Bursa Asia Tersandung, Tiongkok Melewatkan Penurunan Suku Bunga

Bursa Asia mengawali dengan terpuruk pada hari Senin karena bank sentral Tiongkok melakukan kesalahan terhadap pasar dengan melewatkan penurunan suku bunga, bahkan ketika data yang dirilis minggu ini diperkirakan menunjukkan bahwa pemulihan ekonomi di sana masih rapuh.

Tiongkok melaporkan data pertumbuhan ekonomi untuk kuartal keempat dan sejumlah angka bulanan pada hari Rabu, dan investor sudah terbiasa merasa kecewa dengan aktivitas yang dilakukan Beijing dalam memberikan stimulusnya.

Saham blue chips Tiongkok turun 0,5% sebagai respons, mencapai level terendah sejak awal 2019.

Hari libur di Amerika Serikat juga menyebabkan perdagangan menjadi sepi, namun setidaknya ada kemajuan dalam mencegah penutupan pemerintah karena para pemimpin Kongres menyepakati rancangan undang-undang belanja sementara lainnya.

Indeks MSCI yang terdiri dari saham-saham Asia Pasifik di luar Jepang merosot 0,2% setelah turun 0,8% pada minggu lalu.

Nikkei Jepang melawan suasana hati yang suram dan naik 0,6% ke puncak baru dalam 34 tahun, setelah menikmati kenaikan luar biasa sebesar 6,6% pada minggu lalu.

S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka keduanya turun sekitar 0,1% di awal perdagangan. EUROSTOXX 50 berjangka bertambah 0,1% dan FTSE berjangka menguat sedikit.

Musim laporan laba terus berlanjut, dengan Goldman Sachs dan Morgan Stanley di antara mereka yang melaporkan. Penjualan ritel adalah data utama AS minggu ini, sementara kaukus Iowa akan diselenggarakan dalam cuaca dingin pada hari Senin nanti.

Hanya ada sedikit reaksi terhadap kemenangan Partai Progresif Demokratik yang berkuasa di Taiwan, yang pada dasarnya membiarkan status quo tetap utuh dan Beijing tidak senang.

Ketegangan dengan Tiongkok merupakan pengingat bahwa geopolitik akan membayangi pasar tahun ini, dengan adanya pemilu di seluruh dunia dan ancaman konflik yang lebih luas di Timur Tengah.

“Untuk saat ini, kami pikir Tiongkok masih fokus pada rekayasa stabilitas ekonomi,” kata Damien Boey, kepala strategi makro di bank investasi Barrenjoey di Sydney.

“Premium risiko ekuitas secara global perlu ditingkatkan, namun hal tersebut dan tingkat bebas risiko saat ini sedang ditekan oleh fungsi respons bank sentral untuk menurunkan inflasi.”
MENGHITUNG PEMOTONGAN HARGA

Kontrak berjangka menyiratkan kemungkinan 75% bahwa Federal Reserve AS akan melakukan pemangkasan suku bunga pada bulan Maret, dengan data harga produsen yang lemah mengimbangi laporan harga konsumen yang mengecewakan.

Analis di Barclays mencatat indeks harga konsumsi pribadi inti yang disukai The Fed tampaknya akan berada di bawah IHK.

“PCE inti yang terus berjalan pada atau di bawah 0,2% bulan/bulan lebih lemah dari perkiraan kami, dengan sedikit indikasi penguatan dalam waktu dekat,” kata ekonom Barclays Christian Keller.

“Sebagai hasilnya, kami mengedepankan ekspektasi kami untuk pemotongan pertama The Fed dari bulan Juni hingga Maret.”

Dia juga menduga Gubernur Fed Christopher Waller akan membuka pintu bagi pelonggaran kebijakan pada pidatonya pada hari Selasa.

Forum Ekonomi Dunia Davos berlangsung hingga hari Jumat dan dihadiri oleh para pembicara Bank Sentral Eropa, termasuk Presiden Christine Lagarde.

Selama akhir pekan, kepala ekonom ECB Philip Lane mengatakan akan ada cukup data pada bulan Juni untuk memutuskan serangkaian penurunan suku bunga pertama.

Pasar sepenuhnya memperkirakan pelonggaran pada bulan April dan menyiratkan pemotongan sebesar 154 basis poin selama tahun 2024.

Prospek dovish tersebut telah membatasi kenaikan euro terhadap dolar dan terhenti di $1,0950 pada hari Senin, setelah hampir tidak bergerak pada minggu lalu.

Dolar bernasib lebih baik terhadap yen, karena serangkaian data Jepang yang lemah memberikan alasan bagi Bank of Japan (BoJ) untuk tetap berpegang pada kebijakan yang sangat longgar. Dolar naik tipis lebih jauh ke 145,08 yen, dan menuju puncak minggu lalu di 146,41.

Prospek suku bunga yang lebih rendah secara global mendukung emas yang tidak memberikan imbal hasil pada $2,050 per ounce, menyusul lonjakan 1% pada hari Jumat.

Harga minyak mendapat sedikit peningkatan akibat gangguan pengiriman di Laut Merah, meskipun kekhawatiran mengenai permintaan tahun ini telah membatasi kenaikan tersebut.

Brent turun 19 sen menjadi $78,10 per barel, sementara minyak mentah AS turun 23 sen menjadi $72,45 per barel.