Harapan The Fed dan Demam AI akan Memicu Kenaikan Pasar S&P 500

Pasar bullish telah kembali. Atau lebih tepatnya, itu sudah bersama kita selama beberapa waktu.

Rekor penutupan tertinggi S&P 500 pada hari Jumat menegaskan indeks telah berada dalam pasar bullish sejak mencapai titik terendah pada 12 Oktober 2022, dengan satu ukuran. Indeks telah naik 35% sejak saat itu dan ditutup pada 4,839.81 setelah naik 1,2% di sesi hari Jumat.

Berikut adalah gambaran perilaku saham di pasar bullish di masa lalu dan faktor-faktor yang mendorong kinerja di pasar terkini.

Tanda-tanda melambatnya inflasi dan sikap dovish dari Federal Reserve pada akhir tahun 2023 membantu mempercepat kenaikan saham, membuat S&P 500 memperoleh kenaikan tahunan sebesar 24%. Dalam beberapa hari terakhir, reli saham-saham chip yang dipicu oleh optimisme terhadap potensi bisnis kecerdasan buatan (AI) telah mengangkat indeks lebih lanjut.

Karena saham-saham cenderung lebih sering naik daripada turun sepanjang sejarahnya, S&P 500 telah berada dalam kondisi pasar bullish selama sekitar 85% sejak tahun 1950. Indeks ini telah mencatat kenaikan rata-rata hampir 260% selama enam pasar bullish yang telah terjadi. terjadi dalam empat dekade terakhir.

Sejarah juga menunjukkan bahwa momentum yang membawa saham-saham mencapai rekornya sering kali cenderung berlanjut dalam jangka panjang. Dalam 13 dari 14 kejadian sebelumnya ketika S&P 500 mencapai titik tertinggi sepanjang masa untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun, reli berlanjut selama 12 bulan berikutnya, dengan pengembalian rata-rata sebesar 13,9%, data dari Clearbridge Investments menunjukkan.

Bandingkan dengan rata-rata pengembalian tahunan S&P 500 sebesar 7,5% sejak 1928.

Reli indeks sejak Oktober 2022 didorong oleh raksasa terkait teknologi Wall Street, termasuk Microsoft Tesla dan induk Google, Alphabet.

Mengingat bobotnya yang besar di S&P 500, saham-saham tersebut menyumbang 62,18% dari total pengembalian indeks pada tahun 2023, menurut Howard Silverblatt, analis indeks senior di S&P Dow Jones Indices.

Secara keseluruhan, sektor teknologi S&P 500 telah melonjak lebih dari 70% dari level terendah S&P 500 pada Oktober 2022. Sektor layanan komunikasi tempat Meta Platforms dan Netflix naik hampir 60%.

Faktor lain yang mendorong saham adalah kegembiraan atas teknologi kecerdasan buatan, yang memberikan dorongan kuat kepada perusahaan seperti Nvidia, yang kini menjadi pembuat chip paling berharga di dunia setelah nilai sahamnya naik tiga kali lipat pada tahun lalu.

Keuntungan tersebut berlanjut pada tahun 2024, membuat saham Nvidia mencapai rekor tertinggi pada hari Jumat.

Penguatan saham-saham berkapitalisasi kecil Russell 2000, pada bulan Desember memicu harapan bahwa reli Wall Street meluas hingga mencakup bagian lain dari pasar. Namun, Russell telah turun 4,1% sejauh ini pada tahun 2024, dibandingkan dengan kenaikan 1,4% pada S&P 500, menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan paling berharga di Wall Street terus meraup keuntungan dari pasar bullish.

S&P 500 memperoleh keuntungan yang kuat pada tahun 2023 meskipun pertumbuhan laba tahun ini lesu, dengan pendapatan diperkirakan hanya meningkat sebesar 2,8% untuk setahun penuh, menurut data LSEG.

Namun investor mengharapkan kinerja yang lebih kuat pada tahun 2024, dengan pendapatan diperkirakan meningkat 10,9% pada tahun ini.