengenai apakah penurunan suku bunga akan segera terjadi karena inflasi masih di atas target 2% bank sentral AS.

“The Fed tidak perlu menaikkan suku bunga lagi mungkin akan membuat masyarakat lebih bersemangat, tapi apakah itu berarti kita akan mulai melakukan pemotongan secara agresif? Masih terlalu dini untuk mengatakan hal itu,” kata Marvin Loh, ahli strategi makro global senior di State Street di Boston. .

“Banyak pertanyaan yang kami ajukan yang mendorong imbal hasil lebih tinggi masih kami tanyakan,” katanya, mengacu pada reli obligasi yang menaikkan imbal hasil 10-tahun di atas 5% dua minggu lalu. Harga obligasi bergerak berbanding terbalik dengan imbal hasilnya.

Ketua Fed Jerome Powell tidak mengomentari kebijakan moneter atau prospek ekonomi dalam pidatonya pada konferensi statistik bank sentral AS pada hari Rabu. Investor telah meningkatkan taruhannya terhadap penurunan suku bunga The Fed tahun depan, meskipun waktunya tidak jelas.

Pasar memperkirakan hampir 50% peluang penurunan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada bulan Mei, menurut FedWatch Tool CME Group, naik dari sekitar 41% pada minggu sebelumnya.

Namun pasar berjangka juga memperkirakan suku bunga pinjaman semalam The Fed akan tetap di atas 5% hingga Juni mendatang.

Indeks saham dunia MSCI (.MIWD00000PUS) ditutup datar, naik hanya 0,01 poin, setelah pekan lalu mencatat lonjakan mingguan terbesar dalam hampir satu tahun. Indeks STOXX 600 Eropa (.STOXX) ditutup naik 0,28%.

Di Wall Street, S&P 500 (.SPX) naik 0,10% dan Nasdaq Composite (.IXIC) bertambah 0,08% untuk memperpanjang kenaikan beruntun mereka menjadi delapan dan sembilan sesi berturut-turut. Dow Jones Industrial Average (.DJI) turun 0,12%,

“Pasar benar bahwa suku bunga telah mencapai puncaknya,” kata Rhys Williams, kepala strategi di Sprouting Rock Asset Management di Bryn Mawr, Pennsylvania, namun karena The Fed telah “begitu macho dalam menentukan kenaikan suku bunga untuk jangka waktu yang lebih lama,” penurunan suku bunga kemungkinan tidak akan terjadi. segera datang.

Saham-saham Eropa naik, didukung oleh kenaikan saham-saham sektor kesehatan dan laporan pendapatan yang kuat, sementara investor menilai sejumlah data ekonomi dan komentar dari para gubernur bank sentral sebagai isyarat mengenai jalur kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa.

Data menunjukkan penjualan ritel zona euro turun sesuai dengan ekspektasi pada bulan September, sementara survei lain menunjukkan konsumen zona euro telah menaikkan ekspektasi inflasi mereka selama 12 bulan ke depan menjadi 4%.

Imbal hasil Treasury dua tahun, yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, naik 2 basis poin menjadi 4,938%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun turun 6,2 basis poin menjadi sedikit di atas 4,50% – tingkat yang oleh sebagian orang dilihat sebagai titik terendah baru.

Indeks dolar turun 0,01% pada 105,51, setelah sebelumnya berada di jalur kenaikan hari ketiga berturut-turut, sementara euro naik 0,07% menjadi $1,0707.

Mayoritas ahli strategi valas dalam jajak pendapat Reuters memperkirakan dolar akan tetap melemah hingga sisa tahun ini, di tengah terbangunnya konsensus bahwa siklus pengetatan The Fed telah selesai, yang juga menandakan puncak imbal hasil (yield) AS.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik (.MIAP00000PUS) semalam tergelincir 0,3% dan Nikkei 225 Jepang (.N225) ditutup lebih rendah setelah Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengatakan kepada parlemen bahwa bank sentral tidak perlu menunggu sampai upah riil berubah menjadi positif sebelum mengeluarkan stimulus.

Hang Seng Hong Kong melemah dan indeks blue chips daratan (.CSI300) kehilangan 0,24%.

Pihak berwenang Tiongkok telah meminta Ping An Insurance Group untuk mengambil alih saham pengendali di Country Garden (2007.HK), pengembang properti swasta terbesar di negara tersebut, kata empat orang yang mengetahui rencana tersebut.

Juru bicara Ping An (601318.SS) mengatakan perusahaannya belum didekati oleh pemerintah dan membantah informasi yang dilansir Reuters.

Harga minyak turun ke posisi terendah dalam lebih dari tiga bulan di tengah kekhawatiran atas berkurangnya permintaan AS dan Tiongkok, sementara harga emas turun untuk sesi ketiga berturut-turut karena imbal hasil Treasury jangka pendek naik dan obligasi jangka panjang turun.

Minyak mentah berjangka Brent turun $2,07 menjadi $79,54 per barel dan minyak mentah AS turun $2,04 menjadi menetap di $75,33.

Emas berjangka AS ditutup 0,8% lebih rendah pada $1,957.80 per ounce.