Sektor Global Bersiap untuk Memperoleh Keuntungan, Bukan Ledakan Besar dalam Beberapa Bulan ke Depan

Reli saham-saham global baru-baru ini hanya tinggal sedikit lagi mengingat kenaikan tajam yang tidak terduga pada tahun lalu, menurut jajak pendapat Reuters terhadap ahli strategi ekuitas yang terbagi rata mengenai apakah akan ada koreksi dalam tiga bulan ke depan.

Dimulai pada akhir tahun 2023, reli tersebut telah mendorong banyak indeks mendekati level tertinggi seumur hidup dan dalam beberapa kasus mencapai rekor baru karena ekspektasi bahwa Federal Reserve AS akan mulai memangkas suku bunga pada awal bulan depan sudah tidak ada lagi.

Meskipun pertaruhan penurunan suku bunga telah berkurang, indeks terus memperoleh keuntungan karena pendapatan yang kuat dan boomingnya saham-saham teknologi, bahkan ketika obligasi telah melemah.

Jajak pendapat terhadap sekitar 150 analis ekuitas yang dilakukan pada 9-22 Februari menunjukkan seluruh 15 bursa saham utama yang disurvei diperkirakan akan menguat tahun ini, namun hanya tiga yang diperkirakan akan menguat lebih dari 10%.

Sebagai perbandingan, hanya dua perusahaan yang gagal memperoleh persentase kenaikan dua digit pada tahun 2023.

“Kami percaya investor harus berpikiran terbuka bahwa ada skenario di mana suku bunga harus tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, dan The Fed mungkin perlu memperketat kondisi keuangannya,” kata ahli strategi pasar global di
JPMorgan dalam catatan baru-baru ini.

Namun, mereka menambahkan bahwa kenaikan lebih dari 20% pada saham-saham AS sejak Oktober “tidak terkoreksi sama sekali” meskipun ada perubahan dalam ekspektasi suku bunga, dan mengatakan bahwa volatilitas sangat rendah.

“Posisi investor telah meningkat secara signifikan selama beberapa bulan terakhir, yang mungkin memberikan tantangan yang semakin besar bagi pasar,” kata mereka.

Meskipun suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dapat membatasi keuntungan, pendapatan perusahaan yang kuat kemungkinan akan melindungi saham dari penurunan besar meskipun valuasinya tinggi.

Lebih dari 85% mayoritas analis, 71 dari 83, yang menjawab pertanyaan terpisah mengatakan pendapatan perusahaan akan meningkat selama enam bulan ke depan.

Ketika ditanya apakah akan ada koreksi dalam tiga bulan ke depan, para analis menjawab hampir sama, dengan 45 dari 88 pasar di 12 pasar mengatakan tidak mungkin dan 43 sisanya mengatakan mungkin.

PASAR AS, INDIA CENDERUNG MENGUNGKAPKAN PERKIRAAN
Dari 15 bursa, indeks AS dan India paling sering mengungguli ekspektasi analis setidaknya sejak tahun 2010.

Didukung oleh ekonomi yang kuat, indeks acuan BSE India diperkirakan naik 8% tahun ini, memperpanjang lonjakan hampir 19% pada tahun 2023, tetapi S&P 500 diperkirakan hanya naik 2,4%, sebagian kecil dari kenaikan tahun lalu sebesar 24%.

“Perekonomian India tetap menjadi ekonomi dengan kinerja terbaik dibandingkan negara-negara berkembang lainnya,” kata Neeraj Chadawar, kepala penelitian ekuitas kuantitatif di Axis Securities.

“Selain itu, kami sangat yakin negara ini akan melanjutkan momentum pertumbuhannya pada tahun 2024 dan tetap menjadi pusat stabilitas di tengah perekonomian global yang bergejolak.”

Indeks Nikkei Jepang yang telah meningkat hampir 50% sejak akhir tahun 2022 hingga mencapai rekor tertinggi pada hari Kamis, diperkirakan akan mempertahankan kenaikannya hingga diperdagangkan di sekitar 39.000 pada akhir tahun.

STOXX 600 pan-Eropa naik ke level tertinggi sepanjang masa pada hari Kamis didorong oleh saham teknologi dan diperkirakan akan naik sekitar 3% lagi pada akhir tahun.

“Kami pikir Eropa akan melihat pertumbuhan yang lamban dan kontraksi ringan dalam aktivitas di AS akan mempengaruhi pendapatan – meskipun kami tidak melihat resesi pendapatan, kami pikir ekspektasi pasar tinggi,” kata ahli strategi Amundi.

FTSE Inggris, yang juga diperkirakan naik sekitar 3,0% dari level saat ini hingga menyentuh 7.900 pada akhir tahun ini, merupakan satu-satunya indeks dalam jajak pendapat yang para analis menurunkan prospeknya. Dalam jajak pendapat bulan November, jumlahnya terlihat menyentuh 8.000.

(Cerita lain dari paket jajak pendapat pasar saham global Reuters Q1 🙂