UBS Menyelesaikan Pengambilalihan Credit Suisse untuk Menjadi Reksasa Pengelolaan Kekayaan

UBS menyelesaikan pengambilalihan darurat saingan lokalnya yang diperangi Credit Suisse pada hari Senin, membentuk raksasa perbankan dan manajemen kekayaan Swiss dengan neraca $1,6 triliun.

Menandai penutupan kesepakatan perbankan terbesar sejak krisis keuangan 2008, Kepala Eksekutif UBS Sergio Ermotti dan Ketua Colm Kelleher mengatakan meskipun ada banyak tantangan, ada “banyak peluang” untuk klien, staf, pemegang saham, dan Swiss.

Grup gabungan tersebut akan mengawasi aset senilai $5 triliun, memberi UBS posisi terdepan di pasar-pasar utama yang seharusnya membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk tumbuh dalam ukuran dan jangkauan. Penggabungan ini juga mengakhiri kemerdekaan Credit Suisse selama 167 tahun.

Setelah mencapai puncaknya di lebih dari 82 franc Swiss pada tahun 2007, harga saham Credit Suisse telah tergerus oleh skandal dan kerugian dalam beberapa tahun terakhir dan ditutup pada 0,82 franc pada hari Senin.

Saham UBS naik 0,8%, menilai bank tersebut sekitar 64 miliar franc Swiss ($70 miliar).

Kedua bank sekarang bersama-sama mempekerjakan sekitar 120.000 di seluruh dunia, meskipun UBS telah mengatakan akan memangkas pekerjaan untuk mengurangi biaya dan memanfaatkan sinergi.

UBS mengumumkan serangkaian perubahan manajemen dengan penutupan termasuk di Credit Suisse AG, yang sekarang menjadi anak perusahaan UBS yang akan dijalankan secara terpisah.

Dari lebih dari 160 pemimpin yang dikonfirmasi atau diangkat, lebih dari seperlima berasal dari Credit Suisse, kata juru bicara UBS.

Andre Helfenstein akan tetap sebagai kepala bisnis domestik Credit Suisse, yang dikatakan UBS sedang mempertimbangkan semua opsi strategis.

PENUTUPAN TERBURU-BURU

UBS setuju pada 19 Maret untuk membeli Credit Suisse dengan harga knockdown 3 miliar franc Swiss dan asumsi kerugian hingga lima miliar franc dalam penyelamatan yang diatur oleh otoritas Swiss dengan bank terbesar kedua di Swiss di ambang kehancuran.

Pada hari Jumat, UBS menyelesaikan kesepakatan mengenai kondisi backstop publik 9 miliar franc Swiss untuk kerugian dari penutupan sebagian bisnis Credit Suisse.

UBS menyegel pengambilalihan dalam waktu kurang dari tiga bulan, jadwal yang ketat mengingat skala dan kerumitannya, dalam perlombaan untuk memberikan kepastian yang lebih baik bagi klien dan karyawan.

Kesepakatan itu, bagaimanapun, mengungkap dua mitos – yaitu, bahwa Swiss adalah tujuan investasi yang stabil dan dapat diprediksi dan bahwa masalah bank tidak akan lagi menimpa pembayar pajak.

“Itu seharusnya menjadi akhir dari bailout yang terlalu besar untuk gagal dan dipimpin negara,” kata Jean Dermine, profesor perbankan dan keuangan di INSEAD, menambahkan bahwa episode tersebut menunjukkan reformasi sentral ini setelah krisis keuangan global tidak terjadi. bekerja.

Penyelamatan itu juga menunjukkan bahwa bahkan bank global besar pun rentan terhadap kepanikan, kata Arturo Bris, profesor keuangan dan direktur IMD World Competitiveness Center. Aliran simpanan memaksa Credit Suisse untuk mencari bantuan.

Reputasi Swiss sebagai “lingkungan politik yang aman dan dapat diprediksi di mana sektor swasta beroperasi secara bebas dan tanpa campur tangan pemerintah” telah terpukul, tambah Bris.

Hilangnya bank investasi Credit Suisse, yang menurut UBS akan dipangkas secara signifikan, menandai kemunduran lain pemberi pinjaman Eropa dari perdagangan sekuritas, bisnis yang sekarang sebagian besar didominasi oleh perusahaan AS.

Sejak krisis keuangan global, banyak bank telah mengurangi ambisi global mereka sebagai tanggapan terhadap peraturan yang lebih ketat.

Regulator Swiss FINMA, yang mendapat kecaman atas penanganannya terhadap situasi tersebut, mengatakan salah satu tujuan paling mendesak bagi bank yang baru bergabung adalah untuk segera mengurangi risiko bank investasi mantan Credit Suisse.

UBS akan membukukan keuntungan besar-besaran di kuartal kedua setelah membeli Credit Suisse dengan harga yang sangat murah.

Ermotti, bagaimanapun, memperingatkan bulan-bulan mendatang akan “bergelombang” karena UBS terus menyerap Credit Suisse, sebuah proses yang dikatakan akan memakan waktu tiga hingga lima tahun.

Menyajikan snapshot pertama dari keuangan grup baru bulan lalu, UBS menggarisbawahi taruhan tinggi yang terlibat, dengan menandai potensi biaya – dan manfaat puluhan miliar dolar, tetapi juga ketidakpastian seputar angka-angka itu.

TANTANGAN SELANJUTNYA

Mungkin tantangan pertama bagi Ermotti, yang dibawa kembali ke UBS untuk mengarahkan merger, akan menjadi keputusan yang sarat politik tentang masa depan “permata mahkota” Credit Suisse.

Membawa bisnis domestiknya ke dalam lipatan UBS dan menggabungkan jaringan cabang kedua bank yang sebagian besar tumpang tindih dapat menghasilkan penghematan yang signifikan, yang telah diindikasikan Ermotti sebagai skenario dasar.

Tapi dia harus mempertimbangkannya melawan tekanan publik untuk mempertahankan merek, identitas, dan tenaga kerja Credit Suisse.

Analis mengatakan kekhawatiran publik bank baru akan terlalu besar – dengan neraca kira-kira dua kali lipat ukuran ekonomi Swiss – berarti UBS mungkin perlu melangkah dengan hati-hati untuk menghindari terkena regulasi yang lebih keras dan persyaratan modal.

Mereka juga memperingatkan bahwa ketidakpastian yang pasti disebabkan oleh pengambilalihan sebesar itu dapat membuat UBS berjuang untuk mempertahankan staf dan pelanggan dan masih menjadi pertanyaan terbuka apakah kesepakatan tersebut dapat memberikan nilai bagi pemegang saham dalam jangka panjang.

($1 = 0,9101 franc Swiss)